Dữ liệu Lạm phát và Phân tích vĩ mô 🚨

Cuối bài viết, trong thời điểm mọi người trong thị trường đều lặp lại giống nhau như con vẹt, tôi cũng cung cấp cho bạn chi tiết bị bỏ qua liên quan đến Kevin Warsh 🚨
Căng thẳng tại eo biển Hormuz và việc tắc nghẽn lưu thông hàng hải đã khiến chi phí năng lượng tăng vọt.
Điều này trở thành động lực chính đẩy lạm phát tiêu đề tại Mỹ lên 4,2%.
Hiện tại, yếu tố gây áp lực lớn nhất lên thị trường toàn cầu và lạm phát chắc chắn chính là cuộc khủng hoảng địa chính trị này.
Chủ tịch Fed mới bắt đầu nhiệm kỳ vào cuối tháng 5, Kevin Warsh, ngay khi nhậm chức đã đối mặt với một thử thách rất khó khăn.
Warsh, người được Trump bổ nhiệm, vốn là một người ủng hộ cắt giảm lãi suất và làm dịu thị trường hơn. Thậm chí, ông muốn sử dụng các phương pháp đo lạm phát mới loại trừ các cú sốc tạm thời và địa chính trị như nhiên liệu, để giảm lãi suất.
Tuy nhiên, mức lạm phát 4,2% này và dữ liệu việc làm mạnh mẽ đã khiến Warsh gặp khó khăn hơn chút. Trong cuộc họp của Fed ngày 16-17 tháng 6, việc cắt giảm lãi suất đã trở thành điều hoàn toàn không thể bất ngờ nữa.
Trong cuộc họp đầu tiên, Warsh có khả năng sẽ phải chống lại áp lực của Trump về việc cắt giảm lãi suất và sẽ sử dụng một giọng điệu thận trọng, hawkish.
🟥 Các diễn biến tiêu cực:
Việc lạm phát hàng năm của Mỹ tăng từ mức 3,8% đã công bố trước đó lên 4,2% cho thấy áp lực giá đã tăng trở lại và Fed đã lệch khỏi mục tiêu 2%.
Các gián đoạn tại eo biển Hormuz do căng thẳng giữa Iran và Mỹ tiếp tục duy trì chi phí dầu mỏ và logistics cao, tạo ra áp lực lạm phát cấu trúc.
Việc lạm phát đạt 4,2% và thị trường lao động vẫn mạnh khiến khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 gần như không còn khả thi.
Dù chủ tịch mới Kevin Warsh, theo quy định, được kỳ vọng sẽ theo đuổi chính sách ôn hòa hơn, nhưng sau dữ liệu lạm phát này, ông có thể buộc phải sử dụng giọng điệu thận trọng và hawkish hơn để đối phó với thị trường.
🟩 Các diễn biến tích cực:
Việc dữ liệu chính xác là 4,2% đúng như kỳ vọng của thị trường đã giúp ngăn chặn ít nhất một cú sốc tạm thời và làn sóng bán tháo hoảng loạn.
Các nhà đầu tư tổ chức và thuật toán đã dự đoán trước tỷ lệ này và đã mở vị thế, nên không xảy ra một sự sụp đổ thị trường dữ dội ngay khi công bố.
Việc giữ mức lõi lạm phát ở mức 2,9%, loại trừ các yếu tố biến động như năng lượng và thực phẩm, cho thấy mức tăng trên tiêu đề chủ yếu do yếu tố địa chính trị chứ không phải là suy thoái kinh tế kéo dài.
Ý chí của chính quyền Trump trong việc duy trì nền kinh tế và các động thái ngoại giao tiềm năng nhằm giải quyết các cuộc khủng hoảng địa chính trị đang giúp thị trường tránh khỏi sự bi quan hoàn toàn.
🚨 Bây giờ, tôi muốn chia sẻ với các bạn một chi tiết rất quan trọng mà mọi người thường bỏ qua:
Khác với phần lớn thị trường, Kevin Warsh, dựa trên tỷ lệ 4,2% cao trên tiêu đề, ủng hộ xu hướng giá cơ bản đã loại bỏ các biến động tạm thời do gợn sóng địa chính trị gây ra, thay vì tập trung vào việc tăng lãi suất trong hoảng loạn.
Với logic mà Warsh chỉ ra, trung bình lạm phát đã cắt giảm khỏi các giá trị cực đoan và sốc, khi mức trung bình đã giữ ở mức gần như không đổi, từ 2,35% tháng trước đến 2,40% tháng này.
Điều này có thể ám chỉ rằng Warsh xem mức lạm phát cao hiện tại chỉ là tạm thời và khi tình hình ổn định, sẽ mở đường cho chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Trong phiên điều trần tại Thượng viện, Kevin Warsh đã chính thức phát biểu câu sau:
"Điều tôi quan tâm chính là tỷ lệ lạm phát cơ bản. Không phải là những biến động đơn lẻ trong giá cả do thay đổi địa chính trị hoặc giá thịt bò."
Nói cách khác, chiến tranh eo biển Hormuz hoặc các cú sốc nguồn cung không phản ánh xu hướng dài hạn, mà chỉ là những tiếng ồn tạm thời, theo lời chính thức của ông ấy.
Kể từ khi Warsh nhậm chức, ông chưa từng có một tuyên bố nào hoàn toàn phá vỡ quan điểm vĩ mô cơ bản và triết lý của mình, hay có một cú lật ngược hoặc giải thích trái ngược 100%.