Lần giảm mạnh của thị trường lần này là sự giải phóng tập trung của sự mất cân đối cấu trúc trong thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Chỉ số KOSPI gần ba phần tư mức tăng trưởng do Samsung và SK Hynix đóng góp, hai công ty này chiếm tới 54% trọng số trong chỉ số, khiến chúng trở thành kênh duy nhất mà vốn toàn cầu đặt cược vào khả năng tính toán AI. Trong tuần qua, vốn ngoại đã bán ròng hơn 10 tỷ USD cổ phiếu Hàn Quốc, xu hướng này đã xuất hiện từ cuối tháng 5, khi các quỹ như GAM Investment buộc phải giảm sở hữu Samsung và Hynix do giới hạn vị thế cổ phiếu đơn lẻ đã chạm mức tối đa.

Chi tiết then chốt nằm ở tính kiên trì của đòn bẩy. Mặc dù tiền gửi của nhà môi giới (dự trữ tiền mặt) đã giảm từ 137 nghìn tỷ won xuống còn 121 nghìn tỷ won trong khoảng từ ngày 12 đến 22 tháng 5, nhưng số dư ký quỹ lại tăng lên mức kỷ lục 38 nghìn tỷ won vào ngày 29 tháng 5. Điều này cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ không chủ động giảm đòn bẩy khi chỉ số đạt đỉnh, ngược lại còn dựa vào ít tiền mặt hơn để mở rộng rủi ro, cấu trúc thị trường đã cực kỳ mong manh. Khi dòng vốn ngoại rút lui cùng với lợi nhuận thu hồi trong ngành bán dẫn, việc bán tháo bị đòn bẩy cao làm tăng đột biến đã gây ra các giới hạn hệ thống.
Ngày 8 tháng 6, hôm nay, thị trường chứng khoán Hàn Quốc tiếp tục đà suy yếu của thứ Sáu tuần trước, mở cửa đã giảm hơn 8%, sau đó ngừng giao dịch do ngưỡng giới hạn sập sàn. Có tin cho biết Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc đã tổ chức cuộc họp khẩn cấp vào thứ Hai để đánh giá tình hình biến động thị trường gia tăng và thảo luận các biện pháp đảm bảo hoạt động ổn định của thị trường.
Dữ liệu cho thấy, khi chỉ số Kospi lập đỉnh lịch sử vào tuần trước, các nhà đầu tư nước ngoài liên tục rút lui, chỉ trong vòng một tuần đã bán ròng hơn 10 tỷ USD cổ phiếu Kospi. Hành động bán ra này cũng gây áp lực lên đồng won, tỷ giá won/USD chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2009.
Ngoài ra, dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cho thấy, nhờ vào nhu cầu chip dựa trên trí tuệ nhân tạo, tỷ trọng của Samsung Electronics và SK Hynix trong chỉ số tổng hợp chứng khoán Hàn Quốc (KOSPI) lên tới 54%, trung bình giao dịch hàng ngày trong tháng 5 chiếm gần một nửa chỉ số này. Trong năm nay, gần ba phần tư mức tăng của KOSPI đến từ hai công ty này. Khi chỉ số chuẩn lập đỉnh lịch sử vào thứ Ba tuần trước, chỉ có 2,6% cổ phiếu đạt mức cao 52 tuần, trong khi 31% cổ phiếu giảm xuống mức thấp 52 tuần.
Mức tăng đáng kinh ngạc đã thúc đẩy tỷ lệ đòn bẩy của nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp tục tăng. $ETH
{spot}(ETHUSDT)