5 tỷ vào cửa 13 tỷ bán rẻ, hiện trị giá 772 tỷ, quân bài AI mà SBF từng đặt cược nay có thể "lấp đầy" 10 FTX

BlockBeats Tin tức, ngày 8 tháng 6, cùng lúc SBF chính thức nộp đơn xin ân xá cho Tổng thống Mỹ Trump, một dãy số đang liên tục đau đớn tất cả những người hiểu rõ bên ngoài nhà tù — tấm thẻ mà anh ta mua bằng tiền khách hàng vào đêm trước bùng nổ AI, giá trị sổ sách ngày hôm nay khoảng 77,2 tỷ USD, gần gấp 10 lần số tiền phá sản của FTX năm đó.

Tháng 4 năm 2022, 「mô hình ngôn ngữ lớn」 vẫn là từ khóa nhỏ trong giới học thuật. SBF thông qua Alameda Research dẫn đầu vòng gọi vốn B của Anthropic với 500 triệu USD, chiếm 86% cổ phần trong vòng này, sở hữu khoảng 8% cổ phần. Lúc đó, định giá của Anthropic chỉ là 2,5 tỷ USD. Chỉ sau bảy tháng, FTX sụp đổ.

Việc tiếp quản đội ngũ luật sư, nhìn lại sau này là một cuộc bán tháo đắt đỏ. Năm 2024, bên thanh lý phá sản sẽ bán hai phần cổ phần này, tổng cộng thu về khoảng 1,3 tỷ USD. Trong số những người mua có quỹ đầu tư chủ quyền Abu Dhabi Mubadala, và cả cựu chủ của SBF là Jane Street — một chi tiết khá mỉa mai: chính là quỹ định lượng đã đào tạo anh ta ngày đó, giờ đây đang mua lại tài sản anh ta mua bằng tiền vi phạm quy định với giá rẻ mạt.

Sau đó, làn sóng AI đã hoàn toàn viết lại logic định giá. Tháng 5 năm 2026, Anthropic hoàn thành vòng gọi vốn H trị giá 65 tỷ USD do Altimeter, Sequoia và các tổ chức khác dẫn đầu, định giá tăng lên 965 tỷ USD, lần đầu vượt qua OpenAI, gần chạm ngưỡng nghìn tỷ. Theo tính toán này, giá trị 8% cổ phần đó ngày nay khoảng 77,2 tỷ USD — gấp 59 lần giá bán thực tế 1,3 tỷ USD, gần 10 lần khoản thiếu hụt 8 tỷ USD của FTX năm đó.

SBF không im lặng. Anh từng đăng bài trên X chỉ trích đội ngũ luật sư tiếp quản: «Luật sư nộp đơn phá sản nói rằng Anthropic chẳng đáng giá gì, rồi bán cổ phần lấy 1,3 tỷ USD. FTX chưa từng phá sản, chỉ là luật sư tiếp quản công ty sau 4 giờ tự nộp đơn phá sản giả, để trục lợi.»

Khoản thiếu hụt 8 tỷ USD và khoản mất mát 77,2 tỷ USD, về bản chất đều bắt nguồn từ cùng một người, cùng một thời điểm quyết định — cái trước là giá phải trả cho việc tiêu xài hoang phí tiền của khách hàng, cái sau là lợi thế thời đại anh ta chạm phải trong hỗn loạn. Nhìn đúng lĩnh vực, nhưng dùng sai tiền, thua ở sự sụp đổ của quy định chứ không phải do đánh giá sai.