Thị trường quỹ Bitcoin đã mở rộng mức chiết khấu âm lên -5,9%, đạt mức thấp nhất trong hai năm. Các ETF như IBIT, GBTC giao dịch với mức chiết khấu gần 6% so với giá trị tài sản ròng, điều này không phải là biến động tâm lý ngắn hạn mà là sự giảm sút trong nhu cầu cấu trúc đối với các vị thế ETF của các nhà đầu tư.

Chiết khấu âm có nghĩa là người mua trên thị trường thứ cấp không muốn mua cổ phần quỹ theo giá trị ròng, có thể do kênh chênh lệch lợi nhuận của các tổ chức bị cản trở hoặc dòng vốn đang chuyển từ ETF thụ động sang các công cụ linh hoạt hơn. Trong khi đó, giá Bitcoin giảm xuống dưới 62.000 USD, nhưng lãi suất phí vốn vẫn dương, cho thấy việc đặt cược bán khống không quá quyết liệt — phần lớn các lệnh bán đến từ thị trường spot và ETF.
Nguy cơ là, nếu chiết khấu âm kéo dài, các nhà phát hành ETF có thể đối mặt với áp lực mua lại, làm giảm thêm giá Bitcoin. Nhưng theo một góc nhìn khác, mức chiết khấu cũng tạo cơ hội cho các nhà chênh lệch lợi nhuận, miễn là thị trường có đủ thanh khoản để tiếp nhận.
$ibit #btc #gbtc #defi #etf