6 Năm Giam Cầm?

Cốc cà phê sáng nay giờ đắt hơn 105% so với năm 2020. Thịt bò đã tăng 68%. Sưởi ấm nhà bằng dầu nhiên liệu tốn nhiều hơn 63 đô la. Lạm phát đã diễn ra quá lâu đến mức lương của người Mỹ đã tụt hậu rõ rệt. Chỉ số giá tiêu dùng đứng cao hơn 13% so với đường xu hướng 2%, và chỉ số PCE cốt lõi do Cục Dự trữ Liên bang ưa thích đã duy trì trên mục tiêu trong 62 tháng liên tiếp. Câu chuyện cắt giảm lãi suất không chỉ bị trì hoãn. Nó đã bị chôn vùi.

🔹 Các mặt hàng thiết yếu vượt xa tiền lương — Áp lực gia đình ngày càng tăng
Tổng mức tăng giá qua các mặt hàng thiết yếu hàng ngày đã vượt xa đáng kể tốc độ tăng lương. Cà phê, thịt bò và dầu nhiên liệu không phải là những món xa xỉ. Chúng là những mặt hàng cơ bản. Khi những mục này tăng gấp đôi trong khi tiền lương chỉ tăng nhẹ, quỹ chi tiêu tùy ý sẽ thu hẹp lại. Điều này trực tiếp gây áp lực lên động cơ tăng trưởng GDP của Mỹ dựa vào tiêu dùng. Thị trường lao động có thể vẫn đang tạo thêm việc làm, nhưng sức mua thực tế đang giảm sút đối với tất cả những người ngoài giới sở hữu tài sản.

🔹 Chỉ số PCE cốt lõi giữ chân Fed trong một giới hạn
Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cốt lõi đã trôi qua hơn năm năm vi phạm mục tiêu 2% của Fed. Giá nhà sản xuất đã tăng 26,1% trong cùng khoảng thời gian năm năm đó, điều này có nghĩa là lạm phát trong chuỗi cung ứng chưa hoàn toàn chuyển sang người tiêu dùng. Chủ tịch Kevin Warsh, người mới nhậm chức, kế thừa một nền kinh tế nơi lạm phát đã được cấu trúc hóa. Lời phát biểu ban đầu của ông đã rõ ràng rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không xảy ra cho đến khi xu hướng này bị phá vỡ một cách thuyết phục. Thị trường đặt cược vào một sự chuyển hướng đang chống lại trọng lượng của 62 tháng lịch sử.

🔹 Cổ phiếu có tỷ lệ cao đối mặt với vách đá định giá
Ngành công nghệ của S&P 500, giao dịch ở mức chênh lệch kỷ lục và tỷ lệ nhân rộng cao, phụ thuộc vào lãi suất chiết khấu thấp để biện minh cho lợi nhuận tương lai. Khi lãi suất duy trì ở mức cao trong nhiều năm, các dòng tiền xa xôi đó mất giá trị hiện tại của chúng. Apple, với tỷ lệ giá trên doanh số bán hàng là 10,36, trở thành một ví dụ về sự dễ tổn thương. Sự tăng vọt 40% của chỉ số VIX gần đây là một cảnh báo rằng rủi ro định giá lại đang diễn ra. Lợi nhuận vẫn mạnh, nhưng chế độ lạm phát còn mạnh hơn.

🔹 Khô hạn thanh khoản của tiền điện tử ngày càng sâu sắc
Các tài sản kỹ thuật số phát triển mạnh khi các ngân hàng trung ương bơm thanh khoản. Lạm phát dai dẳng khiến họ không thể. Sự sụt giảm 13,58% hàng tuần của Bitcoin xuống mức trên 60.000 đô la và sự sụp đổ của Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto xuống còn 12 là những phản ứng trực tiếp khi hy vọng cắt giảm lãi suất tan biến. Vốn đầu tư tổ chức đang rút khỏi các ETF giao ngay, và dữ liệu trên chuỗi cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn đang đầu hàng với tỷ lệ lỗ 95%. Bối cảnh vĩ mô đang từng bước làm cạn kiệt crypto khỏi khoản tiền rẻ đã thúc đẩy các đợt tăng giá trước đó.

Giá tại cửa hàng tạp hóa và giá trên màn hình đều kể cùng một câu chuyện. Lạm phát không phải là một đợt sóng chu kỳ. Nó đã trở thành lớp giấy dán tường kinh tế, và đã đến lúc trang trí lại.

Bạn bè, thị trường cuối cùng có chấp nhận rằng cắt giảm lãi suất là câu chuyện của năm 2027, hay còn có một sự chuyển hướng đang rình rập mà dữ liệu chưa tiết lộ?

#ShareYourUSStocksWinNvidia #IntroducingGateStocks #Gate正式推出股票交易 #Gate美股
#Crypto
⚠️ Không phải lời khuyên tài chính.