#6月3日，美國眾議院以215票對208票通過戰爭權力決議，要求川普停止對伊朗軍事行動，未經國會授權不得繼續作戰。4名共和黨議員與民主黨共同投下贊成票，係2月開戰以來首次。雖決議象徵意��

Sóng chấn động quyền lực chiến tranh: Cách chia rẽ nội bộ của Washington có thể định hình lại Bitcoin, Vàng, Dầu mỏ và Thị trường toàn cầu
Việc thông qua Nghị quyết Quyền lực Chiến tranh tại Hạ viện Hoa Kỳ vào ngày 3 tháng 6 đã giới thiệu một lớp không chắc chắn mới vào thị trường tài chính toàn cầu. Trong khi các nhà đầu tư đã dành nhiều tháng tập trung vào các diễn biến quân sự liên quan đến Iran, mối quan tâm mới không còn chỉ là rủi ro địa chính trị—mà là căng thẳng ngày càng gia tăng giữa các nhánh hành pháp và lập pháp của chính phủ Hoa Kỳ.
Nghị quyết, được thông qua với tỷ lệ phiếu sít sao 215-208, nhằm hạn chế các hoạt động quân sự tiếp theo chống Iran mà không có sự ủy quyền rõ ràng của Quốc hội. Quan trọng hơn, một số thành viên trong chính đảng của Tổng thống đã gia nhập phe đối lập, cho thấy mối quan tâm về xung đột bắt đầu vượt qua ranh giới chính trị.
Thị trường hiếm khi phản ứng chỉ với các sự kiện quân sự. Họ phản ứng với sự không chắc chắn, và sự không chắc chắn này đã mở rộng từ chiến trường vào chính Washington.
Bitcoin hiện giao dịch gần mức 63.500 đô la, một mức phản ánh thị trường đang cố gắng cân bằng các câu chuyện đối lập. Một phía, sự không chắc chắn chính trị và quân sự thường khiến nhà đầu tư rời xa các tài sản rủi ro. Các nhà đầu tư tổ chức thường giảm tiếp xúc với tiền điện tử trong các giai đoạn biến động mạnh, ưu tiên tiền mặt, trái phiếu chính phủ hoặc các nơi trú ẩn an toàn truyền thống.
Ở phía còn lại, bất ổn địa chính trị kéo dài có thể tạo ra áp lực lạm phát, đặc biệt nếu giá năng lượng bắt đầu tăng. Đây là nơi luận điểm đầu tư dài hạn của Bitcoin trở nên phù hợp. Nhiều nhà đầu tư vẫn xem Bitcoin như một lớp bảo vệ chống lại sự suy giảm tiền tệ và chi tiêu chính phủ mở rộng.
Kết quả là, thị trường bị mắc kẹt giữa sự thận trọng ngắn hạn và kỳ vọng lạm phát dài hạn. Nếu sự không chắc chắn gia tăng, Bitcoin có thể quay trở lại các mức hỗ trợ giữa 58.000 và 60.000 đô la trước khi tìm thấy nhu cầu mạnh mẽ hơn từ các nhà nắm giữ dài hạn.
Vàng vẫn là người hưởng lợi mạnh nhất từ môi trường hiện tại.
Giao dịch quanh mức 4.459 đô la mỗi ounce, vàng đã trải qua một đợt tăng mạnh trong năm qua. Nghị quyết của Hạ viện củng cố các yếu tố đã hỗ trợ đợt tăng này: bất ổn địa chính trị, không chắc chắn về tài chính, và lo ngại về lạm phát trong tương lai.
Các nhà đầu tư ngày càng xem vàng không chỉ như một lớp bảo vệ chống lại xung đột quân sự mà còn như một bảo hiểm chống lại sự rối loạn chính trị. Khả năng tranh chấp kéo dài giữa Quốc hội và Nhà Trắng tạo ra một môi trường mà vốn đầu tư tự nhiên tìm kiếm sự an toàn.
Nếu căng thẳng tiếp tục leo thang, vàng có thể thu hút thêm dòng vốn từ các tổ chức, có thể hướng tới phạm vi 4.600 đến 4.800 đô la trong những tuần tới.
Thị trường dầu mỏ thể hiện bức tranh phức tạp nhất.
Dầu Brent hiện giao dịch gần 95 đô la mỗi thùng sau khi giảm khỏi mức cao gần 100 đô la trước đó. Sự giảm ban đầu cho thấy các nhà giao dịch đã diễn giải sự can thiệp của Quốc hội là làm giảm khả năng xảy ra xung đột quân sự rộng hơn.
Tuy nhiên, thị trường có thể đang đánh giá thấp các hậu quả chiến lược.
Nếu các hạn chế về linh hoạt quân sự khuyến khích Iran có các vị trí chiến lược tích cực hơn hoặc làm tăng lo ngại về các tuyến vận chuyển qua Eo biển Hormuz, sự giảm giá dầu hiện tại có thể đảo ngược nhanh chóng. Trong trường hợp đó, dầu Brent có thể trở lại trên 100 đô la và thậm chí thách thức phạm vi 110-120 đô la.
Giá năng lượng vẫn là cơ chế truyền dẫn quan trọng nhất giữa các sự kiện địa chính trị và lạm phát toàn cầu. Mỗi đợt tăng giá dầu kéo dài đều làm tăng chi phí vận chuyển, chi phí sản xuất và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trên toàn thế giới.
Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách của ngân hàng trung ương.
Cục Dự trữ Liên bang đã dành nhiều nỗ lực để hướng dẫn lạm phát giảm xuống. Một chu kỳ lạm phát mới dựa trên năng lượng sẽ làm phức tạp các quyết định cắt giảm lãi suất trong tương lai và duy trì các điều kiện tài chính thắt chặt lâu hơn so với dự kiến của thị trường.
Lãi suất cao hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao thường tạo ra thách thức cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Lợi suất thực tăng lên làm tăng sức hấp dẫn của trái phiếu chính phủ trong khi giảm nhu cầu đối với các khoản đầu tư đầu cơ.
Hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn có thể sẽ khuếch đại các biến động của Bitcoin.
Ethereum, các mạng Layer-1 chính, và các tài sản kỹ thuật số thay thế thường trải qua mức biến động lớn hơn trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế vĩ mô. Nếu Bitcoin gặp phải một đợt điều chỉnh đáng kể, các khoản giảm phần trăm lớn hơn ở các altcoin sẽ không gây ngạc nhiên. Bảo toàn vốn trở thành mục tiêu hàng đầu trong các giai đoạn không chắc chắn, làm giảm thanh khoản trong tài chính phi tập trung, phân bổ vốn mạo hiểm và thị trường token đầu cơ.
Một yếu tố quan trọng khác là sự tham gia của các tổ chức.
Khác với các cuộc khủng hoảng địa chính trị trước đây, thị trường tiền điện tử ngày nay bao gồm sự tiếp xúc đáng kể với ETF và sở hữu của các tổ chức. Những nhà đầu tư này thường theo các khung quản lý rủi ro truyền thống. Khi không chắc chắn gia tăng, các phân bổ thường bị giảm bất kể niềm tin dài hạn.
Điều này có nghĩa là phản ứng của thị trường có thể diễn ra nhanh hơn và quy mô lớn hơn so với các chu kỳ tiền điện tử trước đó.
Trong tương lai, các nhà đầu tư nên tập trung vào bốn diễn biến quan trọng.
Thứ nhất, liệu Thượng viện có giới thiệu hoặc thúc đẩy các dự luật tương tự hay không.
Thứ hai, phản ứng của Nhà Trắng đối với áp lực của Quốc hội như thế nào.
Thứ ba, Iran có điều chỉnh chiến lược khu vực sau nghị quyết hay không.
Thứ tư, phản ứng của dự trữ dầu và thị trường năng lượng trong những tuần tới.
Các biến số này sẽ quyết định liệu thị trường cuối cùng có theo đuổi câu chuyện rủi ro hay lạm phát.
Nếu sự thận trọng chiếm ưu thế, Bitcoin có thể gặp khó khăn trong khi vàng tiếp tục vượt trội. Nếu mối quan tâm về lạm phát trở thành trọng tâm chính, cả vàng và Bitcoin đều có thể hưởng lợi, mặc dù có thể ở các giai đoạn khác nhau của chu kỳ thị trường.
Hiện tại, vàng có vẻ có lập luận tăng giá rõ ràng nhất, dầu vẫn là tài sản biến động nhất, và Bitcoin đứng ở điểm giao thoa giữa nỗi sợ hãi, lạm phát và dòng vốn của các tổ chức.
Phiếu bỏ phiếu của Hạ viện có thể mang tính biểu tượng về mặt pháp lý, nhưng tác động của nó đến thị trường là rất thực tế. Các nhà đầu tư không còn chỉ phân tích các diễn biến quân sự nữa. Họ đang đánh giá sự ổn định, sự đoàn kết và khả năng ra quyết định của nền kinh tế lớn nhất thế giới trong bối cảnh không chắc chắn toàn cầu ngày càng gia tăng.