Liệu Elon Musk Có Thể Sử Dụng Cách Làm Của Mark Cuban 🧵 👇

Tôi đã ăn tối với một số nhà đầu tư mạo hiểm châu Á. Họ nói về khả năng Elon sử dụng chiêu trò giống như Mark.
Tôi bảo họ điều đó là không thể, nhưng họ vẫn khăng khăng rằng là có thể. Không cần tranh luận với họ. Tôi đã đăng lên X để chia sẻ với tất cả. Bạn tự quyết định.
Dưới đây là 20 điểm chính:
1/ Một người trong cuộc như Elon Musk có thể bán khống thị trường bằng cách khóa cổ phần không?
2/ Câu trả lời ngắn gọn là không. Các nhà môi giới không thể cho vay cổ phần đã bị khóa để bán khống.
3/ Nhưng Phố Wall luôn tìm ra lối đi qua kỹ thuật tài chính.
4/ Năm 1999, Mark Cuban đã thực hiện một chiến lược phòng hộ tối thượng dựa trên chính vấn đề này.
5/ Ông ấy đã bán Broadcast cho Yahoo! với giá 5,7 tỷ đô la bằng cổ phiếu.
6/ Vấn đề là? Tất cả cổ phần Yahoo! của ông đều bị khóa chặt.
7/ Ông biết bong bóng dot-com sẽ vỡ và cần một cách thoát ra.
8/ Ông không thể bán hoặc bán khống Yahoo! trực tiếp mà không vi phạm luật SEC.
9/ Vì vậy, Cuban đã tìm ra một lỗ hổng lớn trong quy định.
10/ Ông không thể bán khống Yahoo!, nhưng có thể bán khống một chỉ số internet.
11/ Miễn là Yahoo! chiếm ít hơn 5% của chỉ số đó, điều đó hợp pháp.
12/ Ông đã bỏ ra hàng triệu đô la để bán khống chỉ số nhằm phòng ngừa rủi ro giảm giá.
13/ Khi thời hạn khóa cổ phần kết thúc, ông thực hiện chiến lược "Zero-Cost Collar" nổi tiếng.
14/ Ông mua quyền chọn bán để đảm bảo mức giá sàn nếu cổ phiếu giảm mạnh.
15/ Ông bán quyền chọn mua để tài trợ cho các quyền chọn bán đó, không tốn tiền túi.
16/ Khi bong bóng dot-com vỡ, Yahoo! sụp đổ, nhưng Cuban đã được bảo vệ.
17/ Nhanh chóng đến ngày nay: Liệu Elon Musk có thể thực hiện đúng chiến lược đó không?
18/ Không hoàn toàn—luật SEC và quản trị doanh nghiệp hiện đại nghiêm ngặt hơn nhiều.
19/ Chính sách chống phòng hộ của Tesla cấm rõ ràng các người trong cuộc mua quyền chọn bán.
20/ Hiện tại, cách hợp pháp duy nhất của Elon là "bán khống vĩ mô" chỉ số Nasdaq rộng hơn.
Nếu tôi là Elon, tôi sẽ làm như thế này:
Cách làm sạch sẽ: Bán khống vĩ mô
Nếu Elon muốn phòng ngừa rủi ro thị trường chung hoặc suy thoái ngành EV trong khi cổ phần của anh ấy bị khóa, anh ấy có thể hợp pháp bán khống các tài sản không liên quan hoặc các chỉ số vĩ mô (chẳng hạn như bán khống Nasdaq-100 hoặc mua quyền chọn bán trên S&P 500).
Vì giá trị ròng của anh ấy gắn liền với cổ phiếu có độ biến động cao, việc mua quyền chọn bán toàn thị trường hoặc bán khống một chỉ số vĩ mô như một chính sách bảo hiểm tổng hợp. Nếu nền kinh tế vĩ mô sụp đổ, cổ phiếu công nghệ của anh ấy giảm, nhưng các vị thế bán khống chỉ số của anh ấy sẽ bù đắp thiệt hại, giống hệt như chiến lược ban đầu của Cuban với chỉ số.