Các quý tộc Vương quốc Anh cảnh báo BoE có thể tiêu diệt stablecoin đồng bảng trước khi chúng mở rộng tại Anh

Các quý tộc Anh cảnh báo quy định chặt chẽ về stablecoin của BoE có thể khiến các token được hỗ trợ bằng bảng Anh khó mở rộng, ngay cả khi các nhà lập pháp ủng hộ một chế độ rõ ràng của Vương quốc Anh.

Tóm tắt

• Các quý tộc Anh ủng hộ quy định về stablecoin nhưng cảnh báo rằng giới hạn giữ của BoE có thể làm chậm việc chấp nhận token bảng Anh.
• Kế hoạch dự trữ không lãi suất 40% của BoE đã gây lo ngại về khả năng hoạt động của nhà phát hành và rủi ro cạnh tranh trên thị trường Vương quốc Anh.
• Các đối thủ kêu gọi làm rõ nhanh hơn khi các quy định về stablecoin của Vương quốc Anh tiếp tục tụt hậu so với khung pháp lý của Mỹ và EU ở nước ngoài.

Một ủy ban của Hạ viện Anh đã cảnh báo rằng các quy định về stablecoin dự kiến của Ngân hàng Anh có thể làm cho thị trường token bảng Anh trở nên yếu về mặt thương mại trước khi nó phát triển. Ủy ban Quản lý Dịch vụ Tài chính cho biết Vương quốc Anh cần có các quy tắc rõ ràng, nhưng những quy tắc đó không nên ngăn cản các nhà phát hành khả thi tham gia thị trường.

Báo cáo cho biết Vương quốc Anh đang “bị tụt hậu” so với Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu trong lĩnh vực quy định stablecoin. Nó cũng nói rằng việc thiếu một chế độ rõ ràng đã làm chậm đầu tư vào stablecoin của Vương quốc Anh, trong khi các token được hỗ trợ bằng đô la như USDT và USDC chiếm ưu thế trong sử dụng toàn cầu.

Ủy ban ủng hộ mục tiêu an toàn chính là yêu cầu các stablecoin được hỗ trợ bằng fiat phải giữ tài sản bằng giá trị của các token đang lưu hành. Nó cũng ủng hộ một cơ chế cho vay dự phòng của Ngân hàng Anh dành cho các nhà phát hành hệ thống, nói rằng biện pháp này có thể hỗ trợ niềm tin trong thời kỳ căng thẳng.

Tuy nhiên, các đối thủ đã đặt câu hỏi về đề xuất của Ngân hàng rằng các nhà phát hành hệ thống phải giữ ít nhất 40% tài sản hỗ trợ trong các khoản tiền gửi không lãi của ngân hàng trung ương. Báo cáo cho biết quy tắc này đã nhận được “những chỉ trích đáng kể” vì có thể làm tổn hại khả năng hoạt động của nhà phát hành và làm yếu khả năng cạnh tranh của Vương quốc Anh.

Giới hạn giữ có thể làm chậm các token bảng Anh

Ngân hàng cũng đề xuất giới hạn giữ tạm thời là 20.000 bảng Anh cho cá nhân và 10 triệu bảng Anh cho doanh nghiệp. Nó cho biết các giới hạn này sẽ giảm thiểu rủi ro rút tiền đột ngột từ các ngân hàng nếu stablecoin trở nên phổ biến trong thanh toán.

Ủy ban cho biết các giới hạn đó có thể “không cần thiết hạn chế sự phát triển của stablecoin GBP” và gây ra các vấn đề thực tế cho các công ty. Nó kêu gọi Ngân hàng theo dõi thị trường trước và áp dụng giới hạn chỉ khi rõ ràng có các rủi ro về ổn định tài chính.

Cuộc tranh luận về phần thưởng làm tăng nghi ngờ thương mại

Báo cáo cũng đặt câu hỏi về lãi suất và phần thưởng. Theo các đề xuất hiện tại, các nhà phát hành stablecoin sẽ không được phép chuyển phần lãi từ tài sản hỗ trợ cho người nắm giữ token. Các nhà quản lý vẫn chưa quyết định liệu phần thưởng kiểu thẻ hoặc các ưu đãi khác dành cho người dùng có được phép hay không.

Vấn đề này quan trọng vì stablecoin bảng Anh phải cạnh tranh với thẻ, thanh toán ngân hàng, token đô la và các khoản tiền gửi token hóa. Ủy ban cho biết bất kỳ lệnh cấm nào đối với phần thưởng nên đi kèm lý do dựa trên rủi ro rõ ràng, đặc biệt nếu các phần thưởng tương tự vẫn có sẵn trong các hệ thống thanh toán truyền thống.

Các nhà quản lý của Vương quốc Anh đối mặt với thử thách về thời gian

Cảnh báo này đến khi Vương quốc Anh cố gắng đưa stablecoin, tiền gửi token hóa và hoạt động crypto rộng hơn vào các quy tắc tài chính chính thức. Các chính sách gần đây đặt stablecoin vào hệ thống thanh toán, trong khi chế độ crypto của FCA dự kiến sẽ chính thức hoạt động vào năm 2027.

Ủy ban kêu gọi Bộ Tài chính, Ngân hàng và FCA giữ đúng tiến trình và giải thích cách thức quản lý kép sẽ hoạt động đối với các nhà phát hành hệ thống. Nó cho biết quy định nên hỗ trợ an toàn trong khi vẫn để đủ không gian để thị trường stablecoin bằng bảng Anh phát triển.