#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom rơi từ trên trời xuống, nhưng tiền cho AI vẫn còn trên bàn

Sự phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ đêm qua được kích hoạt bởi Broadcom.
1️⃣ Vào ngày 3 tháng 6 sau giờ đóng cửa thị trường, Broadcom công bố báo cáo lợi nhuận quý 2. Các con số thực tế khá ấn tượng: tổng doanh thu 22,2 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái; doanh thu bán dẫn AI 10,8 tỷ USD, tăng vọt 143% YoY; dòng tiền tự do 10,26 tỷ USD. CEO Hock Tan nhấn mạnh mục tiêu doanh thu bán dẫn AI cả năm là 56 tỷ USD trong cuộc họp hội nghị, và còn nói rằng đến năm 2027, có thể vượt quá 100 tỷ USD.
Vấn đề là, thị trường đã định giá các con số cao hơn rồi. Khi hiệu suất của bạn “rất tốt” nhưng thị trường kỳ vọng “khủng khiếp,” thì sự giảm giá là khoảng cách giữa “rất tốt” và “khủng khiếp.” Broadcom đóng cửa giảm 12,59%, còn 418,91 USD, với khối lượng giao dịch gấp hơn ba lần bình thường. Vốn hóa thị trường bốc hơi trong đêm, đủ để mua vài kỳ lân.
Sự sụp đổ của Broadcom kéo theo toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn giảm theo. Micron, SanDisk, và thậm chí toàn bộ ngành chip đều chịu áp lực bán ra. Ngành công nghệ là ngành duy nhất trong 11 ngành của S&P ghi nhận giảm trong ngày đó.
2️⃣ Nhưng tiền không biến mất vào hư không. Các quỹ chảy ra khỏi ngành chip đổ vào chăm sóc sức khỏe, tài chính, và bất động sản. Ngành chăm sóc sức khỏe tăng 3,14%, tài chính tăng 2,67%, và bất động sản tăng 1,87%. UnitedHealth Group tăng 5,2%, Morgan Stanley nâng mục tiêu giá; JPMorgan tăng 3%, Goldman Sachs cũng tăng, thậm chí Walmart tăng gần 1%. Eli Lilly tăng hơn 4%, Costco khoảng 1%. Đây là ví dụ điển hình của “xoay vòng ngành.” Trong số 30 cổ phiếu blue-chip của Dow, 23 cổ phiếu đóng cửa cao hơn, một chỉ số truyền thống bảo thủ lập kỷ lục mới vào buổi chiều khi câu chuyện AI bị gián đoạn.
3️⃣ Một ngôi sao khác là Quantinuum, công ty hàng đầu về tính toán lượng tử, được thành lập bởi Honeywell Quantum và Cambridge Quantum của Vương quốc Anh. Nó lên sàn Nasdaq vào ngày 4 tháng 6, với giá IPO là 60 USD, mở cửa ngay lập tức tăng lên 68 USD, huy động được 1,68 tỷ USD, với vốn hóa khoảng 17,6 tỷ USD. Nhưng đến cuối ngày, cổ phiếu đã rút lui gần mức giá chào bán. Tính toán lượng tử nghe có vẻ như khoa học viễn tưởng, nhưng nhãn hiệu của thị trường dành cho nó vẫn là “lạc quan nhưng thận trọng về đầu tư lớn.”
4️⃣ Và một gã khổng lồ cần phải đề cập là đang tiến gần: SpaceX.
Vào ngày 3 tháng 6, SpaceX chính thức công bố giá IPO: 135 USD mỗi cổ phiếu, phát hành 555,6 triệu cổ phiếu, định giá 1,77 nghìn tỷ USD, huy động 75 tỷ USD. Nếu thành công, đây sẽ là đợt IPO lớn nhất trong lịch sử, gấp ba lần kỷ lục do Alibaba thiết lập vào năm 2014. Musk giữ hơn 82% quyền biểu quyết thông qua cấu trúc cổ phần hai lớp. Các nhà phát hành bao gồm Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, và J.P. Morgan. Các nhà đầu tư cá nhân có thể đăng ký qua Robinhood, Fidelity, và Charles Schwab, với khoảng 30% cổ phần dành cho nhà đầu tư cá nhân. Nhưng các nhà phân tích của Morningstar định giá chỉ 780 tỷ USD, ít hơn một nửa giá IPO. Sự không đồng thuận của thị trường lớn đến mức khoảng cách giữa tên lửa SpaceX và thử nghiệm va chạm của nó cũng vậy. HOOD tăng 6,61% trong ngày đó, phần nào do sự hưng phấn của nhà đầu tư cá nhân về IPO của SpaceX. SpaceX dự kiến sẽ niêm yết trên Nasdaq vào ngày 12 tháng 6, mã chứng khoán SPCX.
5️⃣ Hãy xem xét Nvidia. Cổ phiếu của họ tăng 1,94% lên 218,66 USD, trái ngược với xu hướng chung khi ngành chip đang chịu tổn thất. Ngày 4 tháng 6 là ngày cổ tức không còn quyền, với cổ tức hàng quý tăng vọt từ 1 cent lên 25 cents mỗi cổ phiếu, tăng 2.400%. Nvidia đang chuyển từ “câu chuyện tăng trưởng thuần túy” sang “tăng trưởng cộng cổ tức” kết hợp. Họ muốn gửi thông điệp tới thị trường: số tiền tôi kiếm không chỉ đủ để tiêu mà còn đủ để chia sẻ.
6️⃣ Có những tín hiệu trong bóng tối. Quỹ tín dụng tư nhân hàng đầu của Blackstone, BCRED, với 79 tỷ USD tài sản quản lý, đã lần đầu tiên áp dụng hạn chế rút tiền. Trong quý 2, yêu cầu rút tiền đạt 10% tổng số cổ phần đang lưu hành, nhưng quỹ chỉ trả 5%. Đây là “đóng cửa” thực sự đầu tiên kể từ khi BCRED thành lập. Trong quý trước, yêu cầu rút tiền là 7,9%, và Blackstone đã bù đắp phần chênh lệch bằng đóng góp của nhân viên. Các quỹ tín dụng tư nhân đã trải qua dòng vốn rút ra ròng trong năm nay, lần đầu tiên trong lịch sử của loại tài sản này.
7️⃣ Google chịu thiệt hại. GOOG tăng 3,82%, sau hai ngày giảm điểm kể từ khi công bố đợt phát hành cổ phiếu phụ trị giá 84,75 tỷ USD (bao gồm cả việc Berkshire Hathaway đăng ký mua 10 tỷ USD). Sau khi tiêu hóa tác động pha loãng, sự chú ý lại chuyển về hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu mới ở Texas.
8️⃣ Trên phương diện vĩ mô, dữ liệu của ADP cho thấy có 122 nghìn việc làm mới trong khu vực tư nhân tháng 5, vượt xa dự kiến 117 nghìn và đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Cùng với dữ liệu JOLTS gần đây cho thấy số lượng việc làm mở trong tháng 4 đạt mức cao mới kể từ tháng 11 năm ngoái, sự bền bỉ của thị trường lao động mạnh hơn mong đợi. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh mức 4,47%. Thị trường hiện định giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuối năm là 85%, tăng so với 60% một tuần trước.
9️⃣ Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tối nay dự kiến sẽ cho thấy khoảng 125 nghìn việc làm mới trong tháng 5, với tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3%. ADP đã chuẩn bị sẵn; nếu dữ liệu phi nông nghiệp cũng vượt kỳ vọng, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ càng trở nên nóng hơn.