#分享美股交易赢英伟达股票 Vanguard dẫn đầu ETF tài sản lần đầu vượt 1 nghìn tỷ USD, ảnh hưởng của dòng vốn thụ động tiếp tục mở rộng

Báo cáo của Financial Times cho biết, ETF theo dõi chỉ số S&P 500 của Vanguard (mã VOO) đã vượt qua quy mô 1 nghìn tỷ USD, trở thành ETF đầu tiên đạt mức này trên toàn cầu. Sự phát triển nhanh chóng của nó phản ánh dòng vốn thụ động đang chờ mua vào các IPO lớn dự kiến ra mắt trong năm nay, như SpaceX và công ty AI Anthropic.
Quỹ này đã vượt qua mốc 1 nghìn tỷ USD vào thứ Tư, quy mô đã tăng gấp bốn lần kể từ năm 2022, và trong quá trình này đã vượt qua SPY của State Street, hưởng lợi từ thị trường liên tục tăng cao và nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với cổ phiếu AI.
Sự trỗi dậy của nó phản ánh sự thịnh vượng của đầu tư thụ động trong thập kỷ qua: phí thấp, theo dõi các chỉ số blue-chip của Mỹ mang lại lợi nhuận đáng kể, cùng với hiệu suất kém của nhiều quỹ quản lý chủ động.
Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối tháng 4, quy mô ETF toàn cầu đã đạt 21,9 nghìn tỷ USD, gấp hơn ba lần so với 6,4 nghìn tỷ USD đầu năm 2020.
Phí là biến số then chốt — VOO và IVV của BlackRock, với quy mô lần lượt 8570 tỷ USD, đều có phí hàng năm chỉ 0,03%, trong khi SPY với phí 0,0945% có quy mô 7880 tỷ USD, VOO đã vượt qua SPY vào tháng 2 năm 2025.
Điều đáng chú ý hơn là nhu cầu tiềm năng của dòng vốn thụ động đối với các cổ phiếu mới niêm yết: Năm nay dự kiến có ba đợt IPO lớn, SpaceX dự kiến huy động khoảng 75 tỷ USD với định giá khoảng 1,75 nghìn tỷ USD, IPO của Anthropic có thể vượt qua 1 nghìn tỷ USD, OpenAI gần đây định giá khoảng 852 tỷ USD và cũng chuẩn bị nộp đơn niêm yết.
Vì các quỹ theo dõi chỉ số cần tự động mua các cổ phiếu thành phần theo trọng số, nếu các công ty này sau khi niêm yết được đưa vào các chỉ số chính nhanh chóng, có thể tạo ra nhu cầu mua đáng kể theo quy tắc.
Trong khi đó, các nhà cung cấp chỉ số đang thúc đẩy quy tắc “nhập nhanh”: Tuần trước, các công ty chỉ số liên quan đến S&P đã kết thúc một cuộc tham vấn, nếu được thông qua, thời gian chờ để cổ phiếu mới vào S&P 500 sẽ rút ngắn từ 12 tháng xuống còn 6 tháng, từ đó có thể thúc đẩy dòng tiền mua hàng chục tỷ USD. VOO vượt qua mốc 1 nghìn tỷ USD cho thấy đầu tư thụ động đã trở thành lực lượng quan trọng ảnh hưởng đến thị trường vốn Mỹ.
ETF phí thấp giảm ngưỡng đầu tư của nhà đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, nhưng cũng làm dòng vốn tập trung hơn vào các chỉ số chính và các cổ phiếu hàng đầu. Trong tương lai, nếu các công ty công nghệ và AI lớn niêm yết và được đưa vào các chỉ số cốt lõi, quy tắc phân bổ dòng vốn thụ động có thể càng làm tăng trọng số thị trường của các công ty công nghệ lớn, đồng thời làm sâu sắc thêm sự phụ thuộc của thị trường vào dòng vốn theo chỉ số. $VOO