Chiến lược Giá trị cổ đông nghi vấn bị pha loãng gây chú ý, Michael Saylor tranh luận nổ ra với các nhà đầu tư thị trường

Theo CoinDesk, Michael Saylor và người ủng hộ Bitcoin Matthew Kratter đã tranh luận về việc đợt tăng mua Bitcoin mới nhất của Strategy (MSTR) có làm loãng giá trị cổ đông hay không.

Cuộc tranh luận này tập trung vào chỉ số Bitcoin do Strategy tự đặt ra là “BTC Yield (Lợi suất Bitcoin)”. Dữ liệu cho thấy, sau khi Strategy công bố tăng thêm 1.550 Bitcoin, lợi suất Bitcoin của Strategy đã giảm từ 13,0% vào ngày 1 tháng 6 xuống còn 12,8% vào ngày 8 tháng 6, mặc dù số lượng Bitcoin nắm giữ của công ty đã tăng từ 843.706 lên 845.256, nhưng số cổ phiếu lưu hành sau pha loãng đã tăng từ 382,756 triệu lên 384,180 triệu cổ phiếu.

Matthew Kratter cho rằng, sự thay đổi này có nghĩa là đợt huy động vốn lần này mang lại tác dụng pha loãng ở cấp độ “số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu”. Michael Saylor phản hồi rằng, lợi suất Bitcoin chỉ là một chỉ số đo lường “số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu” đơn thuần, không thể phản ánh toàn diện sự thay đổi giá trị cổ đông. Đồng thời, trong đợt tăng mua Bitcoin này, Strategy cũng đã bổ sung khoảng 100 triệu USD dự trữ tiền mặt, nâng tổng dự trữ USD của công ty lên khoảng 1 tỷ USD, từ góc độ bảng cân đối kế toán toàn diện, đây vẫn là một giao dịch gia tăng giá trị.