Thanh toán bằng stablecoin đang định hình lại dòng chảy vốn toàn cầu, Visa, Stripe và PayPal đang cạnh tranh điều gì?

Trong những năm gần đây, stablecoin luôn được xem là một trong những hạ tầng quan trọng nhất của thị trường tiền điện tử. Dù là dòng chảy vốn của sàn giao dịch, thanh toán trên chuỗi hay hoạt động của hệ sinh thái DeFi, USDT và USDC đều đảm nhận vai trò của đô la kỹ thuật số. Tuy nhiên, từ năm 2025 đến 2026, sự chú ý của thị trường đối với stablecoin đang có những thay đổi rõ rệt. Ngày càng nhiều cuộc thảo luận không còn xoay quanh giao dịch tiền điện tử mà bắt đầu tập trung vào một vấn đề lớn hơn: liệu stablecoin có đang trở thành thành phần quan trọng của mạng lưới thanh toán toàn cầu thế hệ tiếp theo hay không?

Sự thay đổi này không xuất phát từ nội bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, mà đến từ hành động tập thể của các tập đoàn tài chính truyền thống và các ông lớn trong lĩnh vực thanh toán. Trong năm qua, Visa liên tục mở rộng khả năng thanh toán bằng stablecoin, Stripe mua lại Bridge để đẩy mạnh hạ tầng stablecoin, PayPal không ngừng mở rộng phạm vi ứng dụng của PYUSD trong các bối cảnh thanh toán toàn cầu. Đồng thời, Mastercard, MoneyGram và ngày càng nhiều ngân hàng cũng bắt đầu tham gia vào cuộc đua thanh toán bằng stablecoin.

Đối với thị trường, điều này có nghĩa là thanh toán bằng stablecoin đã từ “ứng dụng mới trong ngành công nghiệp tiền điện tử” dần chuyển đổi thành “đối thủ cạnh tranh mới trong hệ thống thanh toán toàn cầu”. Khi các ông lớn truyền thống bắt đầu mở rộng hoạt động quanh stablecoin, họ không chỉ cạnh tranh về dịch vụ thanh toán mà còn tranh giành các cửa ngõ quan trọng trong mạng lưới dòng chảy vốn toàn cầu trong tương lai.

Tại sao thanh toán bằng stablecoin trở thành lĩnh vực mới được quan tâm nhất trong ngành thanh toán toàn cầu

Nếu nhìn lại các xu hướng nóng trong ngành tiền điện tử những năm gần đây, ta sẽ thấy phần lớn câu chuyện xoay quanh giá trị tài sản và cơ hội đầu tư. Từ NFT đến AI, từ Layer2 đến RWA, mỗi đợt hot trend đều từng thu hút sự chú ý của thị trường. Nhưng rất ít ứng dụng có thể duy trì tạo ra nhu cầu thực tế, và thanh toán chính là một trong số đó.

Điểm đặc biệt của thanh toán là nó không phụ thuộc vào tâm lý thị trường. Dù thị trường đang trong chu kỳ tăng giá hay giảm giá, nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp, thương mại quốc tế, chuyển tiền xuyên biên giới và cá nhân vẫn luôn tồn tại. Do đó, khi stablecoin bắt đầu tham gia vào lĩnh vực thanh toán, nó đối mặt với một quy mô lớn hơn rất nhiều so với thị trường giao dịch tiền điện tử, đó là một ngành công nghiệp toàn cầu.

Dựa theo dữ liệu nghiên cứu ngành stablecoin của Stripe công bố năm 2026, năm 2024, quy mô chuyển khoản trên chuỗi của stablecoin đạt khoảng 27,6 nghìn tỷ USD, đã vượt qua tổng giá trị của các giao dịch thanh toán hàng năm của Visa và Mastercard. Dù trong đó vẫn còn hoạt động giao dịch và dòng vốn trên chuỗi, nhưng con số này đủ để chứng minh rằng mạng lưới truyền tải giá trị của stablecoin đã hình thành một hệ thống khổng lồ.

Điều đáng chú ý hơn nữa là sự phát triển của các bối cảnh thanh toán thực tế. Theo báo cáo hợp tác nghiên cứu của BCG và Allium, quy mô thanh toán bằng stablecoin trong hoạt động kinh tế thực tế năm 2025 đã đạt khoảng 3500 đến 5500 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 60% so với cùng kỳ, trong đó thanh toán giữa các doanh nghiệp (B2B) là một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất. Điều này cho thấy stablecoin đang dần từ công cụ trong ngành công nghiệp tiền điện tử chuyển sang hoạt động trong các hoạt động thương mại thực tế.

Với ngành thanh toán, điểm hấp dẫn lớn nhất của stablecoin không phải là đổi mới công nghệ, mà là nâng cao hiệu quả. Thanh toán xuyên biên giới truyền thống thường cần qua nhiều trung gian, thời gian chuyển tiền có thể mất vài ngày, kèm theo chi phí cao. Trong khi đó, mạng lưới stablecoin có thể thực hiện thanh toán gần như tức thì, giảm đáng kể chi phí trung gian. Khi lợi thế về hiệu quả này bắt đầu thể hiện rõ trong các hoạt động thương mại thực tế, các tổ chức thanh toán truyền thống sẽ không thể bỏ qua.

Visa đang nâng cấp từ mạng lưới thanh toán sang mạng lưới thanh toán bằng stablecoin

Trong số các ông lớn truyền thống về thanh toán, có lẽ Visa là điển hình nhất.

Trong vài thập kỷ qua, Visa đã xây dựng một trong những mạng lưới thanh toán thẻ tín dụng lớn nhất toàn cầu, mô hình kinh doanh chủ yếu là kết nối ngân hàng, thương nhân và người tiêu dùng. Tuy nhiên, cùng với sự phát triển của công nghệ blockchain, Visa bắt đầu nhận thức rằng cuộc cạnh tranh trong mạng lưới thanh toán trong tương lai có thể không chỉ diễn ra giữa các thẻ tín dụng, mà còn giữa các mạng lưới tiền kỹ thuật số.

Ngay từ năm 2023, Visa đã bắt đầu khám phá hệ thống thanh toán bằng USDC. Đến năm 2025, chiến lược này rõ ràng đã tăng tốc. Tháng 12 năm 2025, Visa công bố mở rộng phạm vi dịch vụ thanh toán bằng stablecoin và thúc đẩy nhiều tổ chức tài chính tham gia vào mạng lưới thanh toán bằng USDC. Theo dữ liệu công khai của Visa, quy mô thanh toán bằng stablecoin đã đạt khoảng 350 triệu USD theo mức độ annualized.

Đến tháng 1 năm 2026, Giám đốc kinh doanh tiền điện tử của Visa, Cuy Sheffield, trong một cuộc phỏng vấn truyền thông đã cho biết, quy mô thanh toán bằng stablecoin của Visa đã tăng lên khoảng 450 triệu USD theo mức annualized, và vẫn đang tiếp tục mở rộng.

Về bề mặt, điều này có vẻ chỉ là thêm một phương thức thanh toán. Nhưng từ góc độ sâu hơn, Visa đang cố gắng hoàn thành một bước chuyển đổi nhận dạng. Trước đây, Visa chủ yếu đảm nhận truyền tải thông tin thanh toán, còn trong tương lai, Visa hy vọng trở thành lớp kết nối giữa hệ thống ngân hàng và mạng lưới stablecoin. Khi ngày càng nhiều ngân hàng bắt đầu thử nghiệm thanh toán bằng đô la Mỹ kỹ thuật số, Visa muốn giữ vị trí trung tâm trong mạng lưới thanh toán, thay vì bị thay thế bởi hạ tầng blockchain mới.

Do đó, mục tiêu của Visa không phải là cạnh tranh về stablecoin, mà là chiếm giữ cửa ngõ thanh toán trong kỷ nguyên thanh toán số.

Tại sao Stripe lại đặt cược vào hạ tầng stablecoin

Khác với Visa đang dần chuyển đổi, chiến lược của Stripe lại mang tính quyết đoán hơn. Nhiều người có thể đã quên rằng Stripe từng là một trong những nền tảng thanh toán hỗ trợ Bitcoin sớm nhất. Nhưng do biến động lớn của thị trường tiền điện tử thời kỳ đầu và trải nghiệm thanh toán còn hạn chế, Stripe đã tạm dừng hoạt động này. Tuy nhiên, khi thị trường stablecoin trưởng thành, gã khổng lồ fintech toàn cầu này đã quay trở lại cuộc đua.

Sự kiện thực sự thay đổi kỳ vọng của ngành diễn ra vào tháng 10 năm 2024. Khi đó, Stripe công bố mua lại công ty hạ tầng stablecoin Bridge với giá khoảng 1,1 tỷ USD. Đây không chỉ là một trong những thương vụ mua bán sáp nhập lớn nhất trong lĩnh vực thanh toán tiền điện tử gần đây, mà còn gửi đi một tín hiệu rõ ràng: Stripe đã tin rằng stablecoin đã bước vào giai đoạn thương mại hóa.

Nếu nói Visa quan tâm đến mạng lưới thanh toán, thì Stripe lại tập trung vào hạ tầng nền tảng.

Core business của Bridge không phải là phát hành stablecoin, mà là giúp doanh nghiệp kết nối với hệ thống thanh toán, thanh toán và quản lý vốn bằng stablecoin. Thông qua việc mua lại Bridge, Stripe thực chất đã có một cửa ngõ quan trọng để tiến vào thị trường hạ tầng tài chính stablecoin.

Tháng 2 năm 2026, Bridge còn nhận được sự chấp thuận có điều kiện của Cục Quản lý Tài chính Ngân hàng Mỹ (OCC) để thành lập Ngân hàng Trust Quốc gia (National Trust Bank). Sau khi được cấp phép cuối cùng, Bridge sẽ có thể cung cấp dịch vụ lưu ký stablecoin, quản lý dự trữ và các dịch vụ tài chính liên quan.

Ý nghĩa quan trọng của sự kiện này là Stripe đã không còn hài lòng chỉ là nhà cung cấp giao diện thanh toán, mà bắt đầu chuyển đổi thành nhà vận hành hạ tầng tài chính stablecoin. Đối với Stripe, cơ hội lớn nhất trong tương lai không phải là xử lý các đơn hàng thanh toán, mà là nắm giữ khả năng cung cấp dịch vụ tài chính đằng sau mạng lưới stablecoin.

PayPal mong muốn đưa stablecoin vào các hoạt động tiêu dùng toàn cầu

Nếu nói Visa đại diện cho mạng lưới thanh toán truyền thống, Stripe đại diện cho nền tảng fintech, thì PayPal chính là biểu tượng của thị trường thanh toán tiêu dùng.

Khi ra mắt PYUSD năm 2023, nhiều người xem đó như một chiến dịch marketing thương hiệu. Nhưng sau hai năm, các hoạt động phát triển của PayPal cho thấy họ đã đầu tư vào stablecoin còn quyết tâm hơn nhiều so với dự đoán của thị trường.

Tháng 4 năm 2025, PayPal công bố mở rộng hợp tác với Coinbase, cùng thúc đẩy PYUSD trong các hoạt động tài chính trên chuỗi và thanh toán. Sau đó, tháng 6 năm 2025, PayPal tiếp tục công bố kế hoạch mở rộng PYUSD sang mạng lưới Stellar, nhằm tận dụng lợi thế của Stellar trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới để mở rộng thêm nhiều bối cảnh sử dụng.

Sự kiện mang tính biểu tượng thực sự diễn ra vào tháng 3 năm 2026.

PayPal công bố mở rộng dịch vụ PYUSD ra hơn 70 thị trường toàn cầu. Mặc dù phạm vi hỗ trợ khác nhau tùy khu vực, nhưng hành động này cho thấy PayPal đã bắt đầu xem stablecoin là một phần quan trọng trong chiến lược thanh toán toàn cầu của mình.

So với Visa và Stripe, lợi thế lớn nhất của PayPal là đã có mạng lưới thanh toán tiêu dùng chín muồi. Nếu trong tương lai người dùng dần chấp nhận thanh toán bằng stablecoin, PayPal có thể tận dụng hệ sinh thái hiện có để thúc đẩy nhanh quá trình áp dụng.

Do đó, mục tiêu của PayPal không chỉ là giành lấy người dùng stablecoin, mà còn là cửa ngõ dài hạn cho người dùng thanh toán số toàn cầu trong tương lai.

Từ MoneyGram đến Mastercard, nhiều tổ chức khác cũng đang gia nhập thị trường stablecoin

Nếu vài năm trước, stablecoin chủ yếu là lĩnh vực cạnh tranh của các công ty tiền điện tử, thì đến năm 2026, cơ cấu thị trường đã có những thay đổi rõ rệt.

Tháng 6 năm 2026, gã khổng lồ chuyển tiền toàn cầu MoneyGram công bố ra mắt stablecoin đô la Mỹ riêng MGUSD. Thông tin này thu hút sự chú ý không chỉ vì bổ sung một loại stablecoin mới, mà còn vì MoneyGram đã lâu dài hoạt động trong lĩnh vực chuyển tiền xuyên quốc gia. Đối với các doanh nghiệp như vậy, stablecoin mang ý nghĩa giảm chi phí và nâng cao hiệu quả dòng chảy vốn toàn cầu.

Cùng lúc đó, Mastercard cũng đang đẩy nhanh các hoạt động mở rộng. Tháng 3 năm 2026, có tin đồn Mastercard dự định mua lại công ty hạ tầng stablecoin BVNK với giá tối đa 1,8 tỷ USD. Sau đó, tháng 6 năm 2026, Mastercard công bố mở rộng khả năng thanh toán bằng stablecoin, hỗ trợ nhiều loại stablecoin như USDC, PYUSD và RLUSD tham gia quy trình thanh toán.

Những hành động này gửi đi một thông điệp chung: thanh toán bằng stablecoin đã từ cạnh tranh trong ngành tiền điện tử chuyển sang cạnh tranh trong ngành thanh toán toàn cầu. Trước đây, ngành thanh toán chủ yếu dựa vào mạng lưới thẻ tín dụng, còn trong tương lai, cuộc đua có thể xoay quanh mạng lưới đô la Mỹ kỹ thuật số.

Stablecoin đang định hình lại dòng chảy vốn toàn cầu như thế nào

Đối với người dùng phổ thông, lợi thế lớn nhất của thanh toán bằng stablecoin có thể là chuyển tiền nhanh hơn, phí thấp hơn. Nhưng xét ở góc độ vĩ mô, tác động của nó còn lớn hơn thế nhiều.

Trong vài thập kỷ qua, dòng chảy vốn toàn cầu chủ yếu dựa vào hệ thống ngân hàng, mạng SWIFT và các trung gian trung gian khác. Sự xuất hiện của stablecoin cung cấp một khả năng mới: giá trị có thể di chuyển nhanh như thông tin internet trên phạm vi toàn cầu.

Điều này không có nghĩa là hệ thống tài chính truyền thống sẽ bị thay thế hoàn toàn, mà là mạng lưới thanh toán toàn cầu đang xuất hiện một tầng mới.

Ngày càng nhiều doanh nghiệp bắt đầu thử nghiệm sử dụng stablecoin để thanh toán quốc tế, ngày càng nhiều tổ chức thanh toán hỗ trợ mạng lưới đô la kỹ thuật số, ngày càng nhiều công ty fintech xây dựng các sản phẩm mới dựa trên stablecoin. Những thay đổi này cùng nhau thúc đẩy stablecoin từ công cụ giao dịch trở thành công cụ thanh toán, rồi tiến tới hạ tầng tài chính.

Khi chi phí dòng chảy vốn giảm, hiệu quả thanh toán tăng và mạng lưới thanh toán mở rộng hơn, cách thức hoạt động của các hoạt động thương mại toàn cầu cũng có thể thay đổi.

Tại sao các tổ chức tài chính bắt đầu chú ý đến lĩnh vực thanh toán bằng stablecoin

Đối với các nhà đầu tư, sức hấp dẫn của thanh toán bằng stablecoin không đến từ giá trị tài sản, mà từ mô hình kinh doanh.

Thanh toán là một thị trường lớn, quy mô lớn và tồn tại lâu dài. So với các tài sản điện tử phụ thuộc vào tâm lý thị trường, mạng lưới thanh toán có thể tạo ra dòng tiền và nhu cầu sử dụng ổn định hơn.

Trong vài năm qua, các nhà đầu tư tổ chức tập trung vào các sàn giao dịch, ETF Bitcoin và hạ tầng tiền điện tử. Nhưng giờ đây, ngày càng nhiều nguồn vốn bắt đầu nghiên cứu các nhà phát hành stablecoin, mạng lưới thanh toán và các công ty hạ tầng tài chính.

Lý do rất đơn giản. Nếu stablecoin cuối cùng có thể trở thành thành phần quan trọng của hệ thống thanh toán toàn cầu, thì hạ tầng xây dựng quanh stablecoin có thể có giá trị dài hạn lớn hơn chính stablecoin.

Đây cũng là lý do tại sao Visa, Stripe, PayPal, Mastercard và MoneyGram cùng tham gia vào lĩnh vực này. Họ không cạnh tranh về đợt hot tiền điện tử tiếp theo, mà là vị trí trung tâm của mạng lưới thanh toán toàn cầu trong thập kỷ tới.

Tóm lại

Thanh toán bằng stablecoin năm 2026 không còn là câu chuyện “liệu thanh toán điện tử có thể thực thi trong thực tế” nữa, mà là cuộc cạnh tranh “ai có thể trở thành hạ tầng thanh toán toàn cầu thế hệ tiếp theo”. Visa đang thúc đẩy hệ thống ngân hàng tham gia thanh toán bằng USDC, Stripe xây dựng hạ tầng tài chính stablecoin qua Bridge, PayPal mở rộng mạng lưới thanh toán toàn cầu của PYUSD, còn Mastercard và MoneyGram cũng đang nhanh chóng hoàn thiện khả năng stablecoin.

Đối với thị trường, giá trị của stablecoin đang chuyển từ công cụ giao dịch sang công cụ thanh toán, rồi tiến tới hạ tầng tài chính. Khi ngày càng nhiều ông lớn thanh toán bắt đầu tranh giành cửa ngõ mạng lưới stablecoin, hệ thống dòng chảy vốn toàn cầu cũng đang có những thay đổi sâu sắc. Trong vài năm tới, thanh toán bằng stablecoin rất có thể trở thành một trong những hướng hợp nhất quan trọng nhất giữa ngành tiền điện tử và tài chính truyền thống.

FAQ

Tại sao thanh toán bằng stablecoin lại nhận được nhiều sự quan tâm trong năm 2026?

Thanh toán bằng stablecoin đã bắt đầu xuất hiện trong các hoạt động thương mại thực tế. Theo dữ liệu ngành, quy mô thanh toán bằng stablecoin năm 2025 đạt hàng nghìn tỷ USD, và tiếp tục mở rộng trong các lĩnh vực thanh toán doanh nghiệp và xuyên biên giới.

Việc Stripe mua lại Bridge có ý nghĩa gì?

Vào tháng 10 năm 2024, Stripe mua lại Bridge với giá khoảng 1,1 tỷ USD, cho thấy họ đang chuyển từ nhà cung cấp dịch vụ thanh toán sang nhà vận hành hạ tầng tài chính stablecoin.

Tại sao Visa thúc đẩy thanh toán bằng USDC?

Visa muốn nâng cao hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, đồng thời giữ vị trí trung tâm trong mạng lưới thanh toán số trong tương lai.

Tại sao PayPal tiếp tục đẩy mạnh PYUSD?

PayPal muốn tích hợp stablecoin vào mạng lưới thanh toán toàn cầu hiện có, đồng thời mở rộng các hoạt động xuyên biên giới và tài chính số dựa trên PYUSD.

Cơ hội tăng trưởng lớn nhất của thanh toán bằng stablecoin trong tương lai nằm ở đâu?

Các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp, thương mại quốc tế, chuyển tiền toàn cầu và dịch vụ số được xem là có tiềm năng tăng trưởng lớn nhất trong tương lai.