Hôm nay lại thấy một bức ảnh chụp màn hình về một stablecoin “suy giảm nhẹ khỏi mốc”, thành thật mà nói phản ứng đầu tiên của tôi không phải là nó có trở lại hay không, mà là: Mọi người thực sự tin vào điều gì. Việc tiết lộ dự trữ dù viết đẹp đến đâu, khi đến lúc bị đòi hỏi rút tiền, tâm lý sẽ căng thẳng, ai còn quan tâm đến báo cáo kiểm toán nữa… tất cả đều chạy trước để giữ an toàn. Nói thẳng ra, stablecoin sợ nhất không phải là nợ xấu, mà là niềm tin đột nhiên mất đi cùng một lúc.

Cách chơi game chuỗi cũng khá giống vậy, bình thường thì đẩy phần thưởng lạm phát, các studio đi “mua bán” điên cuồng, trông có vẻ náo nhiệt; nhưng khi giá token tăng vùn vụt, người chơi và vốn rút ra nhanh hơn ai hết, cơ chế dù có “thiết kế” thế nào cũng không chống nổi cảm xúc bị đạp đổ.

Hai ngày nay tôi cứ chăm chú theo dõi các sự kiện này đến mỏi mắt, cổ cũng hơi cứng, dù sao thị trường cũng chẳng xem mấy, những cái bẫy về an toàn/dự trữ này không rõ ràng thì ngủ không yên tâm. Cứ thế đã.