Người sáng lập Quỹ Bridgewater Ray Dalio cảnh báo: Thị trường AI đã xuất hiện dấu hiệu bong bóng, khả năng sinh lời là yếu tố quyết định phá vỡ

Theo Bloomberg đưa tin, người sáng lập Quỹ Bridgewater (Bridgewater Associates), tỷ phú và bậc thầy đầu tư Ray Dalio đã phát đi cảnh báo nghiêm trọng hôm nay (3), chỉ ra rằng thị trường trí tuệ nhân tạo (AI) đã xuất hiện dấu hiệu bong bóng, và dự đoán bong bóng này cuối cùng sẽ vỡ. Dalio nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp hiện đang rơi vào tình thế “đầu tư quá mức” và “mất thị phần”, trong khi khả năng sinh lợi thực chất của hạ tầng AI trong tương lai sẽ là yếu tố quyết định khi nào bong bóng sẽ vỡ.

（Tiền đề: Ray Dalio của Bridgewater cảnh báo: Ba trật tự bị phá vỡ, Mỹ đang bước vào giai đoạn suy thoái chu kỳ lớn）
（Bổ sung bối cảnh: Dalio của Bridgewater: Mỹ sắp gặp “cơn đau tim” “Ba trật tự toàn diện sụp đổ”, chiến tranh Iran có thể chấm dứt quyền bá chủ của USD）

Mục lục bài viết

Toggle

• Doanh nghiệp rơi vào tình thế khó khăn trong đầu tư, lợi nhuận trở thành bom nổ chậm
• Cổ phiếu chip liên tục lập đỉnh mới, Jensen Huang từng xuất hiện phát tín hiệu tự tin
• Dalio đã hoàn toàn rút khỏi Bridgewater, tài sản vẫn vượt 20 tỷ USD

Cùng với đà tăng của các cổ phiếu công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), do đà nóng của AI thúc đẩy, mối lo ngại về “bong bóng AI” của Phố Wall ngày càng gia tăng. Một trong những quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, Quỹ Bridgewater (Bridgewater Associates), người sáng lập Ray Dalio, đã đưa ra cảnh báo thẳng thắn trong cuộc phỏng vấn ngày 3 tháng 6 năm 2026 trên Bloomberg Television, cho rằng thị trường này đã thể hiện dấu hiệu bong bóng và cuối cùng khó tránh khỏi vỡ.

Doanh nghiệp rơi vào tình thế khó khăn trong đầu tư, lợi nhuận trở thành bom nổ chậm

Trong cuộc phỏng vấn, Dalio giải thích rằng, trong lịch sử, tất cả các cuộc cách mạng công nghệ lớn đều đi kèm với bong bóng trên thị trường vốn. Ông chỉ rõ, các công ty công nghệ và khởi nghiệp hiện tại đang rơi vào một tình thế chiến lược cực kỳ khó khăn: hoặc bỏ ra không tiếc tiền để đầu tư mạnh mẽ vào AI nhằm tranh giành thị phần, bỏ qua rủi ro chi tiêu quá mức; hoặc chọn cách thận trọng hơn, nhưng phải chấp nhận mất đi thị phần lớn.

Về thời điểm bong bóng sẽ vỡ, Dalio tiếp tục cho biết, bong bóng thường sẽ nổ khi các nhà đầu tư “cần rút lợi nhuận từ khoản đầu tư”. Ông đặc biệt nhấn mạnh rằng, khả năng sinh lợi thực chất của hạ tầng AI và các công ty liên quan là một trong những mối lo lớn nhất của thị trường hiện nay. Nếu khoản chi tiêu vốn hàng nghìn tỷ USD này cuối cùng không thể chuyển hóa thành lợi nhuận tài chính tương ứng, thì sự điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường là điều không thể tránh khỏi.

Cổ phiếu chip liên tục lập đỉnh mới, Jensen Huang từng xuất hiện phát tín hiệu tự tin

Báo cáo chỉ ra rằng, nhờ vào nhu cầu lớn về các chip băng thông cao cho trung tâm dữ liệu AI, các nhà sản xuất chip luôn là nhóm cổ phiếu thể hiện mạnh mẽ nhất trên Phố Wall gần đây. Đà tăng điên cuồng do AI thúc đẩy này không chỉ đẩy thị trường chung lên mức cao kỷ lục mà còn gây ra cuộc tranh luận sôi nổi về việc liệu thị trường có đang bước vào giai đoạn quá nóng hay không.

Đối mặt với những nghi vấn ngày càng tăng về bong bóng, CEO của NVIDIA, ông Jensen Huang, đã từng xuất hiện để trấn an các nhà đầu tư. Ông nhấn mạnh rằng, các nhà đầu tư ủng hộ đà tăng của hạ tầng AI đã thực sự thu về lợi nhuận mạnh mẽ, cho thấy ngành này vẫn có nền tảng tăng trưởng thực chất.

Dalio đã hoàn toàn rút khỏi Bridgewater, tài sản vẫn vượt 20 tỷ USD

Năm nay 76 tuổi, Ray Dalio là một trong những nhà đầu tư vĩ đại được thị trường toàn cầu kính trọng. Theo chỉ số tỷ phú Bloomberg mới nhất, tài sản ròng của ông khoảng 21,5 tỷ USD.

Dalio đã chính thức và hoàn toàn rút khỏi quỹ Bridgewater do chính ông sáng lập vào năm 2025, không chỉ bán hết các cổ phần còn lại mà còn rút khỏi toàn bộ ban giám đốc công ty. Dù đã rút lui khỏi hoạt động hàng ngày, nhưng ông vẫn có ảnh hưởng lớn đối với thị trường toàn cầu, đặc biệt là trong lĩnh vực kinh tế vĩ mô, công nghệ mới nổi, thị trường tiền mã hóa và các nhà đầu tư rộng rãi. Trước làn sóng cuồng nhiệt của lĩnh vực AI, cảnh báo của ông chắc chắn đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho thị trường.