Thị trường gấu này rất khác btw. Được rồi, hầu hết các biểu đồ trông như chết nhưng việc sử dụng thì không hề chết chút nào.

Một số yếu tố cơ bản là phí in, thanh khoản vẫn di chuyển, và một số token vẫn vượt trội hơn BTC một cách nào đó.
Những sản phẩm đó có phù hợp với thị trường và một số dạng cầu mà không cần CT để trở nên phấn khích mỗi sáng.
Tôi đang thấy cơ hội trong perp DEX, RWA và tín dụng tổ chức, onchain TCG, AI riêng tư, và thị trường dự đoán.
1/ Perp DEX
Rất dễ hiểu, mọi người không ngừng giao dịch trong thị trường gấu.
Họ phòng ngừa rủi ro, short, xoay vòng, giao dịch trả thù, giảm rủi ro, mở các giao dịch basis, theo đuổi biến động, và vẫn tìm cách trả phí.
Khối lượng crypto có thể giảm, nhưng lần này các degens đã có dầu, vàng, và cổ phiếu để giao dịch.
– Khối lượng năm nay đạt 3.7 nghìn tỷ đô la, $661B 30 ngày
– $14B OI
– $HYPE đã tạo ra $366M phí trong năm nay
Mọi người kiếm tiền bằng cách short alt, FOMO vào cổ phiếu, arbitrage funding, farming airdrops, hoặc đơn giản là giữ $HYPE.
Các dự án nắm bắt giá trị: @HyperliquidX | $Hype, @Lighter_xyz | $Lit, @Aster_DEX | $Aster
2/ RWA và tín dụng tổ chức onchain
Khi khẩu vị rủi ro chết, mọi người không ngừng muốn lợi nhuận. Họ chỉ ngừng muốn lợi nhuận giả.
Crypto đang xây dựng thị trường tiền tệ, bàn tín dụng, lớp thế chấp, và đường cong lợi suất cùng lúc cho các tổ chức.
– cung cấp stablecoin tại $316B
– giá trị RWA tokenized khoảng $31B ex-stables sau khi tăng từ $6B vào đầu năm 2025
– BlackRock BUIDL với vốn hóa 2.9 tỷ đô la
Mọi người bán alt, nhưng họ không rời khỏi đô la. Họ gửi đô la, vay đô la, settle bằng đô la, kiếm lợi nhuận trên đô la, và cuối cùng triển khai từ đô la.
Các nhà lãnh đạo ngành: @OndoFinance | $Ondo, @maplefinance | $Syrup, @centrifuge | $CFG, @Morpho | $Morpho, @pendle_fi | $Pendle
3/ AI x riêng tư
Nếu các agent sẽ quản lý tiền, dữ liệu riêng tư, quy trình doanh nghiệp, ví, thông tin y tế, chiến lược giao dịch, hoặc thực thi cross-chain, mempool công cộng không đủ.
Bạn không thể có một agent AI chạy chiến lược trong khi rò rỉ playbook của nó mỗi lần di chuyển.
– Near Intents đang cho thấy các trường hợp sử dụng thực tế với khối lượng 20.5 tỷ đô la và 16.3 triệu TVL bí mật đã xử lý
– Venice có 3 triệu người dùng và $50M doanh thu hàng năm
Các dev đang staking $VVV để truy cập riêng vào hơn 230 mô hình AI. NEAR đang trả doanh thu cho các staker $NEAR .
Các dự án cần theo dõi: @AskVenice | $VVV, @NEARProtocol | $Near, @nockchain | $Nock, @dphnAI | $Pod
4/ TCG + Collectible-Fi
Crypto thường kém trong việc tạo ra các sản phẩm tiêu dùng mà mọi người thực sự muốn.
TCG đã có nhu cầu rồi. Crypto chỉ cần sửa chữa thanh khoản, custody, settlement, và truy cập toàn cầu.
– doanh thu hàng tuần đạt 7.7 triệu đô la tuần trước (đỉnh cao)
– chi tiêu gacha 57.4 triệu đô la tuần trước (đỉnh cao)
Mọi người có thể rút thẻ qua gacha, đổi thẻ vật lý, bán lại ngay lập tức với giá từ 85–90% giá chỉ số thời gian thực, hoặc giao dịch phiên bản tokenized.
Các nhà sưu tập thực sự sử dụng: @Collector_Crypt | $Cards, @Courtyard_io, @phygitals
5/ Thị trường dự đoán
Khi thị trường trở nên kỳ quặc, chính trị trở nên kỳ quặc, thể thao trở nên kỳ quặc, macro trở nên kỳ quặc, mọi người đều muốn đặt cược vào kết quả.
Đây là một thị trường biến động khác dành cho degens với UX sạch hơn.
– $137B khối lượng thực hiện trong H1 năm nay trong khi cả năm trước đạt $63B
– 1.2 tỷ đô la OI
– Polymarket đang thực hiện $108M phí hàng năm
Người dùng mở thị trường dự đoán để phòng ngừa rủi ro, đặt cược, và có thể farm airdrop $POLY .
Các dự án tạo ra con số: @Polymarket, @Kalshi
Tất cả những điều này không cần oxy của thị trường bò. Họ đang xây dựng các doanh nghiệp thở qua khói.