MicroStrategy đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện kỷ lục từ khoản nắm giữ Bitcoin

Chiến lược Bitcoin lâu dài của MicroStrategy đang chịu áp lực nặng nề khi thị trường tiền điện tử tiếp tục gặp khó khăn. Các số liệu mới được chia sẻ bởi The Kobeissi Letter cho thấy công ty hiện đang chịu lỗ chưa thực hiện khoảng 10,8 tỷ đô la trên các khoản nắm giữ Bitcoin của mình. Đó là khoản lỗ giấy lớn nhất mà MicroStrategy ghi nhận kể từ khi bắt đầu mua Bitcoin hơn sáu năm trước.

Năm nay đã rất khó khăn cho thị trường crypto, với Bitcoin chịu cú sốc lớn. Nó giảm mạnh từ đỉnh cao, gây ảnh hưởng nặng nề đến các công ty nắm giữ nhiều Bitcoin. MicroStrategy không phải ngoại lệ; họ đã mất hàng tỷ đô la trên bảng cân đối kế toán của mình, mặc dù mọi thứ có thể thay đổi.

• Một cược Bitcoin khổng lồ đang lỗ nặng
• Sự sụt giảm của Bitcoin đã gây ảnh hưởng lớn
• So sánh với S&P 500 đang thu hút sự chú ý
• Điều gì sẽ đến tiếp theo cho MicroStrategy?
• Câu hỏi thường gặp

Một cược Bitcoin khổng lồ đang lỗ nặng

MicroStrategy xây dựng danh tiếng của mình dựa trên việc tích trữ Bitcoin. Từ năm 2020, công ty liên tục mua Bitcoin và biến mình thành một trong những nhà nắm giữ lớn nhất của tài sản này. Chiến lược đó đã mang lại lợi nhuận lớn trong các thị trường tăng giá trước đây, nhưng các số liệu mới nhất cho thấy mức độ đau đớn của sự suy thoái này. Dữ liệu danh mục cho thấy MicroStrategy đã đầu tư khoảng 63,89 tỷ đô la vào vị thế Bitcoin của mình.

Ở mức giá thị trường hiện tại, các khoản nắm giữ đó trị giá khoảng 53,09 tỷ đô la. Khoản chênh lệch để lại cho công ty khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 10,81 tỷ đô la. Thiệt hại còn vượt ra ngoài vị thế tổng thể. Hiệu suất từ đầu năm cho thấy danh mục giảm 25,51%, tương đương khoảng 18,18 tỷ đô la lỗ kể từ đầu năm 2026.

Điều đáng chú ý là rất ít trong số khoản lỗ này đã thực sự được ghi nhận. Dữ liệu cho thấy khoản lỗ đã thực hiện chỉ khoảng 9,5 triệu đô la so với hơn 10,8 tỷ đô la lỗ chưa thực hiện. Điều đó có nghĩa là MicroStrategy chủ yếu đã chọn giữ chặt trong suốt đợt giảm này thay vì bán ra trong thời điểm yếu.

Sự sụt giảm của Bitcoin đã gây ảnh hưởng lớn

The Kobeissi Letter cũng chỉ ra một chi tiết thú vị liên quan đến một trong những giao dịch gần đây của công ty. MicroStrategy đã bán 32 Bitcoin với giá trung bình 77.135 đô la mỗi cái. Kể từ đó, số Bitcoin còn lại trị giá khoảng 11,8 tỷ đô la ít hơn.

Nguồn: X/@KobeissiLetter

Giao dịch bán này, dù nhỏ, đã cho thấy thị trường trở nên tồi tệ nhanh như thế nào sau khi giá Bitcoin giảm. Khi Bitcoin giảm, các nhà đầu tư cũng đã xem xét lại giá trị cổ phiếu của MicroStrategy. Cổ phiếu MSTR của họ? Nó đã giảm khoảng 77% so với đỉnh cao nhất mọi thời đại, trở thành một trong những đối tượng bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong thế giới cổ phiếu Bitcoin trong đợt suy thoái này.

Đây là lý do tại sao thị trường crypto ngày hôm nay lại sụp đổ khi giá Bitcoin giảm xuống còn 63.000 đô la_**

Sự so sánh với S&P 500 đang thu hút sự chú ý

Một trong những so sánh nổi bật hơn liên quan đến thị trường truyền thống. Trong vòng hơn sáu năm, S&P 500 đã tăng khoảng 116%, trong khi kho Bitcoin của MicroStrategy mất khoảng 17%.  Vì vậy, trong khi họ mua Bitcoin, chỉ số này đã tăng trưởng nhiều hơn nhiều. Khoảng cách đó đã thúc đẩy sự chỉ trích từ các nhà đầu tư cho rằng công ty đã chấp nhận quá nhiều rủi ro khi tập trung quá nhiều vào một tài sản duy nhất.

Những người ủng hộ chiến lược này nhìn nhận khác đi. Họ lập luận rằng những khoản lỗ này vẫn chưa thực hiện. Nếu Bitcoin phục hồi, một phần lớn trong khoản giảm 10,8 tỷ đô la có thể biến mất nhanh chóng. Với quy mô nắm giữ của MicroStrategy, ngay cả một sự phục hồi vừa phải của Bitcoin cũng có thể bổ sung hàng tỷ đô la trở lại giá trị danh mục của công ty.

Điều gì sẽ đến tiếp theo cho MicroStrategy?

Hiện tại, số phận của MicroStrategy phụ thuộc vào các biến động của Bitcoin. Họ đã giữ một trong những kho Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, và giá trị của nó tăng hoặc giảm dựa trên toàn cảnh crypto. Nếu Bitcoin phục hồi, MicroStrategy có thể nhanh chóng cải thiện tài chính của mình. Nhưng nếu tiếp tục giảm? Chà, họ sẽ ghi nhận những khoản lỗ lớn hơn.

Họ vẫn kiên trì với cược crypto lớn của mình, dù thị trường đang khó khăn. Hiện tại, họ đang đối mặt với hơn 10 tỷ đô la lỗ giấy nhưng chưa bán ra nhiều gì. Chiến lược của họ đã giúp họ trở thành người chiến thắng lớn khi Bitcoin tăng giá, nhưng đang bị thử thách trong đợt giảm mạnh này. Tất cả phụ thuộc vào hướng đi tiếp theo của Bitcoin.

Câu hỏi thường gặp

 **Tại sao MicroStrategy lại quá phụ thuộc vào Bitcoin❓**

MicroStrategy nắm giữ một lượng lớn Bitcoin trong bảng cân đối kế toán như một phần của chiến lược dài hạn của công ty. Điều này khiến hiệu suất tài chính của họ gắn chặt với biến động giá của Bitcoin.

 **Liệu khoản lỗ của MicroStrategy có vĩnh viễn❓**

Không. Các khoản lỗ hiện tại là chưa thực hiện, nghĩa là chúng chỉ trở thành vĩnh viễn nếu công ty bán Bitcoin của mình ở mức giá thấp hơn.