Khu vực bánh quy sẽ còn tỏa sáng trở lại khi nào - chờ đợi sự xuất hiện của nó!

Gần đây thị trường sụt giảm mạnh, chắc chắn khiến nhiều người thất vọng về thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là khi các sàn giao dịch đều đã ra mắt chứng khoán Mỹ, mọi người nhận thấy chứng khoán Mỹ đều tăng trưởng, còn thị trường tiền mã hóa thì giảm mạnh, so sánh lại, nhiều người cảm thấy thị trường tiền mã hóa thật là rác rưởi.

Vậy tại sao đợt này thị trường tiền mã hóa lại表现 cực kỳ tệ như vậy? Tôi đã suy nghĩ vào cuối tuần, dưới đây là một số quan điểm của tôi!

Thứ nhất, thực sự không so sánh thì không đau đớn

So sánh 1, chứng khoán Mỹ sau khi giảm vào tháng 1 đã nhanh chóng phục hồi lên mức cao mới, còn Bitcoin thì lại giảm mạnh, tạo ra sự đối lập rõ ràng.

So sánh 2, ông lớn trong thị trường tiền mã hóa là Bitcoin, nếu tính từ đáy năm 2022 là 15,000 USD, lên đến đỉnh cao nhất của 2025 là 125,000 USD, tăng gấp 8 lần.

Trong khi đó, ông lớn chứng khoán Mỹ là Nvidia, nếu tính từ đáy năm 2022 là 11 USD, lên đến 220 USD hiện tại, tăng gấp 20 lần.

So sánh 3, về mặt chu kỳ, Bitcoin lần trước cũng là năm 2021, nếu tính từ đáy năm 2019 là 4,000 USD, lên đỉnh năm 2021 là 69,000 USD, tăng gấp 17 lần, hiệu suất theo chu kỳ cũng yếu hơn so với trước.

So sánh 4, các altcoin khác theo chu kỳ, đợt này ít có ai vượt đỉnh cao của năm 2021, Bitcoin, Ethereum, BNB, TRX, v.v., số lượng rất ít, trong khi năm 2021 Ethereum tăng gấp 30 lần, nhiều altcoin chính khác tăng từ 30-50 lần. Nhưng đợt này, các altcoin chính thường không đạt đỉnh mới, chứ đừng nói là tăng 10-20 lần.

Vì vậy, có thể nói đợt này thị trường tiền mã hóa cực kỳ kém (chưa tạo ra hiệu ứng làm giàu cực mạnh), do có quá nhiều so sánh như vậy, nhiều người bắt đầu bỏ rơi và chửi rủa thị trường tiền mã hóa, không tạo ra hiệu ứng làm giàu, dòng tiền cũng sẽ rút lui.

Vậy tại sao lại hình thành tình cảnh này?

Tôi đã suy nghĩ sơ qua, đưa ra một giải thích:

Năm 2021, thị trường tiền mã hóa có “khái niệm mới đỉnh cao”, DEFI, game chain, NFT, mỗi câu chuyện đều ứng dụng và thực tế rất mạnh, đặc biệt là khái niệm defi, khiến người ta liên tưởng đến việc tài chính còn có thể chơi như vậy, nếu tài chính truyền thống bị đảo lộn, đây sẽ là một “cơ hội lớn”, nên dòng tiền đổ vào rất nhiều.

Dù sao, tài chính là “kỳ vọng”, kỳ vọng này có giới hạn rất cao, còn có các sản phẩm thực tế như uni, aave, comp, yfi, v.v., rồi game chain cũng vậy, không ngờ game cũng có thể bị đảo lộn, game là một ngành lớn, dù lúc đó chỉ có một số game pixel, nhưng mọi người đều tin rằng trong tương lai chắc chắn sẽ xuất hiện game 3D và tốt hơn nữa, NFT cũng là một quả bom nặng ký, ứng dụng rất mạnh, NFT có thể đánh dấu thực thể (vé vào cửa, quyền sở hữu trí tuệ, tác phẩm nghệ thuật, vật phẩm trong game), và liên kết với thế giới thực bất kỳ lúc nào, triển vọng vô hạn.

Đợt này, thị trường tiền mã hóa cũng xuất hiện các dự án AI, như virtual, tao, v.v., nhưng những khái niệm này so với chatgpt thì thật là yếu ớt.

Rồi thị trường cũng xuất hiện RWA, depin, nhưng chưa có ứng dụng thực tế quá nổi bật, chỉ dừng lại ở các khái niệm, hiện tại RWA mới có stablecoin và vàng trên chuỗi, nhưng chưa “vượt mong đợi”, chưa mang lại không gian tưởng tượng lớn.

Tại sao “không gian tưởng tượng” lại quan trọng? Bởi vì con người là sinh vật sống trong “mạng ý nghĩa do chính mình tạo ra”, câu này tôi nghe trong một chương trình của Luận Lý Sư Tử cách đây nhiều năm, lúc đó chưa hiểu rõ lắm, giờ mới hiểu.

Ví dụ, tại sao SpaceX mới lên sàn đã được định giá 1,7 nghìn tỷ USD? Lý do là SpaceX đã mở ra một không gian tưởng tượng cực lớn cho mọi người, đầu tiên là công ty “hàng không vũ trụ dân sự” + “du hành sao Hỏa trong tương lai”, không chỉ có khái niệm mà còn có thực tế, họ đã phóng 10,000 vệ tinh, số lượng vệ tinh gần Trái Đất là có hạn, đã chiếm phần lớn vị trí, và Starlink đã bắt đầu có lợi nhuận, vậy nên SpaceX cần có câu chuyện, có sản phẩm là tên lửa, có hệ sinh thái là số lượng vệ tinh, có kỳ vọng là di cư lên sao Hỏa, gần như chiếm trọn tất cả, vậy làm sao mà không có giá trị cao?

Dĩ nhiên, việc người ta có thể thành công trong việc di cư lên sao Hỏa hay không không quan trọng, quan trọng là chỉ cần một phần nhỏ người tin là đủ, phần nhỏ này xây dựng nên một mạng lưới đồng thuận hoặc gọi là mạng ý nghĩa, có người sẵn sàng tin vào không gian tưởng tượng khổng lồ này.

Tương tự, Tesla cũng vậy, ví dụ như robot của Tesla và xe tự lái, khiến Tesla có P/E hàng trăm lần, là công ty duy nhất có giá trị nghìn tỷ đô mà giá trị thị trường vượt quá trăm tỷ, rõ ràng Elon Musk là một cao thủ trong việc xây dựng mạng ý nghĩa.

Trong đợt này hoặc đợt tới, thị trường tiền mã hóa thiếu những “dự án” có thể mang lại không gian tưởng tượng vô hạn cho mọi người, tôi đã từng nói nhiều lần rằng thị trường cần dự án mới chứ không phải chuỗi công khai mới, đến năm 2026 vẫn còn ra mắt các chuỗi mới, điều này hoàn toàn không có ý nghĩa gì đối với sự phát triển của thị trường.

Sau đợt “rửa sạch”, khi mọi người đều bị “dự án rác” thu hoạch quá nhiều, “dự án mới” không đổi mới thì thị trường sẽ rơi vào bế tắc, và khi đó, môi trường chung mới thực sự thay đổi, sẽ có người thực sự sẵn sàng làm “dự án chất lượng cao” – dự án có không gian tưởng tượng lớn và có thực tế ứng dụng.

Ví dụ, như mô hình AI phi tập trung, hiện tại các mô hình AI lớn đều phân bổ ở các công ty tập trung, nếu trong tương lai AI lớn có thể làm điều xấu, có khả năng tự suy nghĩ, thoát khỏi kiểm soát của một công ty trung tâm nào đó, thì sẽ rất nguy hiểm, đúng không?

Vậy các nhà sáng lập Web3 có thể tìm ra giải pháp nào không, tạo ra một mô hình AI phi tập trung, hiệu quả không thua kém các mô hình hiện tại, đồng thời giúp các công ty lớn không còn cạnh tranh lẫn nhau, tiết kiệm tài nguyên xã hội, và tránh các viễn cảnh AI tiêu diệt loài người? Và nền tảng là công nghệ blockchain, có thể dùng Ethereum hoặc Bitcoin làm chuỗi chính.

Dĩ nhiên, đó chỉ là một “giả thuyết”, nếu thực sự xuất hiện loại dự án này, thì thị trường tiền mã hóa có thể sẽ lại rực rỡ, chứ không phải như hiện tại. Và trước khi nó xuất hiện, toàn ngành có lẽ vẫn cần tiếp tục trải qua cuộc thi đấu dài hơi này.