#Anthropic秘密递交IPO申请 thành lập năm năm, định giá 965 tỷ USD, Anthropic vừa mới "nộp hồ sơ"

#Anthropic秘密递交IPO申请 thành lập năm năm, định giá 965 tỷ USD, Anthropic vừa mới "nộp hồ sơ" rồi

Ngày 1 tháng 6, Anthropic đã bí mật gửi bản dự thảo S-1 đăng ký tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), chính thức bắt đầu quá trình chuẩn bị IPO. Chỉ hai ngày trước đó, vào ngày 28 tháng 5, Anthropic vừa công bố hoàn thành vòng gọi vốn Series H trị giá 65 tỷ USD, định giá 9650 tỷ USD (khoảng 6,54 nghìn tỷ nhân dân tệ), lần đầu tiên trong lịch sử vượt qua OpenAI (định giá mới nhất 730 tỷ USD); cùng ngày, Claude Opus 4.8 ra mắt. Công ty nổi bật thành lập năm 2021, do các cựu thành viên chủ chốt của OpenAI sáng lập, đang tiến vào Phố Wall với tốc độ chưa từng có. Và sau khi biết tin Anthropic bí mật nộp hồ sơ niêm yết, Giám đốc điều hành OpenAI Sam Altman đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC rằng, "OpenAI sẽ niêm yết khi chúng tôi cảm thấy thời điểm đã chín muồi. Tôi nghĩ hiện tại có một cuộc đua, mọi người đều cạnh tranh cung cấp công nghệ hàng đầu, xây dựng những doanh nghiệp xuất sắc nhất, nhưng bạn cũng biết đấy, niêm yết là một hình thức huy động vốn, tôi không nghĩ rằng chúng tôi sẽ tập trung vào việc quyết định thời điểm cụ thể để niêm yết."

Bí mật "nộp hồ sơ"

Lần này, Anthropic gửi bản dự thảo S-1 bí mật, không phải là bản cáo bạch chính thức. Theo quy định nộp hồ sơ bí mật của SEC Hoa Kỳ, lần này Anthropic được phép tiến hành kiểm tra nội bộ và trao đổi với cơ quan quản lý trước khi công bố dữ liệu tài chính chính thức. Trong tuyên bố chính thức, họ cho biết, sau khi nộp hồ sơ S-1 bí mật, chờ SEC hoàn tất kiểm tra, công ty có thể tiến hành IPO theo kế hoạch; thời gian cụ thể và quy mô huy động vốn chưa được tiết lộ, tiến độ thực hiện phụ thuộc vào môi trường thị trường và các yếu tố bên ngoài, dự kiến có thể niêm yết vào mùa thu năm nay. Trước ngày nộp hồ sơ, Anthropic vừa công bố hoàn thành vòng gọi vốn Series H trị giá 65 tỷ USD. Vòng gọi vốn này không chỉ quy tụ các tổ chức đầu tư tài chính hàng đầu như Altimeter Capital, Sequoia Capital, Greenoaks mà còn có các tập đoàn bán dẫn hàng đầu thế giới như Micron Technology, Samsung Electronics, SK Hynix. Sau khi đầu tư, định giá công ty đã tăng vọt lên 965 tỷ USD — gần như chạm mức trần định giá của các công ty AI công nghệ chưa niêm yết trên toàn cầu hiện nay. Một công ty sẽ không vội vàng nộp hồ sơ khi vừa mới gọi vốn thành công, có đủ tiền mặt trong tài khoản, trừ khi họ nhìn thấy một bàn cờ lớn hơn — đó chính là lợi nhuận từ thị trường mở. Và sự nhảy vọt về định giá này cũng cho thấy, thị trường vốn đang thay đổi cách định giá các công ty mô hình lớn về AI: thị trường đã không còn chỉ trả tiền cho "giấc mơ về AGI" nữa, mà còn nhìn thấy khả năng thực tế của việc tạo ra vòng khép kín hoàn hảo giữa sức mạnh tính toán, mô hình và ứng dụng. Loại bỏ các dự án chỉ tiêu tiêu tiền, ưu tiên đặt cược vào các nhà chơi hàng đầu có thể tạo ra doanh thu và duy trì định giá, trở thành một trong những xu hướng hiện nay.

Từ 9650 tỷ đến vượt qua OpenAI, với doanh thu hàng năm 470 tỷ USD

9650 tỷ USD là khái niệm gì?
Nếu so sánh theo giá đóng cửa của các tập đoàn lớn trong nước vào ngày 1 tháng 6, thì tương đương khoảng 1,9 Tencent (giá đóng cửa 5080 tỷ USD), 3,2 Alibaba (giá đóng cửa 3009 tỷ USD), nếu so sánh với hai ông lớn mô hình AI chuẩn bị niêm yết trên thị trường khoa học công nghệ trong nước — thì tương đương khoảng 11,5 iFlytek AI (giá đóng cửa 836 tỷ USD) và 34 MiniMax (giá đóng cửa 284 tỷ USD). Đồng thời, doanh thu hàng năm của Anthropic đã vượt qua 470 tỷ USD, tăng trưởng đột phá so với 9 tỷ USD vào cuối năm 2025. Đà tăng trưởng này xuất phát từ việc các doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu đang tích hợp Claude vào các quy trình kinh doanh cốt lõi; cùng với tốc độ phát triển sản phẩm cực kỳ nhanh của Anthropic. Phiên bản Claude Opus 4.8 mới ra gần đây, tốc độ vận hành tăng 2,5 lần, chi phí giảm mạnh 3 lần, đồng thời đã tối ưu hóa vấn đề "ảo giác" gây khó chịu cho khách hàng doanh nghiệp, giảm khả năng bỏ sót lỗi mã nguồn xuống 4 lần. Cùng với việc các mô hình Mythos cấp cao hơn sắp tới sẽ được đưa ra thị trường, Anthropic đang xây dựng một hệ sinh thái quy trình làm việc dựa trên thực tế thương mại. Khi chi phí tính toán được kiểm soát hiệu quả, và khách hàng doanh nghiệp thể hiện ý muốn thanh toán mạnh mẽ, Anthropic đã bước vào giai đoạn thu hoạch giá trị thương mại. Ngoài ra, cần chú ý đến các hoạt động của Anthropic trong hạ tầng tính toán. Kết hợp với thông báo vòng gọi vốn H và các thông tin đã công bố trước đó, công ty đã ký kết ba thỏa thuận chính về năng lực tính toán: hợp tác độc quyền với Amazon AWS với công suất tối đa 5 GW, đồng thời Amazon đã hoàn tất khoản đầu tư chiến lược 5 tỷ USD trong vòng H, liên kết mua sắm năng lực tính toán và đầu tư cổ phần; hợp tác cùng Google, Broadcom để khóa 5 GW tài nguyên TPU thế hệ tiếp theo, cung cấp phần cứng độc quyền cho việc phát triển mô hình; hợp tác sâu với SpaceX để truy cập vào toàn bộ cụm GPU Colossus 1. Đồng thời, vòng gọi vốn H cũng đã mời các tập đoàn chip lưu trữ hàng đầu thế giới như Micron, Samsung, SK Hynix làm nhà đầu tư chiến lược. Ba công ty này kiểm soát phần lớn bộ nhớ băng thông cao (HBM) và năng lực lưu trữ cốt lõi toàn cầu, qua đó đảm bảo nguồn cung phần cứng cốt lõi cho huấn luyện mô hình AI trong nhiều năm tới, hoàn thiện chuỗi cung ứng từ tính toán, chip đến chuỗi cung ứng.

Cửa mở rộng cho IPO, mở ra cuộc đua trong lĩnh vực AI thương mại

Anthropic, OpenAI và SpaceX cùng là ba mục tiêu IPO được mong đợi nhất năm nay. SpaceX đã nộp hồ sơ niêm yết từ tháng 4, OpenAI dự kiến sẽ theo sau trong thời gian ngắn — hai bên đã nâng cấp cuộc cạnh tranh từ số lượng tham số, bảng xếp hạng hiệu suất, lên đến cuộc chiến cuối cùng về thanh khoản thị trường thứ cấp và nguồn vốn. Nhà phân tích Dan Ives của Wedbush gọi đó là "cửa IPO đang mở rộng lớn". Thị trường cổ phiếu công nghệ đã khá im ắng trong vài năm qua, nay vì sự trưởng thành của AI mà bắt đầu sôi động trở lại. Tại sao lại bây giờ? Câu trả lời phần lớn nằm trong nhu cầu gần như vô đáy của AI đối với hạ tầng tính toán. Trong cuộc chiến tiến tới trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI), các khoản huy động vốn tư nhân hàng trăm tỷ USD trước đây đã không còn đủ để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ hàng nghìn, hàng vạn CPU, GPU, các cụm máy chủ. Chỉ có các quỹ lớn của Phố Wall mới có thể hỗ trợ cuộc chạy đua về sức mạnh tính toán và năng lượng này. Việc Anthropic nộp hồ sơ chính thức mở ra cơn lốc IPO của các cổ phiếu công nghệ.