Mặt tối của mặt trăng, định giá vòng gọi vốn mới đạt 30 tỷ USD! Ba vòng trong sáu tháng, Meituan dẫn đầu, ARR tháng vượt 200 triệu USD

Trung Quốc AI kỳ lân Moonshot AI khởi động vòng gọi vốn mới, mục tiêu định giá 30 tỷ USD, tăng gấp bảy lần trong sáu tháng. ARR tháng vượt 200 triệu USD, người dùng trả phí của Kimi tăng 170% mỗi tháng, công ty cùng lúc tách cấu trúc VIE để chuẩn bị IPO Hồng Kông. Meituan liên tiếp dẫn đầu vòng gọi vốn, nhưng liệu định giá 30 tỷ USD có thể thành công trong cuộc đua vốn, sẽ là thử thách then chốt cho lĩnh vực AI Trung Quốc.
(Thông tin trước: Bloomberg: Trung Quốc cấm nghiêm ngặt kỳ lân AI lấy “vốn Mỹ”! ByteDance, Moonshot đều bị nhắc tên)
(Bổ sung bối cảnh: Moonshot “không vội lên sàn” nhưng đã đàm phán với Goldman để IPO Hồng Kông! Định giá đã tăng gấp 180 tỷ USD)

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Ba vòng trong sáu tháng: cuộc đua vốn tăng tốc, Meituan liên tiếp dẫn đầu
• ARR tháng vượt 200 triệu USD, lộ trình thương mại hóa tạo đà tăng trưởng
• Tách VIE chuẩn bị IPO Hồng Kông, “Lục Tiểu Hổ” AI cạnh tranh lên sàn

Trung Quốc AI kỳ lân Moonshot AI đang khởi động vòng gọi vốn mới, dự kiến huy động tới 2 tỷ USD, mục tiêu định giá sau đầu tư là 30 tỷ USD (khoảng 9,7 nghìn tỷ Tệ). Nếu thành công, đây sẽ là vòng gọi vốn thứ ba trong vòng sáu tháng của công ty, định giá tăng gần bảy lần so với tháng 12 năm ngoái, thể hiện mức độ cạnh tranh vốn trong lĩnh vực mô hình lớn của Trung Quốc đang gay gắt đến mức nào.

Ba vòng trong sáu tháng: cuộc đua vốn tăng tốc, Meituan liên tiếp dẫn đầu

Nguồn tin thân cận cho biết, Moonshot AI đã bắt đầu tiếp xúc sơ bộ với các nhà đầu tư tiềm năng, dự kiến huy động hơn 1 tỷ USD trong vòng này. Khi vòng gọi vốn này bắt đầu, vòng trước do Meituan dẫn đầu (định giá 20 tỷ USD) vẫn đang trong giai đoạn kết thúc. Nếu mục tiêu định giá mới đạt được, Moonshot AI sẽ chính thức vượt qua đối thủ niêm yết MiniMax (định giá khoảng 20 tỷ USD), nhưng vẫn còn thua các đối thủ như Zhipu (khoảng 80 tỷ USD) và DeepSeek (định giá vòng đầu khoảng 50 tỷ USD).

Trong nửa năm qua, hành trình định giá của Moonshot AI được xem là nhanh nhất trong lịch sử AI Trung Quốc: Tháng 12 năm 2025, vòng C trị giá 500 triệu USD (được IDG dẫn đầu, cùng các nhà sáng lập Alibaba, Tencent, Meituan đồng sáng lập Wang Huiwen mua vượt mức), định giá 4,3 tỷ USD; Tháng 5 năm 2026, Meituan Longzhu dẫn đầu vòng mới, định giá tăng vọt lên 20 tỷ USD; nay lại gọi 30 tỷ USD, chỉ trong nửa năm đã tăng gấp bảy lần.

ARR tháng vượt 200 triệu USD, lộ trình thương mại hóa tạo đà tăng trưởng

Đà tăng định giá dựa trên dữ liệu thương mại vững chắc. Wang Xinyu, đối tác của Meituan Longzhu, tiết lộ, sau khi cập nhật mô hình Kimi K2.5, doanh thu thường xuyên hàng năm (ARR) của Moonshot AI đã vượt 100 triệu USD vào đầu tháng 3 năm nay, tháng 4 tăng thêm lên hơn 200 triệu USD. Tốc độ tăng số người dùng trả phí toàn cầu của Kimi đạt 170% mỗi tháng, doanh thu API quốc tế tăng gấp 4 lần dưới tác động của mô hình K2 Thinking.

Gần đây, Moonshot AI chính thức ra mắt Kimi Work và Kimi Code, nhắm vào lĩnh vực mã hóa AI và năng suất Agent, trực tiếp cạnh tranh với dòng sản phẩm Claude Code của Anthropic. Người sáng lập Yang Zhilin, xuất thân từ giáo sư Đại học Tsinghua, từng làm việc tại Meta và Google, đội ngũ lấy “giúp AI học nhanh hơn, ghi nhớ lâu hơn” làm trục kỹ thuật, ra mắt bộ tối ưu MUON hai cấp, được cho là giúp hiệu quả học tập của AI tăng gấp đôi.

Tách VIE chuẩn bị IPO Hồng Kông, “Lục Tiểu Hổ” AI cạnh tranh lên sàn

Về mặt vận hành vốn, Moonshot AI đang tách cấu trúc VIE để chuẩn bị IPO Hồng Kông. Công ty dự kiến thành lập liên doanh để đảm bảo nhà đầu tư nước ngoài vẫn có thể tham gia, bất chấp việc Bắc Kinh siết chặt quản lý niêm yết ở nước ngoài. Người sáng lập Yang Zhilin của Moonshot AI từng nói trong thư nội bộ rằng “không vội lên sàn trong ngắn hạn”, nhưng với nhịp độ gọi vốn ba vòng trong nửa năm, rõ ràng đã bước vào giai đoạn chuẩn bị IPO.

Đáng chú ý, trong “Lục Tiểu Hổ” mô hình lớn của Trung Quốc, bước nhảy nhanh nhất là Xingchen, dự kiến nộp hồ sơ IPO trong tháng này; Zero One Wanwu và Baichuan Zhihui cũng dự định niêm yết vào năm tới. Trong bối cảnh DeepSeek thống trị toàn cầu bằng mô hình mã nguồn mở, còn Zhipu giữ vững vị trí hàng đầu với định giá 80 tỷ USD, liệu Moonshot AI có thể thành công chốt vòng này với định giá 30 tỷ USD hay không sẽ là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng tiếp nhận của thị trường vốn AI Trung Quốc.