Saylor的122亿浮亏炸弹：比特币跌破这个数，他就得跪着卖币！

Bạn còn đang ngây thơ tin vào câu “Không bao giờ bán ra” chứ?

Micheal Saylor, người đàn ông mặc vest, nghiện mua Bitcoin, hiện đang nắm giữ 843.706 BTC.

Lỗ tạm thời: 12.27 tỷ USD.

Bạn không nhìn nhầm. Không phải 1.2 tỷ, mà là 122 tỷ.

Nhưng ông ấy vẫn hét lên: “Không bán. Không bao giờ.”

Vấn đề là—ông ấy không muốn bán, nhưng các chủ nợ có đồng ý không?

Chiến lược Những năm qua vay tiền mua coin, phát cổ phần ưu tiên, phát trái phiếu chuyển đổi, đã đẩy đòn bẩy lên đỉnh điểm. Lãi phải trả, cổ tức phải trả.

Giờ Bitcoin giảm mạnh thế này, các chủ nợ của ông ấy không phải dạng vừa.

Nếu giá tiếp tục giảm, đến một điểm giới hạn—ngân hàng sẽ yêu cầu bổ sung ký quỹ, cổ đông cổ phần ưu tiên sẽ yêu cầu mua lại sớm, thậm chí kích hoạt điều khoản thanh lý bắt buộc.

Lúc đó, không phải Saylor muốn hay không muốn bán, mà là ông ấy buộc phải bán.

Vậy mức giá giới hạn đó là bao nhiêu?

Tôi đã tính một phép tính ngu ngốc (không dài dòng, đưa ra kết luận ngay):

Tổng nợ của Strategy + nghĩa vụ cổ phần ưu tiên khoảng trong khoảng 4-5 tỷ USD. Tài sản thế chấp chính là 84 vạn BTC đó.

Nếu Bitcoin giảm xuống quanh 35,000 USD, giá trị tài sản thế chấp sẽ gần bằng 1.2 lần tổng nợ, tức mức an toàn. Nhiều hợp đồng vay và điểm kích hoạt bổ sung ký quỹ của ngân hàng nằm ở mức này.

Một khi giảm xuống dưới 30,000 USD, việc thanh lý bắt buộc quy mô lớn không còn là “khả thi”, mà là “chắc chắn xảy ra”.

Bạn nghĩ Saylor có thể chịu đựng nổi? Ông ấy không thể chống lại hợp đồng pháp lý.

“‘Không bao giờ bán’ của Saylor, giống như kẻ chơi bài nói ‘Chơi ván cuối cùng’—nói xong thì tay đã không còn trong kiểm soát của chính mình nữa.”

Không chỉ riêng Strategy. BitMine nắm giữ 541 vạn ETH, lỗ tạm thời 10.35 tỷ USD.

Hai công ty cộng lại, là một quả bom lỗ tạm thời 22 tỷ USD.

Grachev, đồng sáng lập DWF, nói: Nếu đồng thời kích hoạt thanh lý, đó sẽ là vụ sụp đổ lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa, BTC có thể giảm xuống 10,000 – 20,000 USD.

Đó là dòng máu chảy thành sông thật sự.

Nhưng—bước ngoặt đã đến.

Bạn có để ý không?

Chỉ số RSI của Bitcoin hiện tại là 15.5.

Ý nghĩa là gì? Từ vụ sụp đổ “312” tháng 3 năm 2020, đây là mức thấp nhất.

Trong lịch sử, mỗi lần RSI rơi vào vùng quá bán cực đoan này, sau đó đều có một đợt phục hồi mạnh 30% – 50%.

Mục tiêu kỹ thuật khoảng 70,650 USD.

5.3 triệu người nắm giữ dài hạn hiện đang lỗ, họ còn hoảng hơn Saylor, nhưng họ vẫn tin vào “cứ giữ chặt”.

Vậy hiện tại là tình hình gì?

Hai lực lượng hoàn toàn trái ngược đang xung đột:

Bên trái là hố đen thanh lý của các doanh nghiệp, có thể kéo Bitcoin về 1-2 vạn.

Bên phải là lò xo quá bán kỹ thuật, càng bị đè nén mạnh, càng bật cao, mục tiêu 70.000.

“Hiện tại, Bitcoin một bên là Saylor’s noose, một bên là máu của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.”

Phán đoán của tôi:

Trong ngắn hạn, khả năng phục hồi do quá bán cao hơn. Bởi vì việc thanh lý doanh nghiệp cần giá tiếp tục giảm trong một thời gian mới kích hoạt, còn RSI 15.5 mức cực đoan này thường sẽ phản hồi trước.

Nhưng sau khi phục hồi lên 50.000, 60.000 USD, nếu kinh tế vĩ mô tiếp tục xấu đi, cái vòng siết chặt đó sẽ từ từ thắt lại.

Vùng nguy hiểm thực sự:

Dưới 35,000 USD, Saylor bắt đầu nhận thông báo bổ sung ký quỹ.

Dưới 30,000 USD, ông ấy bắt đầu buộc phải bán coin.

Dưới 20,000 USD, toàn bộ thị trường tiền mã hóa bước vào “chế độ thanh lý doanh nghiệp”.

“Thị trường bò dựa vào niềm tin, thị trường gấu dựa vào tính toán. Niềm tin của Saylor trị giá 122 tỷ, nhưng hợp đồng của ông ấy chỉ có giá trị 30k.”