Chuyên gia chiến lược của Charles Schwab nói rằng 60.000 USD là mức đáy chi phí khai thác Bitcoin, nghe có vẻ như là một tín hiệu yên tâm. Nhưng chi phí khai thác chưa bao giờ là mức đáy cứng — vào đợt phá sản hàng loạt của thợ mỏ năm 2022, giá coin đã giảm xuống dưới nhiều mức chi phí của các thợ mỏ.

Điều khác biệt lần này là, các thợ mỏ đang chuyển đổi thành chủ sở hữu công suất AI, Bernstein nâng cấp xếp hạng, một số công ty khai thác cải thiện dòng tiền mặt. Nhưng liệu 60.000 USD có thực sự giữ vững được hay không, còn phụ thuộc vào hai điều: thứ nhất là liệu các thợ mỏ có bị buộc phải bán coin để trả nợ hay không, thứ hai là dòng chảy ETF rút khỏi và phân luồng vốn AI có tiếp tục hay không.
Hiện tại, các vị thế thua lỗ của Bitcoin đã vượt quá các vị thế có lãi, chỉ số sợ hãi tăng lên 12 — tín hiệu đáy lịch sử xuất hiện trở lại. Nhưng cấu trúc phân hóa rõ rệt: các tổ chức bán ETF, ngân hàng lại đang tiếp nhận; vị thế hợp đồng ký quỹ dựa trên đồng coin đạt mức cao mới ngược xu hướng, cho thấy đòn bẩy vẫn còn hoạt động.
60.000 USD có thể là điểm cộng hưởng giữa tâm lý và chi phí năng lượng, nhưng nếu tình hình vĩ mô xấu đi hoặc dòng chảy AI tăng tốc, câu chuyện đáy có thể sẽ được định giá lại. Cảnh giác, đừng coi mức chi phí là đệm an toàn.
$btc #etf #Dữ liệu trên chuỗi #ai #Chuỗi khối