#我的Gate交易时刻 Chào mừng IPO Trăm Năm của SpaceX trên NASDAQ, mở cửa tăng 29% Thay đổi Cảnh quan Vốn Không gian

Vào tối ngày 12 tháng 6 năm 2026 theo Giờ Bắc Kinh (sáng ngày 12 tháng 6 theo Giờ Đông Bờ), gã khổng lồ không gian thương mại SpaceX chính thức niêm yết trên NASDAQ, mã cổ phiếu SPCX. IPO trị giá 75 tỷ USD này đã phá vỡ kỷ lục 29,4 tỷ USD của Saudi Aramco năm 2019, trở thành IPO lớn nhất trong lịch sử thế giới. Mức tăng mở cửa 29% đã thắp lên sự nhiệt huyết của thị trường đối với cả nền kinh tế không gian và sức mạnh tính toán AI, đồng thời cũng định hình lại cảnh quan của các ngành công nghệ và hàng không vũ trụ của Mỹ.
1. Khởi động IPO Trăm Năm, Tăng trưởng kỷ lục
Giá IPO của SpaceX được đặt ở mức 135 USD mỗi cổ phiếu, phát hành 555,6 triệu cổ phiếu, với định giá 1,77 nghìn tỷ USD. Lễ niêm yết sử dụng kết nối từ xa giữa NASDAQ ở New York và Starbase ở Texas, với Musk cùng đội ngũ cốt lõi rung chuông mở cửa tại Starbase, chính thức đánh dấu sự gia nhập của ngành công nghiệp không gian thương mại vào kỷ nguyên thị trường vốn công cộng.
Sau khi giao dịch bắt đầu, giá cổ phiếu SpaceX nhanh chóng tăng vọt, mở cửa ở mức 174 USD, tăng 29%, với lợi nhuận trong ngày vượt quá 30%. Vốn hóa thị trường từng vượt qua 2,2 nghìn tỷ USD, xếp thứ sáu trong các công ty lớn nhất thị trường chứng khoán Mỹ. Giai đoạn đăng ký rất sôi động, với hơn 250 tỷ USD cạnh tranh cho đợt phát hành 75 tỷ USD, nhà đầu tư cá nhân nhận khoảng 30% phân bổ, vượt xa phân bổ IPO thông thường. Ngân hàng đầu tư Wall Street Oppenheimer đặt mục tiêu giá 190 USD, ngụ ý tiềm năng tăng 40%, trong khi nghiên cứu của NYSE đặt mục tiêu 165 USD, thể hiện quan điểm lạc quan dài hạn rõ ràng.
2. Tài chính và Vốn chủ sở hữu: Kiểm soát tuyệt đối trong bối cảnh lỗ lớn
Sau thành công ấn tượng của cổ phiếu, SpaceX đã hoạt động lâu dài với tốc độ tăng trưởng cao và lỗ lớn. Năm 2025, tổng doanh thu đạt 18,67 tỷ USD (tăng 33% so với cùng kỳ), lỗ ròng 4,94 tỷ USD; quý 1 năm 2026, doanh thu đạt 4,69 tỷ USD (tăng 15% so với cùng kỳ), lỗ ròng 4,28 tỷ USD, tích lũy lỗ khoảng 41,3 tỷ USD kể từ khi thành lập. Phần duy nhất có lợi nhuận là Starlink, với hơn 10,3 triệu người dùng tính đến quý 1 năm 2026, liên tục hỗ trợ phóng tên lửa và kinh doanh AI.
Về phía vốn chủ sở hữu, Musk duy trì kiểm soát chặt chẽ, nắm giữ hơn 82% quyền biểu quyết, cho phép ông chi phối các quyết định lớn. Sau IPO, tài sản cá nhân của ông tăng vọt, với giá trị cổ phần SpaceX đạt 866,5 tỷ USD. Cùng với cổ phần Tesla, ông dự kiến trở thành tỷ phú đầu tiên trên thế giới.
3. Hiệu ứng Hút Dẫn Ngành: Cổ phiếu Không gian lao dốc, Cổ phiếu Công nghệ chịu áp lực
Khả năng huy động vốn mạnh mẽ của SpaceX đã kích hoạt biến động dữ dội trong các ngành của Mỹ. Các cổ phiếu ý tưởng hàng không vũ trụ toàn cầu giảm mạnh: Virgin Galactic giảm 25,1%, Intuitive Machines giảm 10,3%, Rocket Lab giảm 8,8%, Satellogic giảm 9,8%. Quỹ rút khỏi các đối thủ cạnh tranh và đổ vào SpaceX, làm nổi bật vị thế thống trị ngành.
Các ông lớn công nghệ cũng chịu áp lực, với Tesla giảm 0,85%, Amazon và Microsoft giảm nhẹ. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nhà đầu tư đang bán các cổ phiếu công nghệ khác để mua cổ phiếu SpaceX, tạo ra hiệu ứng “rút tiền”. BNP Paribas cảnh báo rằng sau khi SpaceX niêm yết, vốn hóa thị trường có thể giao dịch tự do khoảng 75 tỷ USD, và kết hợp với mua thụ động và quỹ đòn bẩy, rủi ro biến động ngắn hạn đã tăng mạnh.
4. Tái cấu trúc Mô hình Kinh doanh: Từ Công ty Hàng không vũ trụ đến Nền tảng Tính toán AI Không gian
Logic định giá thị trường của SpaceX đã chuyển từ “công ty tên lửa” sang hạ tầng tính toán AI không gian. Bản cáo bạch bổ sung tuyên bố sứ mệnh: “Hiểu rõ bản chất thực sự của vũ trụ,” tích hợp tầm nhìn của XAI. Logic cốt lõi là: Starlink cung cấp phủ sóng mạng toàn cầu, phóng tên lửa cho phép triển khai không gian với chi phí thấp, Starship xây dựng hệ thống vận chuyển liên sao, cuối cùng cung cấp sức mạnh tính toán cấp không gian cho AI.
Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của nó nằm ở tích hợp dọc để giảm chi phí: tên lửa tái sử dụng giảm chi phí mỗi lần phóng xuống còn 18 triệu USD; vệ tinh Starlink tự phát triển và phóng trong nhà giúp giữ chi phí đơn vị thấp hơn nhiều so với đối thủ; kế hoạch sản xuất quy mô lớn cho Starship nhằm đạt công suất hàng năm 1.000 tàu, tiếp tục giảm chi phí phóng. Chu trình “tên lửa-vệ tinh-AI” này hỗ trợ hình dung về định giá nghìn tỷ đô la.
5. Tranh cãi và Triển vọng: Rủi ro đằng sau cơn sốt
Dù thị trường nhiệt huyết, nhưng những nghi ngờ chưa bao giờ biến mất. Lỗ lớn, nợ cao, và kiểm soát tuyệt đối của Musk là những mối lo chính cho các tổ chức. Một số quỹ hưu trí đã “đưa vào danh sách đen” cổ phiếu này, trích dẫn rủi ro quản trị và tài chính. Thêm vào đó, Starlink đang đối mặt với sự giám sát pháp lý toàn cầu, và các kế hoạch R&D cùng Mars của Starship đòi hỏi khoản đầu tư khổng lồ, khiến chu kỳ lợi nhuận khó dự đoán.
Tuy nhiên, các nhà lạc quan dài hạn tin rằng SpaceX đang mở ra kỷ nguyên mới của nền kinh tế không gian. Người dùng tiềm năng của Starlink vượt quá 1 tỷ, Starship có thể đạt được du hành liên sao chi phí thấp, và sức mạnh tính toán không gian có thể trở thành hạ tầng cốt lõi cho phát triển AI. Như Musk đã nói trong lễ rung chuông, “Mục tiêu của SpaceX là đưa con người lên Mặt Trăng và Sao Hỏa, cuối cùng tiến vào các không gian liên sao xa hơn.”
Kết luận
Việc niêm yết của SpaceX không chỉ là một cột mốc cho công ty mà còn là bước ngoặt chuyển đổi từ không gian do nhà nước dẫn dắt sang thương mại dựa vào vốn. Mức tăng 29% trong ngày mở cửa chứng tỏ sự lạc quan mạnh mẽ của thị trường đối với “không gian + AI” trong hành trình nghìn tỷ đô la. Rủi ro ngắn hạn và tranh cãi vẫn còn, nhưng không thể phủ nhận rằng SpaceX đã định hình lại cảnh quan hàng không vũ trụ toàn cầu và mở ra một kỷ nguyên mới của khám phá không gian nhân loại do vốn dẫn dắt. $SPCX