Dữ liệu chu kỳ Bitcoin chỉ ra mức đáy $40K-$46K , Galaxy nói

Bitcoin có thể chưa hình thành đáy chu kỳ của mình, theo một báo cáo mới của Galaxy Research sử dụng dữ liệu thị trường và onchain để xác định các vùng giảm giá có thể xảy ra.

Tóm tắt

• Galaxy cho biết chu kỳ bốn năm của Bitcoin vẫn còn hoạt động, nhưng mỗi chu kỳ cho thấy các biến động giá nhỏ hơn.
• Báo cáo đặt đáy cơ sở của Bitcoin trong khoảng từ 40.000 USD đến 46.000 USD dựa trên dữ liệu chu kỳ onchain.
• Chỉ có bốn trong số 13 chỉ báo đáy đã kích hoạt, cho thấy Bitcoin có thể cần thêm thời gian.

Trưởng bộ phận Nghiên cứu Toàn diện của Galaxy, Alex Thorn, cho biết chu kỳ bốn năm của Bitcoin vẫn còn hoạt động, ngay cả khi quy mô của mỗi đợt biến động ngày càng nhỏ lại. Báo cáo lập luận rằng cấu trúc chu kỳ của Bitcoin chưa biến mất, nhưng các đỉnh và đáy của nó đã trở nên ít dữ dội hơn.

“Chu kỳ 4 năm vẫn còn thực, nhưng nó đang co lại,” ông Thorn nói.

Báo cáo theo dõi hành trình của Bitcoin từ các đáy trước đó qua các giai đoạn giảm một nửa, đỉnh chu kỳ và các đáy sau đó. Galaxy cho biết các chu kỳ trước đó đã chứng kiến mức giảm từ đỉnh đến đáy lần lượt là 85%, 84%, và 77%, trong khi đợt giảm hiện tại đã đạt khoảng 51% cho đến nay.

Nguồn: Galaxy Research Chu kỳ hiện tại mới chỉ hơn 8 tháng kể từ đỉnh tháng 10 năm 2025. Galaxy cho biết các đáy thị trường gấu trước đó thường xuất hiện sau 12 đến 13 tháng kể từ đỉnh chu kỳ, đưa khoảng thời gian lịch sử gần hơn đến cuối năm 2026.

Chỉnh lý toán học đỉnh yên tĩnh của Bitcoin

Galaxy cho biết đỉnh Bitcoin tháng 10 năm 2025 là đỉnh yên tĩnh nhất được ghi nhận qua nhiều chỉ số onchain. Chỉ có hai trong số 11 tín hiệu đỉnh cổ điển đã kích hoạt, và cả hai chỉ kích hoạt nhẹ.

Báo cáo cho biết tỷ lệ MVRV của Bitcoin đạt đỉnh ở mức 2.29 trong chu kỳ hiện tại. So với các đỉnh chu kỳ trước dao động từ 2.93 đến 5.91, cho thấy sự hưng phấn của đám đông ít hơn tại đỉnh.

Tín hiệu Pi Cycle Top cũng không kích hoạt trong đỉnh tháng 10 năm 2025. Galaxy cho biết đây là lần đầu tiên tín hiệu này không xuất hiện trong một đỉnh chu kỳ Bitcoin lớn.

Đỉnh yên tĩnh hơn này quan trọng vì nó đã đưa giá trị cơ sở thị trường của Bitcoin gần hơn với đỉnh chu kỳ. Galaxy cho biết giá trị cơ sở này khoảng 43.7% so với đỉnh mọi thời đại trước đó, cao hơn so với các chu kỳ trước.

Galaxy xác định phạm vi đáy của Bitcoin

Mô hình dự kiến cơ sở của Galaxy đặt đáy có thể của Bitcoin trong khoảng từ 40.000 USD đến 46.000 USD. Phạm vi này giả định rằng chu kỳ hiện tại theo xu hướng các đáy ngày càng gần với giá trị hợp lý.

Một đợt giảm mạnh hơn, tương tự các thị trường gấu sâu trước đây, có thể đưa đáy xuống khoảng từ 30.000 USD đến 37.000 USD. Một kết quả nông hơn có thể giữ trong khoảng từ 51.000 USD đến 54.000 USD nếu nhu cầu ổn định hấp thụ đợt giảm.

“Tổng thể, phân tích dữ liệu của chúng tôi gợi ý đáy BTCUSD vào Quý 4 năm 2026,” ông Thorn nói.

Báo cáo bác bỏ quy tắc cũ rằng Bitcoin phải giảm 75% đến 85% so với đỉnh chu kỳ. Galaxy cho biết cách tiếp cận đó có thể đã lỗi thời vì nó không tính đến đỉnh yên tĩnh hơn và giá trị cơ sở cao hơn.

Tại thời điểm báo chí, Bitcoin giao dịch gần 63.437 USD vào ngày 12 tháng 6, theo dữ liệu thị trường của crypto.news. Điều này để lại giá spot trên vùng đáy dự kiến của Galaxy, nhưng gần khu vực trung bình bốn năm mà báo cáo theo dõi như một chỉ số hỗ trợ dài hạn chính.

Các tín hiệu đáy vẫn chưa hoàn thiện

Galaxy cho biết chỉ có bốn trong số 13 chỉ báo đáy đã kích hoạt trong đợt giảm hiện tại. Báo cáo cho biết các dấu hiệu lịch sử mạnh nhất của một đáy thực sự vẫn chưa xuất hiện.

Các tín hiệu thiếu sót bao gồm Bitcoin giao dịch dưới giá trị cơ sở của nó, các nhà nắm giữ đang chịu lỗ chưa thực hiện rộng rãi, việc chấp nhận lỗ kéo dài, và một đợt bán tháo capitulation sâu hơn. Các đáy chu kỳ trước đó cho thấy nhiều điều kiện này cùng xuất hiện hơn.

Galaxy cũng lưu ý rằng Bitcoin chưa giảm xuống dưới giá trị cơ sở trong chu kỳ này. Mức thấp của MVRV hiện tại duy trì gần 1.14, trong khi các đáy trước đó đã đẩy tỷ lệ này xuống dưới 1.0.

Nguồn: Galaxy Research Báo cáo cũng cảnh báo rằng giá trị cơ sở có thể giảm thấp hơn trong các đợt bán tháo hoảng loạn. Nếu các đồng coin đổi chủ với lỗ, giá thực hiện có thể giảm và kéo phạm vi đáy ước tính xuống thấp hơn.

Dòng chảy ETF và căng thẳng thị trường vẫn còn quan trọng

Nghiên cứu của Galaxy không bao gồm các sự kiện chính trị, quy định hoặc địa chính trị trong mô hình của mình. Nó tập trung vào lịch sử giá, thời điểm, định giá, căng thẳng của các nhà khai thác, các chỉ số xu hướng và dữ liệu tâm lý.

Điều này quan trọng vì Bitcoin cũng đang trải qua một bối cảnh vĩ mô yếu. Như đã báo cáo trước đó bởi crypto.news, vụ sụp đổ tiền điện tử tháng 6 xuất phát từ nhiều áp lực, bao gồm dòng chảy ETF rút khỏi, căng thẳng Mỹ-Iran, Fed hawkish, và các đợt thanh lý đòn bẩy.

Như đã báo cáo trước đó, nhu cầu IPO của SpaceX và sự xoay vòng vốn rộng hơn cũng làm giảm tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử trước khi bán tháo xảy ra. Điều này khiến Bitcoin nhạy cảm hơn với các đợt bán tháo cưỡng chế khi áp lực thị trường tăng lên.

Bitcoin gần đây đã phục hồi gần mức 63.4K USD khi hy vọng về thỏa thuận Iran giảm bớt áp lực rủi ro, như đã đưa tin trước đó trong ngày. Dòng chảy ETF và vị thế quyền chọn vẫn giữ khu vực $60K hỗ trợ trong tầm nhìn.