🚨Ngân hàng Nhật Bản vừa đưa ra cảnh báo tăng lãi suất trực tiếp nhất của năm 2026.

Trong bài phát biểu sáng nay, Thống đốc Ueda cho biết BOJ hiện quan tâm hơn đến việc lạm phát tăng quá nóng hơn là về việc nền kinh tế chậm lại.

Đây là một tuyên bố quan trọng từ một ngân hàng trung ương đã dành hàng thập kỷ chống lại giảm phát.

Dưới đây là chính xác những gì ông ấy đã nói.

Chỉ số CPI của Nhật Bản dự kiến sẽ đạt 2,8% trong năm tài chính này và tăng trên 3% trong một khoảng thời gian. Chỉ số Giá Nhà sản xuất đạt 4,9% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Tư, mức cao nhất trong gần 3 năm.

Tăng giá upstream đã bắt đầu lan sang các sản phẩm nhựa, xây dựng, vận tải và thực phẩm. Tiền lương đang tăng 5% trong năm thứ ba liên tiếp.

Kỳ vọng lạm phát của các doanh nghiệp và hộ gia đình đều đang tăng cao hơn.

Ueda rõ ràng tuyên bố rằng nếu các rủi ro tăng giá tiếp tục vượt quá các rủi ro giảm của nền kinh tế, BOJ sẽ tăng lãi suất.

Lãi suất thực ở Nhật Bản vẫn còn âm mặc dù đã có ba lần tăng kể từ năm 2024. Lãi suất chính sách hiện tại là 0,75%.

Một bước tăng lên 1% tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 6 hiện đang được dự đoán rộng rãi.

Điều này ảnh hưởng xa hơn nhiều so với Nhật Bản.

Trong nhiều thập kỷ, các nhà đầu tư toàn cầu vay tiền ở Nhật Bản với lãi suất gần như bằng 0. Họ sau đó vay tiền đó và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn trên toàn thế giới, cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu công nghệ, trái phiếu thị trường mới nổi và tiền điện tử.

Giao dịch này sinh lợi nhuận miễn là chi phí vay mượn của Nhật Bản vẫn thấp.

Khi BOJ tăng lãi suất, chi phí vay bằng yên sẽ tăng lên. Điều này buộc các nhà đầu tư phải đóng các vị thế đó bằng cách bán cổ phiếu Mỹ, bán tiền điện tử, bán các tài sản thị trường mới nổi và chuyển tiền thu được trở lại thành yên để trả nợ.

Việc bán diễn ra nhanh chóng và đồng thời trên mọi thị trường.

Vào tháng 8 năm 2024, BOJ đã tăng lãi suất chỉ 0,15%. Trong vòng 48 giờ, thị trường chứng khoán Nhật Bản ghi nhận đợt sụp đổ lớn nhất trong lịch sử trong một ngày. Các cổ phiếu toàn cầu, tiền điện tử và thị trường mới nổi đều bán tháo dữ dội. Đó chỉ là 0,15%.

Dự kiến bước tăng vào tháng 6 sẽ là lên 1%, từ 0,75%. Đây là một bước tăng lớn hơn trong một thị trường đã chịu áp lực lớn hơn nhiều so với tháng 8 năm 2024.

Giao dịch carry toàn cầu dựa trên lãi suất gần như bằng 0 của Nhật Bản ước tính trị giá hơn 4 nghìn tỷ đô la.

Cũng trong cuộc họp tháng 6, BOJ sẽ tiến hành đánh giá tạm thời về kế hoạch giảm mua trái phiếu và công bố hướng dẫn mới cho năm 2027.

Reuters đưa tin rằng việc tạm dừng hoàn toàn chính sách nới lỏng định lượng (QT) là lựa chọn ưu tiên nội bộ. Nếu BOJ tăng lãi suất và tạm dừng QT cùng lúc, điều đó có nghĩa là chính sách tiền tệ thắt chặt hơn thông qua lãi suất nhưng vẫn duy trì hỗ trợ thị trường trái phiếu, một sự thừa nhận trực tiếp rằng thị trường trái phiếu của Nhật Bản vẫn chưa thể tự đứng vững.

Quyết định của BOJ ngày 15-16 tháng 6, dù là tăng lãi suất, tăng bao nhiêu, và quyết định về QT sẽ là dữ liệu quan trọng nhất đối với các tài sản rủi ro toàn cầu trong những tuần tới.