Người đặt cược lớn trên Phố Wall: IPO của SpaceX chỉ dựa vào ước mơ, hoàn toàn không xứng đáng 1,75 nghìn tỷ đô la!

SpaceX với định giá 1.77 nghìn tỷ USD hoàn thành IPO lớn nhất trong lịch sử, gây ra cơn sốt chào mua. Nhưng nhà bán khống nổi tiếng Jim Chanos cảnh báo rằng định giá này quá cao, chỉ dựa vào hy vọng và ước mơ để duy trì, các nhà đầu cơ bán khống nguyên mẫu cũng đang giảm giá.

SpaceX IPO sẽ diễn ra vào tối nay theo giờ Đài Bắc! Nhờ hiệu ứng fan hâm mộ Elon Musk, cùng với kế hoạch phân phối tới 30% cổ phần cho nhà đầu tư cá nhân, đợt IPO này đã kích hoạt làn sóng tham gia chưa từng có của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường đang lạc quan, một số chuyên gia và nhà đầu tư kỳ cựu cũng bày tỏ lo ngại về định giá của SpaceX và các rủi ro tài chính tiềm ẩn.

Nhà bán khống Jim Chanos dự đoán tiêu cực về SpaceX IPO

Theo Reuters, nhà sáng lập quỹ bán khống nổi tiếng Kynikos Associates, Jim Chanos, chỉ ra rằng, cơn sốt IPO của SpaceX hoàn toàn dựa trên "ước mơ và hy vọng", không thể hỗ trợ cho mức định giá 1,75 nghìn tỷ USD. Dựa trên giả định hợp lý trong 5 năm tới, công ty này không xứng đáng với mức giá đó.

Chanos phân tích thêm, hiện tại định giá của SpaceX gấp 90 lần doanh thu, trong khi định giá của Tesla, công ty khác của Elon Musk, chỉ gấp 14 lần, rõ ràng là quá cao.

Ông cho rằng, trong thị trường tăng giá, nhà đầu tư thường trả giá cao cho cam kết của doanh nghiệp, trong khi các yếu tố cơ bản tài chính thực tế lại bị bỏ qua nghiêm trọng.

Chanos nổi tiếng với việc dự đoán chính xác sự sụp đổ của Enron, từ đó được thị trường gọi là "Darth Vader của Wall Street", "nhà đầu tư thảm họa" và "LeBron James của giới bán khống". Năm ngoái, ông có một hoạt động nổi bật trong lĩnh vực tiền mã hóa là bán khống cổ phiếu của MicroStrategy và giữ vị thế mua Bitcoin.

Nguồn hình ảnh: Chụp màn hình YouTube, nhà bán khống Jim Chanos từng xuất hiện tại hội thảo do Forbes tổ chức

Nhà đầu cơ bán khống nguyên mẫu cũng giảm giá

Không chỉ Jim Chanos, nhà đầu tư nổi tiếng Steve Eisman, người đã dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng tài chính 2008 và được ghi nhận trong cuốn sách "The Big Short", cũng bày tỏ hoài nghi về cơn sốt IPO của SpaceX.

Eisman cho biết, định giá của SpaceX hiện tại là ngu ngốc, và ông cho rằng kỳ vọng của nhà đầu tư đã phản ánh sự lạc quan mù quáng đối với công ty này.

Nỗi lo chính của SpaceX là về mức độ vốn hóa cao, khi chi tiêu vốn của họ trong năm tài chính 2023 chiếm 42% doanh thu, nhưng trong quý đầu tiên gần đây, con số này đã tăng vọt lên 215% doanh thu.

Vì vậy, Eisman cảnh báo rằng, dự báo tăng trưởng của SpaceX trong tương lai không tỷ lệ thuận, phụ thuộc quá nhiều vào lĩnh vực AI, công ty đang đầu tư lớn vào khả năng tính toán và trung tâm dữ liệu, và đã vượt ra ngoài phạm vi của một doanh nghiệp hàng không vũ trụ và viễn thông, chuyển thành một công ty công nghệ cạnh tranh trong hạ tầng AI đắt đỏ.

• **Bài báo liên quan:**SpaceX IPO có đáng mua không? Các tổ chức độc lập đưa mục tiêu giá 63 USD, thấp hơn nhiều so với giá phát hành 135 USD

Các nhà tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ đăng ký mua với số lượng kỷ lục

Theo Wall Street Journal, nguồn tin tiết lộ rằng, quỹ quản lý tài sản BlackRock đã đặt hàng mua ít nhất 5 tỷ USD cổ phiếu SpaceX, các công ty quản lý tài sản lớn khác cũng đề xuất quy mô đăng ký khiến người ta phải kinh ngạc.

Dù các tổ chức này thường mua lượng lớn cổ phần trong IPO, nhưng quy mô đơn hàng này gấp nhiều lần so với các đợt phát hành truyền thống.

Vào chiều thứ Năm, SpaceX thông báo rằng, công ty đã bán hết toàn bộ cổ phiếu IPO với giá 135 USD mỗi cổ phiếu, đưa định giá công ty lên khoảng 1,77 nghìn tỷ USD.

Nguồn tin cho biết, chỉ riêng nhà đầu tư nhỏ lẻ đã yêu cầu mua hơn 70 tỷ USD, còn nhận được đơn đặt hàng từ các quỹ đầu tư toàn cầu và văn phòng gia đình, trong đó có một văn phòng gia đình đề nghị mua hơn 1 tỷ USD.

SpaceX IPO có thể không phá vỡ thị trường bò?

Đợt IPO lớn nhất trong lịch sử này từng bị các nhà phân tích chỉ ra đã hút hết thanh khoản của thị trường, kể cả thị trường tiền mã hóa cũng bị ảnh hưởng. Nhưng Wall Street cho rằng, thị trường chứng khoán vẫn có thể hấp thụ được, và sẽ không phá vỡ đà tăng hiện tại.

Gavekal Research cho biết, trong vòng 12 tháng đến tháng 9 năm 2025, các công ty thuộc chỉ số S&P 500 đã phát hành khoảng 1,7 nghìn tỷ USD cổ phiếu, trong khi SpaceX dự kiến huy động 75 tỷ USD vẫn nằm trong phạm vi dễ tiêu thụ của thị trường chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, dữ liệu của Truist Wealth cho thấy, trong 15 năm qua, 30 đợt IPO lớn nhất, trung bình giá cổ phiếu của các công ty mới niêm yết giảm 9% trong năm đầu tiên. Thêm vào đó, quy định mới của Nasdaq gần đây sẽ giúp các công ty như SpaceX nhanh chóng được đưa vào các chỉ số, có thể làm tăng biến động dữ trữ của các quỹ đầu tư thụ động theo dõi cổ phiếu.

Giám đốc chiến lược thị trường của Freedom Capital Markets, Jay Woods, lo ngại rằng điều này có thể khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ gặp rủi ro thua lỗ, và kêu gọi mọi người xem SpaceX như một khoản đầu tư dài hạn cần thời gian phát triển, tránh tâm lý đầu tư theo kiểu đánh bạc.

Đọc thêm:
OpenAI xem xét giảm giá lớn! Muốn cạnh tranh với Anthropic, tại sao có thể trở thành tín hiệu bong bóng AI đầu tiên?

Bong bóng AI sắp vỡ? Ray Dalio: Chỉ số bong bóng đã đạt mức năm 2000, có thể theo dõi biến động vấn đề Đài Loan và Biển Đông