#分享美股交易赢英伟达股票 Cổ phiếu Mỹ, tám tuần liên tiếp tăng điểm, hàng đợi IPO, bước tiếp theo là gì

Dưới sự thúc đẩy của mùa lợi nhuận mạnh mẽ, cổ phiếu Mỹ tiếp tục phục hồi. Trong thời gian tới, sự chú ý của thị trường có thể chuyển sang chi tiêu vốn liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), lợi nhuận mà các công ty thu được từ các khoản đầu tư này, và liệu nhiều đợt IPO trong lĩnh vực AI và công nghệ có thể củng cố thêm luận điểm đầu tư vào AI hay không. Trong khi đó, các thay đổi về chính sách của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới Kevin Warsh cũng sẽ trở thành trọng tâm chính của thị trường.
Hãy cùng xem xét ở cấp độ vĩ mô trước tiên:
Chúng tôi dự đoán tốc độ tăng trưởng GDP thực của Mỹ sẽ là 2,5% vào năm 2026 (dựa trên khảo sát quản lý đầu tư toàn cầu của Franklin Templeton), cao hơn dự báo 2,3% của Cục Dự trữ Liên bang và khoảng 2% theo dự đoán của Phố Wall. Các yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế năm nay bao gồm nhu cầu tiêu dùng bền vững, các biện pháp kích thích tài khóa như "Đạo luật Một Tấm Biểu Nguyệt Lớn" và đầu tư doanh nghiệp được thúc đẩy bởi phát triển AI.
Dữ liệu đã được điều chỉnh mới nhất cho thấy nền kinh tế Mỹ đạt mức tăng trưởng hàng năm 1,6% trong quý đầu tiên của năm 2026, chủ yếu do đầu tư doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới Kevin Warsh đối mặt với môi trường phức tạp khi lạm phát vẫn còn tương đối cao. Vào tháng 4, lạm phát PCE là 3,8% so với cùng kỳ năm trước, với PCE lõi là 3,3%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường nhưng tăng so với tháng 3.
Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy thị trường hiện dự đoán lần điều chỉnh tiếp theo của Fed sẽ là tăng lãi suất vào năm 2027. Trước khi xảy ra xung đột Mỹ-Iran, thị trường đã dự đoán hai lần cắt giảm lãi suất. Quan điểm cơ bản của chúng tôi vẫn là đứng ngoài quan sát trong ngắn hạn, nhưng nếu căng thẳng ở Trung Đông leo thang hoặc kéo dài, kỳ vọng có thể thay đổi.
Kỳ vọng lạm phát của Mỹ đã phần nào giảm bớt kể từ cuối tháng 3. Tỷ lệ lạm phát hòa vốn trong một năm, hai năm và mười năm lần lượt là 2,67%, 2,62% và 2,40%, với biến động gần đây hạn chế.
Thị trường lao động vẫn còn mạnh mẽ nhưng có động lực hạn chế. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu mới nhất là 215 nghìn, cao hơn một chút so với kỳ vọng.
Sau 90 ngày xung đột liên tục với Iran, giá dầu vẫn duy trì ở mức cao. Dầu Brent khoảng 95 đô la mỗi thùng, thấp hơn đỉnh 115 đô la nhưng vẫn cao hơn khoảng 35% so với mức trước xung đột. Nếu giá dầu duy trì ở mức cao hoặc tăng thêm trong năm, các rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ trở nên rõ ràng hơn.
Các điểm chính cho các bước tiếp theo của cổ phiếu Mỹ:
Chúng tôi duy trì triển vọng tích cực về thị trường chứng khoán và tin rằng đợt tăng có thể mở rộng hơn nữa. Cổ phiếu vốn nhỏ, cổ phiếu giá trị và thị trường mới nổi đều có cơ hội vượt trội, trong khi trong các đợt điều chỉnh, nhà đầu tư cũng nên xem xét phân bổ theo hướng tăng trưởng thay vì theo đuổi đỉnh cao.
Chỉ số S&P 500 đã tăng tám tuần liên tiếp, với tổng mức tăng 17%. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy sau đợt tăng tám tuần như vậy, lợi nhuận ngắn hạn có thể giảm bớt, nhưng lợi nhuận trung bình trong 12 tháng tới vẫn hấp dẫn.
Sự phục hồi này do các "7 ông lớn" công nghệ Mỹ dẫn dắt, nhưng kể từ đầu năm, cổ phiếu giá trị và cổ phiếu vốn nhỏ đã vượt trội rõ rệt, cho thấy thị trường đang dần mở rộng sự tham gia của các nhóm cổ phiếu khác.
Mùa lợi nhuận đã rất mạnh. Cho đến nay, 83% các công ty trong S&P 500 đã vượt kỳ vọng của thị trường, với EPS tổng thể tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái, đặc biệt nổi bật trong lĩnh vực công nghệ thông tin. Dự báo lợi nhuận cho năm 2026 tiếp tục được điều chỉnh tăng, hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán.
Các thị trường mới nổi đã thể hiện rất tốt. Kể từ đầu năm, Chỉ số Thị trường Nổi bật MSCI đã tăng 25%, vượt trội rõ rệt so với cổ phiếu Mỹ. Các dự báo lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục được điều chỉnh tăng cũng củng cố triển vọng tích cực cho các thị trường mới nổi.
Thị trường cũng rất chú ý đến các đợt IPO tiềm năng từ các công ty liên quan đến AI. Các báo cáo tài chính và nhu cầu niêm yết của họ có thể cung cấp những góc nhìn quan trọng về lợi nhuận đầu tư AI và các con đường thương mại hóa, có thể ảnh hưởng đến tâm lý chung của thị trường theo cả hai chiều.
Đánh giá tổng thể: Môi trường cơ bản cho cổ phiếu vẫn ổn định, đặc biệt là ở các loại vốn hóa và phong cách khác nhau ở Mỹ cũng như ở các thị trường mới nổi. Các nhà đầu tư nên giảm thiểu rủi ro tập trung, duy trì phân bổ đa dạng và tối ưu hóa vị thế trong các giai đoạn thị trường tích lũy.
Phân tích tâm lý thị trường:
Khảo sát tâm lý nhà đầu tư AAII mới nhất cho thấy sự phục hồi nhẹ trong tâm lý lạc quan lên 35,6%, trong khi tâm lý bi quan giảm xuống còn 42%. Tổng thể, tâm lý vẫn chưa báo hiệu một xu hướng rõ ràng, và thị trường vẫn còn trên "bức tường lo lắng."
Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, thị trường tăng giá thường kết thúc khi tâm lý nhà đầu tư đạt mức cực kỳ hưng phấn. Mặc dù đã có những lợi nhuận đáng kể gần đây, nhưng mức độ tâm lý hiện tại vẫn còn cách đỉnh cao thực sự một khoảng cách nhất định. $NAS100 ‌
——Thông tin được lấy từ Franklin Templeton