«Hồi sinh ma quái»: tại sao Bitcoin lại giảm trở lại

Bitcoin đã cố gắng phục hồi lên mức 83.000 đô la trong tháng 5, nhưng nhanh chóng mất 13% và giảm xuống dưới 62.000 đô la. Glassnode trong báo cáo tuần 22/2026 gọi đó là «sự hồi sinh chưa từng có».

Những gì đang thực sự diễn ra:

· Tác động từ vĩ mô. Tăng trưởng việc làm tại Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ trên 4,45%, DXY duy trì trên 99. Thị trường dự đoán tăng lãi suất của Fed.
· Giá bị mắc kẹt trong phạm vi giảm giá giữa Trung bình Thị trường Thật (78.000 đô la) và Giá Đã Thực Hiện (54.000 đô la). Hiện tại gần hơn với giới hạn dưới.
· Người nắm giữ ngắn hạn đang thua lỗ. Giá trung bình mua của họ lần đầu tiên giảm xuống dưới Trung bình Thị trường Thật kể từ tháng 1 năm 2022.
· Lợi nhuận chuyển thành thua lỗ. Tỷ lệ Lợi nhuận/Thua lỗ Đã Thực Hiện giảm từ 3,16 xuống 0,29, đây là bán tháo hoảng loạn chứ không phải điều chỉnh.
· Người nắm giữ dài hạn bỏ cuộc. Thua lỗ hàng ngày 1,35 tỷ đô la.
· ETF không cứu vãn được gì. Mức 83.000 đô la trở thành kháng cự chính do giá trung bình của các nhà đầu tư ETF. Rút ròng khỏi ETF Bitcoin giao ngay hơn 5 tỷ đô la trong bốn tuần.

Thị trường quyền chọn: độ biến động co lại, nhưng phí rủi ro tăng lên. Quyền chọn hoạt động tích cực nhất là ngày 26 tháng 6 với mức giá thực hiện 50.000 đô la. Các nhà môi giới trong vùng gamma âm 65.000–70.000 đô la, điều này làm tăng các biến động.

Kết luận: thị trường thiếu vốn mới. Chừng nào dòng chảy ETF chưa trở lại tích cực và người mua mới chưa vượt qua các mức quan trọng, thì kịch bản giảm giá vẫn là chính.