Sau bong bóng siêu AI, những lĩnh vực nào có thể tập trung phát triển? (Tìm kiếm cơ hội lớn trong 10 năm tới?)

Gần đây nhiều người đang thảo luận về bong bóng AI lần này, nhiều người nói rằng vỡ bong bóng AI có thể giống như bong bóng internet năm 2000.

Được rồi, giả sử thật sự có bong bóng AI, thì tôi nghĩ về các lĩnh vực sẽ phục hồi nhanh nhất - dẫn đầu xu hướng (chúng ta có thể chuẩn bị trước không?)? Vì vậy, tôi tham khảo trực tiếp bong bóng internet năm 2000.

Vào tháng 3 năm 2000, chỉ số Nasdaq đạt đỉnh (khoảng 5048 điểm), tháng 10 năm 2002, đáy (khoảng 1139 điểm), giảm khoảng 78%, nhiều công ty internet phá sản, cổ phiếu công nghệ giảm hơn 80%. S&P 500 giảm khoảng 49% từ đỉnh đến đáy. Ngành công nghệ phục hồi rất chậm, chỉ số Nasdaq mất khoảng 15 năm mới trở lại đỉnh cũ.

Sau đó tôi còn tìm thấy một báo cáo về các ngành tăng trưởng sau bong bóng internet năm 2000: (Red Lotus Capital, viết vào tháng 11 năm 2025).

1. Phục hồi nhanh nhất là năng lượng, +15%, năng lượng là nhu cầu thiết yếu, cộng thêm ảnh hưởng của địa chính trị (khi đó đang chiến tranh Iraq) + đình công tại Venezuela + nhu cầu mùa đông + dự trữ chiến lược của Mỹ. Các công ty thể hiện tốt như ExxonMobil và Chevron, những công ty này đã giới thiệu rồi.

2. Hàng tiêu dùng: 11.2%, ngành hàng tiêu dùng không cần nói nhiều, chi tiêu hàng ngày, ngay cả trong mùa đông kinh tế vẫn phải tiêu dùng, như Coca-Cola, Procter & Gamble.

3. Dịch vụ công cộng 8%: điện, khí đốt tự nhiên, cũng là ngành có nhu cầu mạnh.

4. Nguyên vật liệu / hàng hóa cơ bản: đồng, quặng sắt, than đá tăng mạnh, vì năm 2000 Trung Quốc gia nhập WTO, nên các công ty Mỹ này bước vào chu kỳ hàng hóa lớn.

Các công ty tiêu biểu:

Valero Energy tăng 13 lần;

Occidental Petroleum tăng 5 lần;

Freeport-McMoRan tăng 8 lần.

5. Bất động sản: Sau bong bóng, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất thấp, thúc đẩy thị trường nhà đất tăng trưởng, các nhà phát triển bất động sản, vật liệu xây dựng, tài chính cho vay mua nhà là những ngành dẫn đầu. Công ty tiêu biểu NVR tăng 10 lần. Các nhà xây dựng như Lennar (LEN), D.R. Horton (DHI) từ 2001-2003 tăng khoảng +185%. Các công ty liên quan như Williams-Sonoma, Tractor Supply còn tăng trưởng lớn hơn.

6. Y tế: Thời đó các tổ chức tập trung vào y tế, cộng thêm sự phát triển nhanh của thiết bị y tế và công nghệ sinh học, ví dụ Boston Scientific từ 2001-2003 tăng +445%.

Sau năm 2005, lại đến chu kỳ tăng trưởng của cổ phiếu công nghệ, nhưng không phải các cổ phiếu cũ, mà là các công ty công nghệ thế hệ mới như Apple, Amazon, Nvidia, Google.

Nếu so sánh lịch sử với ngày nay, có một hiện tượng thú vị:

Chu kỳ tăng trưởng đầu tiên dẫn dắt là hạ tầng cơ sở, như: module quang, GPU, trung tâm dữ liệu, máy chủ AI. Tương tự như thời: router, mạng cáp quang, switch.

Khi bong bóng vỡ, các ngành thiết yếu sẽ nổi bật giá trị, như năng lượng, y tế, hàng tiêu dùng, bất động sản. Nhưng lần này năng lượng đã tăng một đợt rồi, nên tôi nghĩ các ngành dưới dạng AI hỗ trợ và có đổi mới lớn sau khi AI giúp đỡ sẽ là xu hướng tiếp theo!

Ví dụ, như lời của Huang Renxun trước đây về AI y tế, y tế là ngành thiết yếu không chết, còn AI trong đợt này có thể giúp các công ty y tế đổi mới lớn hơn và đạt lợi nhuận cao hơn.

Hiện tại, ngành dược phẩm AI là hướng chuỗi ngành phát triển nhất, các công ty tiêu biểu RXRX, TEM.

Thiết bị y tế AI, trong tương lai chắc chắn sẽ là chẩn đoán hỗ trợ AI + phẫu thuật AI, các công ty tiêu biểu ISRG, GEHC.

Còn có hướng robot AI và tự động hóa công nghiệp AI, vì trong bối cảnh kinh tế không tốt, doanh nghiệp cần giảm chi phí, tăng hiệu quả.

Hiện tại, robot AI, thiết bị y tế AI đều là những lĩnh vực các nhà đầu tư Wall Street bắt đầu tập trung. Ngoài ra, các ý tưởng khác, mong mọi người cùng trao đổi, chuẩn bị trước!