Sự đồn đoán về việc SpaceX tham gia thị trường công cộng đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ, với dự báo ban đầu cho thấy ngày giao dịch đầu tiên có thể định giá khoảng 20% trên mức IPO và có khả năng đẩy giá trị định giá lên tới 2,2 nghìn tỷ đô la.

Cá nhân tôi nghĩ, điều làm cho tình huống này trở nên thú vị không chỉ là quy mô của giá trị định giá, mà còn là những gì nó đại diện cho khả năng thanh khoản của thị trường tư nhân và các công ty công nghệ giai đoạn cuối.

Nếu một công ty quy mô này tham gia thị trường công cộng với mức định giá như vậy, điều đó sẽ báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ tiếp tục đối với các tài sản tăng trưởng mega-cap mặc dù môi trường lãi suất cao. Chính điều đó sẽ là một yếu tố thúc đẩy tâm lý tích cực cho cả thị trường cổ phiếu và thị trường rủi ro.

Một yếu tố quan trọng khác là vị thế.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn ngày càng cố gắng tiếp cận các công ty hạ tầng chi phối trong lĩnh vực hàng không vũ trụ, truyền thông và công nghệ liên quan quốc phòng trước và trong quá trình chuyển đổi IPO, thay vì sau khi thị trường công khai hoàn toàn.

Cá nhân tôi nghĩ SpaceX nằm ở điểm giao thoa của nhiều câu chuyện dài hạn vĩ mô, bao gồm hạ tầng vệ tinh, kết nối toàn cầu và công nghệ quốc phòng chiến lược.

Cùng lúc đó, kỳ vọng về định giá ở mức này sẽ phụ thuộc nhiều vào điều kiện vĩ mô, chu kỳ thanh khoản và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tại thời điểm niêm yết.

Nếu điều kiện thị trường vẫn hỗ trợ, IPO có thể trở thành một trong những đợt niêm yết có ảnh hưởng lớn nhất trong những năm gần đây. Nhưng nếu biến động tăng lên, ngay cả các công ty mạnh cũng có thể phải định giá thận trọng hơn.

Hiện tại, câu chuyện về SpaceX ít liên quan đến việc liệu nó có niêm yết hay không — mà chủ yếu là về số tiền vốn toàn cầu sẵn sàng trả cho tăng trưởng trong tương lai.