Công ty Mỹ đang chuẩn bị để mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận bùng nổ nhất ngoài một giai đoạn phục hồi suy thoái trong hơn hai thập kỷ. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong năm của S&P 500 dự kiến đạt 338 đô la vào năm 2026. Điều này tương đương với mức tăng 25% so với mức của năm 2025, một tốc độ thường chỉ dành cho sự phục hồi kinh tế, chứ không phải là năm thứ bảy của một chu kỳ mở rộng. Động lực đằng sau đợt tăng này là lĩnh vực công nghệ mega-cap, và những tác động đối với mọi danh mục đầu tư là ngay lập tức.

#ShareYourUSStocksWinNvidia $VIX $VIX

Chỉ số sợ hãi vừa bùng nổ.

Chỉ số Biến động CBOE tăng gần 40% vào thứ Sáu, mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Từ một vùng hợp nhất yên tĩnh, VIX đã phá vỡ kháng cự và đóng cửa gần 28,5, hét lên rằng có điều gì đó đã vỡ trong nền tảng cổ phiếu. Khi biến động tăng nhanh như vậy, các điều chỉnh thường theo sau — hoặc chúng đã đến rồi.

🔹 Một sự bùng nổ 40% Không phải là một phản xạ — Nó là một sự điều chỉnh lại

Chuyển động vào thứ Sáu đã nâng VIX từ khoảng 20 lên gần 28 trong một phiên duy nhất. Đó không phải là tiếng ồn bình thường của kỳ hạn quyền chọn. Sự tăng đột biến tương tự cuối cùng, vào tháng 4 năm 2025, trùng với việc S&P 500 giảm hơn 3% trong một ngày và một chuỗi giảm rủi ro trên các thị trường toàn cầu. Lần này, nguyên nhân không phải là một tiêu đề đơn lẻ mà là sự va chạm của các yếu tố vĩ mô: lạm phát dai dẳng, thái độ hawkish từ Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh, và một cuộc đàm phán Trung Đông mới bùng nổ. Hệ thống rủi ro của thị trường bị tắc nghẽn, và VIX chính là nhiệt kế đo lường điều đó.

🔹 Cổ phiếu giảm — Nhưng thiệt hại mang tính chọn lọc

S&P 500 giảm 2,1% vào thứ Sáu, với các cổ phiếu công nghệ và các tên có tỷ lệ giá trên doanh thu cao chịu ảnh hưởng nặng nhất. Apple, giao dịch ở mức tỷ lệ giá trên doanh thu kỷ lục 10,36, giảm 4,2% khi phần thưởng bị đẩy vào áp lực ngay lập tức. Bitcoin giảm 2,8% theo chiều hướng tiêu cực, rơi xuống dưới 60.400 đô la trước khi có một đợt mua vào nhẹ nhàng cuối tuần. Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam sụt xuống còn 22 — mức cực đoan sợ hãi — xóa bỏ sự phục hồi tạm thời của tuần trước. Đây là một thị trường buộc phải định giá lại rủi ro theo thời gian thực, và nó đang làm điều đó một cách tàn nhẫn.

🔹 Phát biểu đầu tiên của Warsh đã gây sốc

Vào thứ Năm, Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã phát biểu bài phát biểu kinh tế khai mạc và nói rằng "việc khôi phục ổn định giá sẽ đòi hỏi chính sách hạn chế kéo dài." Thị trường hiểu đây như một phản bác rõ ràng đối với hy vọng cắt lãi suất, và xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 6 đã tăng trên 95%. Tỷ lệ chiết khấu cao hơn làm co lại các tỷ lệ cổ phiếu, và đợt tăng VIX chính là nhạc nền của việc định giá lại đó. Để có cái nhìn toàn diện, lần cuối cùng VIX tăng 40% vào ngày của Fed là vào năm 2022, khi chu kỳ thắt chặt bắt đầu.

🔹 Cơn sốt phòng ngừa rủi ro xác nhận sự bất an của tổ chức

Khối lượng quyền chọn bán trên ETF S&P 500 gần như gấp ba lần trung bình 20 ngày vào thứ Sáu. Các chỉ số skew, đo lường phần thưởng mà nhà đầu tư trả để bảo vệ chống lại rủi ro giảm, đã tăng lên mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực năm 2023. Thị trường phái sinh đang định giá một giai đoạn biến động, và đường cong hợp đồng tương lai VIX đã đảo ngược trở lại thành contango dốc — nỗi sợ về tương lai lớn hơn nỗi sợ về hiện tại, và mô hình này thường dẫn đến biến động thêm trước khi thị trường bình yên trở lại.

🔹 Biến động tăng thường tụ tập

Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng một đợt tăng VIX trên 28 với mức biến động trong một ngày là 40% hiếm khi chỉ xảy ra trong một ngày. Biến động có xu hướng tụ tập, nghĩa là các dao động cao có thể kéo dài trong nhiều tuần. Phân tích tương tự trước đó, tháng 4 năm 2025, cho thấy VIX duy trì trên 25 trong 18 phiên liên tiếp. Trong khoảng thời gian đó, S&P 500 giảm tổng cộng 7,3% trước khi tìm được đáy. Hai tuần tới sẽ kiểm tra xem đợt tăng này có phải là một sự xả tràn cảm xúc hay là bước mở đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn.

VIX không còn thì thầm nữa. Nó đang hét lên. Một thị trường từng định giá sự hoàn hảo giờ đây đang định giá rủi ro, và quá trình định giá lại mới chỉ bắt đầu.

Bạn bè, các bạn có xem đợt tăng biến động này là một cú sốc ngắn hạn hay là bắt đầu của một cơn bão kéo dài?

⚠️ Không phải lời khuyên tài chính.
#IntroducingGateStocks
#Gate正式推出股票交易 #Gate美股