Nhiều người chưa liên kết hai việc này lại với nhau: giá dầu giảm hơn 3% trong một ngày và BTC phục hồi cuối tuần về mức 64.000 đô la. Chúng là hai mặt của cùng một sự việc. Đầu tiên là bối cảnh. Do eo biển Hormuz thực tế đóng cửa từ cuối tháng 2, giá trung bình dầu Brent trong tháng 5 đã từng chạm mức 107 đô la mỗi thùng. Đây là yếu tố chính thúc đẩy lạm phát trong những tháng gần đây — trong CPI tháng 5, giá năng lượng tăng 3,9% trong tháng, tổng mức tăng 12 tháng lên tới 23,5%. Toàn thị trường đều bị căng thẳng bởi yếu tố năng lượng này.

Sau đó, Trump dừng các cuộc tấn công Iran, tuyên bố hai nước gần đạt thỏa thuận chấm dứt chiến tranh kéo dài ba tháng. Giá dầu giảm hơn 3% theo đó. Phần thưởng chiến tranh bắt đầu giảm bớt. Cùng lúc đó, một sự kiện khác xảy ra: sự ưa thích rủi ro trở lại. Logic là như thế — xung đột địa chính trị dịu đi, bất ổn giảm, dòng tiền sẵn sàng chuyển từ vùng tránh rủi ro sang vùng chấp nhận rủi ro, dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán và tiền mã hóa, những "tài sản rủi ro". Sự phục hồi của BTC về cơ bản không phải câu chuyện riêng của thị trường tiền mã hóa, mà là một nhánh của tâm lý rủi ro toàn cầu đang ấm lên. Cùng ngày, chỉ số Dow tăng 0,70%, S&P 500 tăng 0,50%, tất cả đều theo một hướng.
Đây chính là lý do tại sao tôi luôn nói, thị trường hiện tại là thị trường vĩ mô. Bạn cứ chăm chăm tìm tín hiệu trên biểu đồ K, tốt hơn là theo dõi các tiêu đề tin tức Trung Đông. Nhưng cần bình tĩnh là: thỏa thuận hiện mới chỉ là "gần như", chi tiết vẫn chưa rõ ràng. Ngay ngày CPI được công bố, Trump còn cảnh báo Iran sẽ phải "trả giá" nếu không chấp nhận thỏa thuận, thị trường lại bị tác động mạnh. Cảm xúc dựa vào tiêu đề như vậy có thể bị đảo ngược bất cứ lúc nào bởi một tin tức phản ứng ngược lại. Cộng thêm tuần tới có cuộc họp FOMC, sự biến động sẽ còn lớn hơn, đừng coi một lần phục hồi là dấu hiệu của sự đảo chiều xu hướng.