Lượt Bitcoin này không tiếp tục xu hướng mạnh mẽ như nhiều người dự đoán trong bối cảnh mở rộng thanh khoản, một lý do quan trọng là dòng tiền đô la mới đã bị hút vào lĩnh vực AI trước tiên.

Nhiều người quen nghĩ rằng “dễ nới lỏng thanh khoản” đồng nghĩa với “BTC sẽ tăng”, nhưng thực tế không phải lúc nào cũng theo chiều đó. Thanh khoản thực sự đang tăng lên, nhưng vấn đề là dòng tiền này đã đi đâu trước tiên. Trong thời gian gần đây, những gì được săn đón nhiều hơn là các ông lớn AI, tài sản có độ nhạy cao trên thị trường chứng khoán Mỹ, và các câu chuyện về thị trường sơ cấp và thứ cấp liên quan đến AI.
Bitcoin không hoàn toàn không hưởng lợi, mà phần của nó nhận được không nhiều như thị trường tưởng tượng.
Vì vậy, tôi nghĩ, hiệu suất của BTC trong thời gian này không chỉ là vấn đề của thị trường tiền mã hóa, mà còn giống như dòng vốn rủi ro toàn cầu đang diễn ra sự phân luồng cấu trúc.
Thị trường mạnh mẽ đến đâu cũng không thể chống đỡ nổi dòng tiền đã đi theo các câu chuyện nóng hơn.
Tiếp theo, nếu giá dầu tiếp tục tăng, cộng thêm áp lực cung từ các đợt IPO lớn của AI, và các biến động có thể do chu kỳ chính trị Mỹ gây ra, thì bong bóng của các tài sản AI có giá trị cao có nguy cơ bị vỡ.
Một khi thị trường đó gặp sự cố, các tài sản rủi ro có khả năng sẽ cùng chịu áp lực, thị trường tiền mã hóa trong ngắn hạn cũng rất khó tránh khỏi, thậm chí có thể giảm cùng nhau.
Nhưng điều này không có nghĩa tôi bi quan về Bitcoin về lâu dài. Ngược lại, tôi nghĩ rằng nếu trải qua một quá trình “giết giá trị AI trước, rồi phân bổ lại thanh khoản”, Bitcoin có thể trở thành tài sản hưởng lợi trong giai đoạn sau.
Bởi vì cuối cùng nó vẫn là thị trường tiền mã hóa có thanh khoản mạnh nhất, có sự đồng thuận sâu sắc nhất, và khả năng tiếp nhận tốt nhất.
Vì vậy, lý luận của tôi rất đơn giản:
Lượt này không phải là thanh khoản không đến, mà là thanh khoản đã đi vào AI trước tiên.
Nếu bong bóng AI vỡ trước, crypto trong ngắn hạn có khả năng cũng sẽ bị kéo theo; nhưng sau khi rủi ro được giải phóng, BTC lại có khả năng trở thành điểm đầu tiên của dòng tiền quay trở lại.
Đến khi thị trường bắt đầu co lại, nhiều tài sản có độ nhạy cao sẽ rơi lại phía sau, cuối cùng dòng tiền vẫn sẽ đổ vào các tài sản “cứng” nhất.
Với tôi, đó cũng là lý do tại sao trong giai đoạn này, tôi thích tập trung lại vào BTC và ETH hơn là những cái tên đã tăng nóng nhất trước đó.