Để hiểu rõ về Space X, một siêu IPO, trước tiên cần nhận diện cấu trúc cổ phần của nó. Hiện tại, cổ phiếu lưu hành chỉ chiếm 4,25% tổng vốn cổ phần, đây cũng là lý do chính khiến giá cổ phiếu trong ngày đầu tiên bị thị trường giao dịch cực kỳ khan hiếm, đẩy mạnh đà tăng giá điên cuồng do nguồn vốn mua vào vượt xa số cổ phiếu có thể giao dịch trên thị trường.

Các mốc thời gian quan trọng rõ ràng có thể thấy: Thứ Ba tới, quyền chọn chính thức mở cửa
Vốn lưu hành cực kỳ thấp dễ dẫn đến hiện tượng ép gamma, giao dịch ngắn hạn, biến động sẽ càng tăng mạnh; Ngày 6 tháng 7, sau 15 ngày giao dịch kể từ ngày niêm yết, công ty dự kiến sẽ được đưa vào chỉ số Nasdaq 100, các quỹ thụ động sẽ buộc phải mua vào, sẽ đón nhận một đợt mua vào thụ động; Sau báo cáo tài chính quý 2 công bố vào tháng 8, các tổ chức đầu tư ban đầu và nhân viên có thể giải phóng 20% cổ phần, sau đó sẽ tiếp tục phân phối theo đợt 7%; Sau báo cáo tài chính quý 3 vào tháng 11, giải phóng thêm 28%; Vào giữa tháng 12, niêm yết đủ 180 ngày, trừ Elon Musk khóa cổ phần trong một năm, phần còn lại hầu như đều sẽ được giải phóng.
Trong đó, cửa sổ giải phóng tháng 8 là điểm rủi ro cao nhất. Các nhà đầu tư ban đầu đã thu lợi gấp hàng chục lần, thỏa thuận giải phóng sẽ tạo ra mong muốn rút vốn rất mạnh, chắc chắn sẽ gây áp lực bán lớn. Theo chiến lược của tôi, dự kiến trước khi được đưa vào chỉ số vào ngày 6 tháng 7, sẽ phân đợt xây dựng vị thế bán khống, mua quyền chọn bán với giá thực hiện quanh 200-250, tổng tỷ lệ danh mục kiểm soát ở mức 5%, giữ đến cuối năm và xây dựng vị thế từng đợt. Hiện tại SpaceX đang trong trạng thái lỗ, nhưng có giá trị thị trường hàng nghìn tỷ, hoàn toàn dựa vào cảm xúc và niềm tin của thị trường, đặc điểm bong bóng rõ ràng. Dựa trên quy luật lịch sử, mức giảm trung bình lớn nhất trong năm đầu tiên của các siêu cổ phiếu mới niêm yết lên tới 53%, Meta sau khi niêm yết giảm 31%, Uber, Robinhood còn giảm tới 80%, những cổ phiếu có câu chuyện hấp dẫn càng dễ bị tâm lý cực đoan trong ngắn hạn. Nhà đầu tư trúng cổ phiếu mới có thể chờ đợi khi giá tăng cao rồi chọn thời điểm thoát ra, không nên theo đuổi đỉnh trong thị trường thứ cấp khi tâm lý đang cực đoan. #SpaceX