Wintermute cảnh báo đáy Bitcoin chưa rõ ràng khi dòng chảy ETF gần 3 tỷ USD

Wintermute cho biết đợt giảm giá bitcoin mới nhất chủ yếu do các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ bán ra và dòng chảy ETF rút khỏi thị trường, chứ không phải do Strategy bán ra 32 BTC nhỏ lẻ. Công ty cảnh báo rằng dòng vốn chảy vào chưa trở lại, còn quá sớm để gọi đáy thị trường.

• Những điểm chính:
• • Wintermute cho biết dòng chảy rút khỏi quỹ ETF giao dịch trên sàn (ETF), chứ không phải việc Strategy bán 32 BTC, đã đẩy bitcoin xuống dưới 62.000 USD.
• • Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ mất 2,97 tỷ USD trong 10 ngày, báo hiệu nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức yếu đi.
• • Wintermute nhận thấy sự tích lũy gần $62K nhưng nói rằng dòng chảy mới phải trở lại để xác nhận đáy.

Wintermute Nhận Thấy Sự Tích Lũy Bitcoin Sớm nhưng Nói Rằng Phục Hồi Chưa Được Xác Nhận

Bitcoin giảm mạnh xuống dưới 62.000 USD ít bị ảnh hưởng bởi việc Strategy bán 32 BTC mang tính biểu tượng nhiều hơn là do dòng chảy của các tổ chức ngày càng yếu, theo Wintermute.

Nhà tạo lập thị trường cho biết bitcoin đã giảm khoảng 14% trong tuần, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Trong khi việc Strategy bán ra đánh dấu lần bán bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022, Wintermute mô tả quy mô này là không đáng kể. Tín hiệu quan trọng hơn là khối lượng vì nó xảy ra trong một thị trường đã mất dần sự hỗ trợ.

Áp lực thực sự, Wintermute nói, đến từ các tổ chức tại Mỹ và các khoản rút tiền ETF bitcoin giao ngay. Công ty cho biết bàn giao dịch OTC của họ đã chứng kiến các nhà đầu tư cá nhân bán crypto trong khi theo đuổi lợi nhuận từ cổ phiếu. Các khách hàng tổ chức tại Mỹ cũng trở nên bi quan trong những ngày gần đây, trong khi châu Á và châu Âu vẫn duy trì trạng thái cân bằng hơn.

Dữ liệu ETF củng cố bức tranh đó. Các quỹ bitcoin giao ngay ghi nhận 10 phiên rút ròng liên tiếp từ ngày 15 đến ngày 29 tháng 5, là chuỗi dài nhất kể từ khi ra mắt. Tổng số tiền rút ròng đạt khoảng 2,97 tỷ USD trong suốt đợt này, khiến tháng 5 trở thành tháng yếu nhất của năm 2026 với 2,43 tỷ USD rút ròng rỗng, thấp nhất trong năm.

Hiệu Suất Tài Sản Chéo trong Tuần 23. Nguồn: Wintermute

Báo Cáo Lao Động Gây Áp Lực Thêm Cho Thị Trường

Wintermute cho biết sự yếu đi gần đây đến khi tâm lý rủi ro chung đang bị thử thách. Báo cáo việc làm của Mỹ vượt dự kiến đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn và làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong ngắn hạn. Mỹ đã tạo thêm 172.000 việc làm trong tháng 5, so với dự kiến khoảng 80.000, trong khi tháng 4 được điều chỉnh tăng lên 179.000 từ 115.000.

Các dữ liệu khác cũng cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng. Các vị trí tuyển dụng tăng lên 7,6 triệu, cao nhất trong gần hai năm, và giá dịch vụ của ISM đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên 4,55%.

Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn đang chịu áp lực dưới các con số chính. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên 225.000, cao nhất kể từ tháng 2, và các đợt sa thải được công bố tăng trong tháng thứ ba liên tiếp, các công ty cho biết AI là một yếu tố chính.

Chứng khoán cũng gia tăng áp lực. Chỉ số Nasdaq giảm 4,7%, trong khi S&P 500 ghi nhận tuần giảm đầu tiên kể từ tháng 3. Wintermute cho biết, giao dịch liên quan đến AI dường như đang mất đà sau khi định giá quá cao, phát hành tăng và biến động giá dầu ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường.

Công ty cũng nhấn mạnh sự kiện ra mắt thị trường của SpaceX vào ngày 12 tháng 6 như một thử nghiệm quan trọng về tâm lý rủi ro. Một đợt phát hành mạnh có thể giúp ổn định thị trường, trong khi nhu cầu yếu có thể báo hiệu sự kiệt quệ chung.

Wintermute cho biết một số nhà đầu tư dài hạn đã bắt đầu tích lũy bitcoin gần mức hiện tại. Tuy nhiên, công ty chưa gọi đó là đáy. Nếu không có dấu hiệu rõ ràng về dòng chảy mới, và trong bối cảnh điều kiện vĩ mô vẫn còn khó khăn, công ty cho rằng thị trường vẫn chưa xác nhận được sự phục hồi bền vững.