#ChipStocksCrashedDowHitRecordHigh

Ngành bán dẫn đã chịu một đợt bán tháo mạnh vào ngày 4 tháng 6 năm 2026, sau khi báo cáo lợi nhuận của Broadcom làm thất vọng các nhà đầu tư. Mặc dù công ty vượt qua các ước tính về doanh thu và lợi nhuận, hướng dẫn của họ dự báo doanh thu chip AI quý ba là 16 tỷ đô la so với kỳ vọng của Phố Wall là 17,2 tỷ đô la. Broadcom cũng từ chối nâng mục tiêu doanh thu chip AI cho năm tài chính 2027 vượt quá 100 tỷ đô la mặc dù các nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng.
Phản ứng đã rất mạnh mẽ. Broadcom giảm 14%, xóa hơn 310 tỷ đô la giá trị thị trường. Sự yếu kém lan rộng khắp ngành. Marvell Technology giảm hơn 6%, Micron gần 8%, Intel 3%, và AMD 4%. Các nhà sản xuất chip châu Á cũng bị ảnh hưởng, với Samsung Electronics giảm gần 7% và SK Hynix giảm hơn 8%.
Vấn đề rộng hơn vượt ra ngoài một báo cáo lợi nhuận. Cổ phiếu bán dẫn đã được định giá cho một sự thực thi gần như hoàn hảo sau nhiều năm tăng trưởng dựa trên AI. Thị trường giả định rằng chi tiêu của các nhà siêu máy tính sẽ tiếp tục tăng tốc vô thời hạn. Ngay cả một sự chậm lại nhỏ trong kỳ vọng cũng gây ra một sự định giá lại dữ dội. Sự thiếu hụt của Broadcom đơn giản đã phơi bày mức độ mong đợi đó đã trở nên mong manh như thế nào.
Mối liên hệ giữa cổ phiếu chip và Bitcoin
Mối quan hệ giữa cổ phiếu bán dẫn và Bitcoin đã tăng cường đáng kể. Mối tương quan của Bitcoin với S&P 500 đã leo gần mức cao lịch sử, có nghĩa là tiền điện tử ngày càng giao dịch cùng các tài sản rủi ro truyền thống hơn là độc lập.
Vào ngày 4 tháng 6, Bitcoin giao dịch quanh mức 63.000 đến 66.000 đô la và giảm khoảng 3% đến 4% trong đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn. Michael Saylor lưu ý rằng khoảng 400 tỷ đô la đã chảy vào hạ tầng AI trong sáu tháng trước đó trong khi khoảng 4 tỷ đô la đã rời khỏi các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ kể từ giữa tháng 5, làm nổi bật sự luân chuyển vốn của các tổ chức.
Tuy nhiên, Bitcoin không hoàn toàn phụ thuộc vào cổ phiếu. Nghiên cứu cho thấy chỉ khoảng một phần tư biến động của Bitcoin đến từ thị trường cổ phiếu, trong khi phần lớn vẫn do các yếu tố đặc thù của tiền điện tử như quy định, chấp nhận và cấu trúc thị trường chi phối. Khi tâm lý về bán dẫn yếu đi, Bitcoin thường theo sau, nhưng phản ứng của nó thường ít dữ dội hơn do các yếu tố thúc đẩy độc lập của nó.
NVIDIA Corporation (NVDA): Phân tích chi tiết
NVIDIA vẫn là công ty chip AI chiếm ưu thế. Sau sự biến động ngày 4 tháng 6, NVDA giao dịch khoảng từ 214 đến 224 đô la sau khi dao động từ mức thấp gần 210 đô la đến mức cao gần 221 đô la. Mức cao 52 tuần là 236,54 đô la, trong khi mức thấp 52 tuần là 138,83 đô la.
Hỗ trợ chính nằm quanh mức 183 đô la, với hỗ trợ phụ gần 174 đô la. Kháng cự tập trung quanh 225 đô la và vùng đỉnh mọi thời đại 235-236 đô la.
Tâm lý các nhà phân tích vẫn tích cực. Mục tiêu trung bình là khoảng 298 đô la. Daiwa Securities nâng mục tiêu từ 215 đô la lên 255 đô la, trong khi Argus tăng từ 220 đô la lên 270 đô la.
Hướng đi tương lai của NVIDIA phụ thuộc nhiều vào việc các khoản lợi nhuận của các nhà siêu máy tính sắp tới xác nhận sức mạnh chi tiêu AI tiếp tục. Triển vọng tích cực có thể đưa cổ phiếu trở lại gần 235 đô la và hơn thế nữa. Các lo ngại về chi tiêu AI bổ sung có thể đẩy cổ phiếu về vùng hỗ trợ 183 đô la.
Quan trọng là, sự giảm giá của NVIDIA chủ yếu do ảnh hưởng của ngành hơn là yếu kém riêng của công ty. Hệ sinh thái GPU của họ vẫn là tiêu chuẩn ngành, giữ cho luận điểm AI dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.
AMD: Phân tích chi tiết
AMD vẫn là đối thủ chính của NVIDIA trong các bộ tăng tốc AI. Tính đến ngày 4 tháng 6, AMD giao dịch quanh mức 523 đô la sau khi giảm 3,56% từ 542,52 đô la.
Hỗ trợ chính nằm tại 458,79 đô la, trong khi hỗ trợ mạnh hơn gần 402 đô la. Kháng cự vẫn quanh 521 đô la và 542,52 đô la.
Ý kiến các nhà phân tích vẫn còn phân cực. Một số duy trì mục tiêu bảo thủ trong khi những người khác kỳ vọng AMD sẽ quay trở lại phạm vi 542-570 đô la nếu việc chấp nhận MI300 tăng tốc trong các nhà siêu máy tính lớn.
Từ góc độ giao dịch, giữ trên mức 458 là rất quan trọng. Sự ổn định có thể hỗ trợ phục hồi về gần 523 và 542 đô la. Phá xuống dưới 458 sẽ khiến cổ phiếu đối mặt với rủi ro giảm về 402 đô la.
Sự giảm giá của AMD chủ yếu do ảnh hưởng của ngành chứ không phải do yếu tố cơ bản. Nếu thêm nhiều khách hàng AI xác nhận việc triển khai MI300, cổ phiếu có thể phục hồi nhanh chóng. Tuy nhiên, nếu chi tiêu AI tiếp tục chậm lại, AMD có thể đối mặt với áp lực lớn hơn NVIDIA vì không có mức độ thống trị hệ sinh thái tương tự.
Tại sao Dow Jones đạt mức cao kỷ lục cùng ngày
Trong khi cổ phiếu bán dẫn sụt giảm, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 875 điểm, hoặc 1,73%, đóng cửa ở mức cao kỷ lục 51.562.
Đà tăng do UnitedHealth Group dẫn đầu, tăng 5,36%, và Goldman Sachs, tăng 4,98%. Vốn luân chuyển mạnh mẽ từ các cổ phiếu AI và công nghệ sang tài chính và y tế. Giá dầu giảm, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, và lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ đã hỗ trợ thêm cho đà tăng này.
UnitedHealth vượt kỳ vọng với EPS điều chỉnh quý 1 là 7,23 đô la và nâng dự báo cả năm trên 18,25 đô la. Goldman Sachs hưởng lợi từ hoạt động giao dịch mạnh mẽ và điều kiện ngân hàng đầu tư cải thiện.
Cấu trúc trọng số theo giá của Dow đã làm tăng lợi nhuận vì các cổ phiếu có giá cao như Goldman Sachs có ảnh hưởng lớn trong chỉ số.
Goldman Sachs (GS): Chiến lược giao dịch chi tiết
Goldman Sachs giao dịch quanh mức 1.041 đến 1.095 đô la vào ngày 4 tháng 6 sau đợt tăng gần 5%. Cổ phiếu đã tăng đáng kể từ khoảng 820 đô la đầu năm 2026.
Hỗ trợ chính vẫn quanh 820,94 đô la, với hỗ trợ phụ gần 900 đô la. Kháng cự trước đó tại 907,36 đô la đã bị phá vỡ rõ ràng. Kháng cự hiện tại quanh 1.095 đô la, theo sau là mức tâm lý 1.100 đô la.
Triển vọng tích cực vẫn được hỗ trợ bởi doanh thu giao dịch tăng, hoạt động giao dịch cải thiện, và dòng vốn luân chuyển liên tục vào các cổ phiếu tài chính.
Vào lệnh quanh 1.040 đô la với dừng lỗ dưới 1.000 đô la nhằm hướng tới mục tiêu 1.100 đô la và có thể 1.150 đô la nếu đà tăng tiếp tục.
Goldman hiện hưởng lợi từ nhiều môi trường vĩ mô. Biến động thị trường thúc đẩy doanh thu giao dịch, trong khi điều kiện kinh tế cải thiện hỗ trợ hoạt động ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản.
UnitedHealth Group (UNH): Chiến lược giao dịch chi tiết
UnitedHealth giao dịch quanh mức 378 đến 401 đô la sau khi tăng 5,36% vào ngày 4 tháng 6. Công ty báo cáo EPS điều chỉnh là 7,23 đô la, vượt kỳ vọng khoảng 10%, nâng dự báo trên 18,25 đô la, và tạo ra dòng tiền hoạt động 8,9 tỷ đô la.
Hỗ trợ nằm gần 363,36 đô la, trong khi kháng cự quanh 401,60 đô la. Một đột phá thành công có thể hướng tới khoảng 435 đô la.
Chiến lược giao dịch ưu tiên vào lệnh quanh 370-380 đô la với dừng lỗ dưới 363 đô la. Mục tiêu tăng ban đầu quanh 401 đô la, sau đó là 435 đô la.
UnitedHealth đại diện cho sự kết hợp độc đáo giữa rủi ro y tế phòng thủ và tăng trưởng dựa trên công nghệ qua bộ phận Optum. Sự kết hợp này giúp thu hút cả nhà đầu tư theo giá trị lẫn tăng trưởng trong giai đoạn luân chuyển ngành.
Bức tranh lớn: Ý nghĩa thực sự của sự phân kỳ này
Sự phân kỳ ngày 4 tháng 6 giữa cổ phiếu bán dẫn sụt giảm và mức cao kỷ lục của Dow Jones thể hiện một sự luân chuyển lớn của thị trường chứ không phải là một sự kiện giao dịch ngẫu nhiên. Trong nhiều năm, vốn tập trung nặng vào các khoản đầu tư liên quan đến AI.
Hướng dẫn của Broadcom thách thức giả định rằng chi tiêu AI sẽ tiếp tục tăng tốc không ngừng, gây ra một sự chuyển dịch nhanh sang các lĩnh vực tài chính, y tế và các ngành giá trị khác.
Đối với nhà đầu tư cổ phiếu bán dẫn, bài học là ngay cả những câu chuyện tăng trưởng mạnh nhất cũng vẫn nhạy cảm với định giá và kỳ vọng. Đối với nhà đầu tư Bitcoin, sự giảm giá này củng cố rằng tiền điện tử ngày càng hành xử giống như một tài sản rủi ro gắn liền với tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Đối với nhà đầu tư Dow, các khoản lợi nhuận thể hiện lợi ích của đa dạng hóa và luân chuyển ngành.
Cuối cùng, thị trường vẫn dạy chúng ta bài học cũ: tập trung tạo ra rủi ro, trong khi đa dạng hóa tạo ra khả năng chống chịu. Khi kỳ vọng trở nên quá một chiều, ngay cả một thất vọng nhỏ cũng có thể gây ra sự phân bổ lại vốn lớn.