#ArthurHayesSeesHYPEOvertakingSOL

Trong năm qua, thị trường đã xem Hyperliquid là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thực sự tốt. Tuy nhiên, tính đến tháng 6 năm 2026, thị trường đang đánh giá lại HYPE ở một cấp độ hoàn toàn khác.
Sự tăng đột biến gần đây của HYPE trên mức 73 đô la, việc nó lọt vào top 10 theo vốn hóa thị trường, và sự vượt mặt ngắn hạn Dogecoin, cho thấy các yếu tố cơ bản về cấu trúc bắt đầu vượt xa sự đầu cơ thuần túy.
Cơ chế nền tảng và các cuộc cạnh tranh chiến lược thúc đẩy câu chuyện này rơi vào một số lĩnh vực quan trọng:
"Lợi nhuận thực" vs. Động lực Meme Coin
Điều làm HYPE khác biệt và là lý do các bàn giao dịch tổ chức như Bitwise tích trữ nó chính là cơ chế bắt giữ giá trị tích cực của nó.
Khác với các giao thức DeFi cũ hơn, Hyperliquid, thay vì để các token quản trị bị bỏ không, chuyển phần lớn phí giao dịch vào Quỹ Giúp đỡ đặc biệt để mua lại và đốt HYPE trên thị trường mở. Hơn 1,3 tỷ đô la đã được đầu tư vào đây.
Chỉ riêng tháng 4, Hyperliquid đã tạo ra khoảng 190 tỷ đô la doanh thu giao dịch. Khi bạn có một giao thức chiếm khoảng 4% thị trường hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử toàn cầu và đẩy doanh thu đó trực tiếp trở lại vào việc làm giảm lượng token, các mức giá sàn sẽ nhanh chóng cứng lại.
Cược "Vô địch" 100.000 đô la
Cuộc thi Hayes tạo ra trên X không chỉ là lời nói suông; nó chính thức trở thành một cược rủi ro cao. Hayes đã đặt cược từ thiện 100.000 đô la với Kyle Samani.
Hayes cược rằng HYPE sẽ vượt trội hơn từng trong số 10 loại tiền điện tử hàng đầu hiện có tính theo đô la Mỹ vào ngày 1 tháng 1 năm 2027.
Samani chấp nhận cược và chọn Solana (SOL) làm nhà vô địch của mình.
Liệu HYPE Có Thật Sự Vượt Trội SOL?
Để đưa mục tiêu giá 150 đô la của Hayes và câu chuyện "flippening" vào các thuật toán toán học:
Trong khi HYPE đang giao dịch quanh mức 73 đô la với vốn hóa thị trường 18 tỷ đô la, thì Solana cần tăng khoảng 2,6 lần để đạt mức vốn hóa hiện tại 48 tỷ đô la (giả sử giá SOL giữ ổn định). Nếu HYPE đạt mục tiêu 150 đô la của Hayes, vốn hóa thị trường của nó sẽ gần 38 tỷ đô la, tạo cơ hội để tiếp cận Solana nếu SOL gặp phải các đợt giảm giá rộng hơn của thị trường.
Sự mở khóa ngày 5 tháng 6
Trong khi câu chuyện vĩ mô cực kỳ tích cực, thị trường sắp phải đối mặt với một thử thách thanh khoản lớn. Vào ngày 5 tháng 6 năm 2026, Hyperliquid dự kiến sẽ mở khóa khoảng 9,9 triệu token (trị giá gần 700 triệu đô la).
Những người gấu đã heavily short vào sự kiện này, mong đợi áp lực bán lớn. Tuy nhiên, đợt tăng gần đây lên mức cao nhất mọi thời đại trên 73 đô la đã kích hoạt hơn 18 triệu đô la thanh lý short. Thị trường dường như đang đặt cược rằng các hoạt động mua lại cấu trúc của Hyperliquid và các mở rộng sản phẩm mới (như thị trường dự đoán nội bộ và tài sản Pre-IPO của họ) sẽ dễ dàng hấp thụ nguồn cung sắp tới.
Đây là cuộc chiến cổ điển giữa cơ chế cung cấp altcoin truyền thống và thiết kế giao thức hiện đại, tạo ra phí. Dù cuối cùng có thể làm thay đổi Solana hay không, HYPE chính thức buộc thị trường phải thay đổi cách định giá các token hạ tầng.
‍$HYPE $SOL