JPMorgan nói rằng cuộc tháo chạy khỏi thương vụ giảm giá đã ‘Gia tốc’ đối với Bitcoin khi dòng chảy ETF tháng 6 đạt 2,1 tỷ đô la - Unchained

Giao dịch làm giảm giá trị đã thúc đẩy nhu cầu về bitcoin và vàng trong phần lớn năm nay đang dần kết thúc, và sự rút lui đã tăng tốc đối với bitcoin trong những tuần gần đây, các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết trong một báo cáo.

Giao dịch làm giảm giá trị đề cập đến nhu cầu của nhà đầu tư đối với bitcoin và vàng như các khoản phòng hộ chống lại bất ổn địa chính trị, lạm phát dai dẳng, nợ chính phủ tăng cao và niềm tin vào tiền tệ fiat suy yếu. JPMorgan cho biết các quỹ ETF vàng đã chứng kiến khoảng 20 tỷ USD dòng chảy ra trong tuần kết thúc ngày 5 tháng 6, trong khi các quỹ ETF bitcoin ghi nhận dòng chảy ra tăng dần trong bốn tuần qua. “Chúng tôi thấy sự rút lui rộng rãi của giao dịch làm giảm giá trị bởi cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức,” các nhà phân tích viết, thêm rằng sự rút lui “đã tiếp tục đối với vàng và nếu có gì thì còn tăng tốc đối với bitcoin.” Ngân hàng liên kết sự thay đổi này với việc giảm căng thẳng Mỹ-Iran, điều đã làm giảm phần thưởng địa chính trị khiến cả hai tài sản trở nên hấp dẫn như các khoản phòng hộ.

Câu chuyện này là một đoạn trích từ bản tin Unchained Daily.

Đăng ký tại đây để nhận các cập nhật này qua email miễn phí

Áp lực rõ ràng thể hiện qua dòng chảy quỹ. Các quỹ ETF bitcoin giao ngay của Mỹ đã rút khoảng 2,1 tỷ USD trong tháng 6 tính đến nay, mặc dù Decrypt lưu ý rằng tốc độ rút tiền đã chậm lại khi các nhà phân tích đánh giá xem liệu việc bán ra có cạn kiệt hay không. Các khoản rút đã xóa đi phần lớn dòng chảy vào trong năm trước đó.

Không phải ai cũng xem các khoản rút ra này là sự đầu hàng hoàn toàn. Fabian Dori, giám đốc đầu tư của ngân hàng tài sản kỹ thuật số Thụy Sĩ Sygnum, nói với CoinDesk rằng phần lớn trong số đó có khả năng phản ánh việc tháo gỡ các giao dịch arbitrage mua bán tiền mặt và giữ (cash-and-carry) hơn là các nhà đầu tư từ bỏ crypto. Trong chiến lược này, các tổ chức mua bitcoin giao ngay, thường qua ETF, trong khi bán hợp đồng tương lai bitcoin để bắt lấy phần thưởng; khi phần thưởng thu hẹp, họ đóng vị thế bằng cách bán ra vị thế bitcoin giao ngay.

Dori chỉ ra sự giảm mở interest của hợp đồng tương lai bitcoin CME cùng với các khoản rút ETF, và lưu ý rằng dòng chảy trên sàn giao dịch và cung cấp stablecoin vẫn duy trì ở mức bình thường, cho thấy vốn không đang rút khỏi hệ sinh thái một cách rộng rãi. Cả hai chỉ số này cùng nhau hình thành bức tranh về việc bán tháo như một sự tháo gỡ vị thế của các tổ chức chứ không phải là một phán quyết về chính bitcoin.