Sau khi thị trường chứng khoán Đài Loan giảm gần 2700 điểm trong một ngày, làn sóng mua vào đã trỗi dậy, các tổ chức tài chính chỉ ra "ba chỉ số, hai biến số" để xác định tín hiệu chấm dứt giảm giá

Thị trường chứng khoán Đài Bắc sáng ngày 8 đã từng giảm gần 2.700 điểm, các nhà phân tích cho rằng đây là áp lực bán tháo sau đà tăng quá mức của phe mua, không phải do sự thay đổi thực chất về nền tảng AI, và nhấn mạnh "ba chỉ số, hai biến số" là điểm quan sát trọng tâm cho thị trường trong thời gian tới.
（Tiểu sử: Thị trường Đài Bắc vượt 36.000 điểm, TSMC lập kỷ lục mới 2040 đồng! Cuộc điện thoại Trump - Iran gây chấn động）
（Bổ sung bối cảnh: Phiên đêm của hợp đồng tương lai chỉ số Đài Bắc giảm 3006 điểm, lịch sử tồi tệ nhất: giảm 2.000 điểm trong hai phút, thứ Hai "bốn khoản vay cùng lúc" đang chờ đợi）

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Đường phòng thủ tháng của TSMC trở thành chỉ số quan trọng của phe mua
• Tỷ lệ duy trì vay nợ và độ lệch chuẩn còn cần điều chỉnh thêm
• Vốn luân chuyển trên thị trường bắt đầu hoạt động
• Hai biến số quốc tế lớn: CPI và FOMC

Do tác động từ dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ vượt kỳ vọng vào thứ Sáu tuần trước, cùng với sự sụt giảm mạnh của chỉ số bán dẫn Philadelphia, thị trường Đài Bắc sáng nay (8) đã giảm gần 2.700 điểm, chỉ số tổng thể từ gần 42.000 điểm lao thẳng xuống mức 39.300 điểm, gây ra cảnh báo cao về rủi ro cắt lỗ đòn bẩy ngắn hạn. Các nhà phân tích cho rằng đợt giảm mạnh này nên xem như là áp lực bán tháo tập thể sau đà tăng quá mức của phe mua, không phản ánh sự thay đổi thực chất về nền tảng AI, và cấu trúc tăng trung dài hạn vẫn còn hỗ trợ sau khi giảm đòn bẩy ngắn hạn. Đến giữa buổi sáng, chỉ số đã giảm hơn 1.000 điểm, cho thấy lực mua bắt đáy bắt đầu tham gia.

Đường phòng thủ tháng của TSMC trở thành chỉ số quan trọng của phe mua

Chỉ số đầu tiên được các nhà phân tích nhấn mạnh, tập trung vào đường hỗ trợ tháng của TSMC, "ngôi sao quốc gia" của ngành bán dẫn Đài Loan. Thứ Sáu tuần trước, ADR của TSMC giảm 6.69%, đã điều chỉnh về gần đường trung bình tháng, tương ứng với giá cổ phiếu tại thị trường thực là khoảng 2.293 đồng. Trong phiên sáng hôm nay, giá cổ phiếu TSMC thấp nhất là 2.230 đồng rồi một lúc sau tăng lên 2.320 đồng, cho thấy khu vực này đã thu hút lực mua bắt đáy. Nếu tính theo giá đóng cửa thứ Sáu tuần trước là 2.365 đồng, mức điều chỉnh 6% tương đương khoảng 2.220 đồng, vùng đáy này sẽ là vị trí phòng thủ quan trọng của phe mua, đồng thời cũng là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng thị trường có thể dừng giảm hay không.

Tỷ lệ duy trì vay nợ và độ lệch chuẩn còn cần điều chỉnh thêm

Tiếp theo, tỷ lệ duy trì vay nợ trên thị trường là điểm quan tâm thứ hai. Hiện tại, dư nợ vay của thị trường Đài Bắc đạt 566,6 tỷ đồng, tỷ lệ duy trì vay nợ khoảng 198.98%, vẫn còn trong mức an toàn, nhưng các nhà phân tích cảnh báo cần theo dõi sát dữ liệu đóng cửa hôm nay có thể giảm xuống 140%, thậm chí gần 130% - mức cắt lỗ bắt buộc. Dựa trên tình hình giảm điểm trong phiên sáng, dư nợ vay chưa được làm sạch hiệu quả; ngoài ra, độ lệch chuẩn 60 ngày (đường trung bình mùa) của thị trường là 17.63%, vẫn cao hơn trung bình dài hạn là 12.1%, cho thấy còn nhiều không gian để điều chỉnh về mặt kỹ thuật.

Vốn luân chuyển trên thị trường bắt đầu hoạt động

Chỉ số thứ ba tập trung vào luân chuyển vốn giữa các ngành trên thị trường. Các nhóm công nghệ chủ đạo như linh kiện thụ động, ABF, PCB, truyền thông quang học và bộ nhớ đã tăng hơn 200% kể từ đầu năm, sau đợt giảm mạnh ngắn hạn, có thể quan sát xem có lực bắt đáy nào tham gia hay không. Đồng thời, các ngành tài chính, tiêu dùng nội địa, thực phẩm, viễn thông và tiện ích có lợi thế phòng thủ do mức nền thấp, việc dòng vốn thị trường có chuyển từ nhóm điện tử sang các ngành phòng thủ này sẽ là chỉ số then chốt để xác định xem thị trường có xuất hiện sự chuyển đổi cấu trúc hay không.

Hai biến số quốc tế lớn: CPI và FOMC

Ngoài việc làm nội bộ của thị trường Đài Bắc, các sự kiện kinh tế vĩ mô quốc tế còn quyết định hướng đi tiếp theo. Trước tiên, ngày 10 tháng 6, Mỹ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 5, đây sẽ là thử thách cuối cùng về lạm phát trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Tiếp đó, ngày 18 tháng 6, cuộc họp quyết định lãi suất của FOMC sẽ diễn ra, thị trường toàn cầu đang chờ đợi chính sách của Chủ tịch mới của Fed, ông Powell, với các phát biểu về thị trường lao động và lạm phát sẽ trực tiếp ảnh hưởng dòng vốn toàn cầu trong nửa cuối năm.

Các nhà phân tích khuyên rằng, trong giai đoạn thị trường biến động mạnh và vay nợ chưa được xử lý triệt để, nhà đầu tư không nên mua đuổi, nên phân bổ từng phần, chờ đợi đường hỗ trợ tháng của TSMC được xác lập rõ ràng, đồng thời theo dõi sát diễn biến của hai biến số quốc tế lớn vào giữa tháng để quyết định đầu tư vào các cổ phiếu chất lượng có nền tảng tốt trung và dài hạn.