Saylor phản bác câu chuyện bi quan về Bitcoin, nói rằng cơn sốt $400B AI đã rút cạn vốn đầu tư vào tiền điện tử

Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất là 61.310 USD vào ngày 4 tháng 6 khi các nhà giao dịch tranh luận liệu việc bán bitcoin ròng đầu tiên của Strategy kể từ năm 2022 hoặc dòng chảy ròng hàng tỷ USD từ quỹ ETF (quỹ giao dịch hoán đổi) đã đóng vai trò lớn hơn trong sự sụt giảm của thị trường.

• Những điểm chính:
• • Strategy đã bán 32 BTC vào ngày 1 tháng 6 năm 2026, chấm dứt chuỗi bán hàng độc lập kể từ năm 2022.
• • Các quỹ ETF bitcoin của Mỹ ghi nhận $4B dòng chảy ròng ra, tạo áp lực lên giá BTC.
• • Michael Saylor nhấn mạnh $400B chi tiêu trí tuệ nhân tạo (AI) là yếu tố quan trọng cần theo dõi tiếp theo.

Sếp Strategy Đổ Lỗi $400B Làn Sóng Chi Tiêu AI

Vào 10 giờ sáng theo giờ EDT, bitcoin giao dịch trong khoảng từ 63.500 USD đến 64.500 USD. Tài sản này đã giảm 26,5% trong năm, 11,8% trong tuần qua, và hơn 20% trong 30 ngày gần nhất. Nó cũng thấp hơn khoảng 48% đến 49% so với mức đỉnh mọi thời đại tháng 10 năm 2025 là hơn 126.000 USD.

Vấn đề gây tranh cãi xoay quanh một hồ sơ ngày 1 tháng 6 từ Strategy, công ty trước đây gọi là Microstrategy và do chủ tịch điều hành Michael Saylor lãnh đạo. Hồ sơ tiết lộ rằng công ty đã bán 32 BTC từ ngày 26 đến ngày 31 tháng 5 để thu về khoảng 2,5 triệu USD nhằm tài trợ cho các khoản cổ tức liên quan đến cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC của công ty.

Giao dịch này nhỏ bé so với các khoản nắm giữ của Strategy. Vào thời điểm đó, công ty nắm giữ 843.706 BTC được mua với giá trung bình khoảng 75.699 USD mỗi đồng coin. Việc bán 32 BTC chiếm khoảng 0,0038% trong số các khoản nắm giữ đó.

Biểu tượng Hơn Là Quy mô

Dù quy mô nhỏ, việc bán hàng này đã thu hút sự chú ý đáng kể vì nó phá vỡ một câu chuyện lâu dài liên quan đến Saylor và Strategy. Trong nhiều năm, công ty được xem là một trong những người ủng hộ doanh nghiệp mạnh mẽ nhất của chiến lược mua và giữ bitcoin.

Thông báo này cũng xuất hiện trong một giai đoạn thị trường yếu. Cổ phiếu của Strategy giảm khoảng 7% vào ngày 3 tháng 6, trong khi bitcoin giảm xuống dưới các vùng giá quan trọng và các khoản thanh lý tăng lên. Tuy nhiên, cổ phiếu của MSTR vẫn tăng 3% trước phiên giao dịch giữa buổi chiều ngày 4 tháng 6. Một số nhà tham gia thị trường xem động thái này như bằng chứng về áp lực tài chính thay vì một quyết định kho bạc thông thường.

Thuyết Luận Về Việc Saylor Thay Đổi Chiến Lược

Saylor lập luận rằng nguyên nhân chính gây yếu đi của bitcoin không phải là việc bán của Strategy mà là một sự chuyển dịch rộng lớn hơn trong phân bổ vốn. Cụ thể, là ngành AI bùng nổ.

Trong một bài đăng gần đây trên X, Saylor cho biết khoảng 400 tỷ USD đã chảy vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo trong vòng sáu tháng qua, trong khi các quỹ ETF bitcoin theo dạng spot của Mỹ đã trải qua khoảng 4 tỷ USD dòng chảy ròng ra kể từ giữa tháng 5. Ông mô tả xu hướng này như một sự luân chuyển vốn chứ không phải là sự suy giảm về các yếu tố cơ bản của bitcoin.

“Thị trường vốn đang tài trợ cho việc xây dựng AI ở quy mô lịch sử: ~$400B trong hơn 6 tháng,” Saylor viết. “Các ETF Bitcoin đã chứng kiến ~$4B dòng chảy ròng ra kể từ ngày 14 tháng 5, gây áp lực lên BTC. Đây là một sự luân chuyển vốn, không phải là sự suy giảm của bitcoin. Sự biến động tạo ra cơ hội.”

Lập luận này có sự ủng hộ. Nhiều dịch vụ theo dõi ETF đã ghi nhận các khoản rút vốn lớn từ các quỹ bitcoin spot, bao gồm nhiều phiên có hơn 500 triệu USD dòng chảy ròng rút ra từ các nhà đầu tư lớn như Blackrock. Một số nhà phân tích ước tính dòng chảy ETF chiếm phần lớn các biến động giá bitcoin ngắn hạn.

Cùng lúc đó, các công ty công nghệ lớn, bao gồm Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta dự kiến sẽ chi hàng trăm tỷ USD cho hạ tầng liên quan đến AI, tạo ra cuộc cạnh tranh khốc liệt cho vốn đầu tư của các nhà đầu tư.

Các công ty này đang chứng kiến giá trị của họ tăng vọt, với Nvidia hiện là một gã khổng lồ trị giá 5,197 nghìn tỷ USD. Alphabet (Google) có giá trị 4,426 nghìn tỷ USD, trong khi Microsoft đạt 3,201 nghìn tỷ USD tính đến ngày hôm nay.

Tại Sao Các Nhà Giao Dịch Vẫn Chia Rẽ

Các nhà phê bình cho rằng lời giải thích của Saylor bỏ qua tác động tâm lý của việc bán hàng. Dù về mặt kỹ thuật không đáng kể, giao dịch này đã thách thức nhận thức rằng Strategy sẽ không bao giờ bán bitcoin trong bất kỳ hoàn cảnh nào. Sự thay đổi trong nhận thức đó có thể đã làm tăng tâm lý giảm giá trong một giai đoạn vốn đã mong manh.

Peter Schiff, một nhà phê bình bitcoin lâu năm, đã bác bỏ cách giải thích của Saylor, viết trên X: “Đây không phải là sự biến động, mà là sự sụp đổ về giá khi các nhà đầu tư bán tháo Bitcoin để tránh thua lỗ lớn hơn hoặc tìm kiếm cơ hội đầu tư tốt hơn. Đó là sự từ chối toàn bộ luận đề của bạn.”

Hiện tại, dữ liệu thị trường cho thấy cả hai lực lượng có thể đang ảnh hưởng đến hành động giá. Dòng chảy ETF cung cấp áp lực bán rõ ràng, trong khi việc bán của Strategy đã đặt ra những câu hỏi mới về mô hình kho bạc bitcoin của doanh nghiệp. Khi bitcoin cố gắng ổn định trên các mức thấp gần đây, các nhà giao dịch có khả năng sẽ tiếp tục theo dõi dòng vốn, hoạt động kho bạc doanh nghiệp và các chuyển động vốn rộng lớn hơn trên thị trường công nghệ và tài sản crypto.