Nội bộ Nhà Trắng đợt này đang sống chung với một vị thần cổ phiếu.

Theo các tài liệu tài chính mới nhất được tiết lộ, Trump trong quý đầu tiên của năm đã thực hiện 3642 giao dịch cổ phiếu Mỹ, trung bình mỗi ngày giao dịch khoảng 58 lần. Tần suất này đã vượt xa hầu hết các quản lý quỹ chuyên nghiệp.

Chỉ riêng việc giao dịch thường xuyên như vậy chưa đủ để gây chú ý trên thị trường.

Điều thực sự khiến phố Wall bắt đầu bàn tán là một bộ dữ liệu ngày càng khó bỏ qua: trong vòng một năm qua, các công ty niêm yết mà Trump công khai khen ngợi đã bắt đầu có sự trùng lặp rõ rệt với các khoản nắm giữ, chính sách công nghiệp của chính phủ và dòng chảy vốn liên bang của ông.

Có lẽ ấn tượng nhất là năm ngoái Trump biến bãi cỏ phía nam của Nhà Trắng thành một buổi giới thiệu sản phẩm Tesla. Trước truyền thông, ông ngồi vào Model S, gọi Tesla là "sản phẩm tuyệt vời", Cybertruck có "thiết kế cực ngầu".

Sau đó là hàng loạt công ty như Dell, Intel, Micron, Nvidia, IBM, Apple, Thermo Fisher lần lượt xuất hiện trong danh sách khen ngợi công khai của ông.

Có những công ty sau khi bị nhắc tên đã có biến động rõ rệt về giá cổ phiếu; có những công ty trước khi được khen ngợi, tài khoản của Trump đã thiết lập vị thế; còn một số khác vừa nhận được hợp đồng chính phủ, trợ cấp, giấy phép xuất khẩu hoặc các chính sách hỗ trợ khác cùng lúc.

Khi những sự kiện này xuất hiện riêng lẻ, có thể chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Nhưng khi ngày càng nhiều sự trùng hợp bắt đầu hướng về cùng một nhóm công ty, chúng ta không khỏi đặt ra câu hỏi: Trump thực sự đang ủng hộ ngành sản xuất và công nghệ của Mỹ, hay đang tạo ra một danh sách "cổ phiếu khái niệm tổng thống" của riêng mình?

Và nếu quy luật này thực sự tồn tại, thì vấn đề thị trường quan tâm nhất là: người tiếp theo được Nhà Trắng nhắc tên sẽ là ai?

Điểm chung của các công ty được gọi tên

Từ buổi trình diễn biến bãi cỏ phía nam Nhà Trắng thành phòng trưng bày Tesla vào tháng 3 năm 2025, đến tháng 5 năm 2026, đã có chín công ty niêm yết được Trump công khai nhắc tên hoặc đăng bài ủng hộ, và mật độ này đã tăng đột biến vào năm 2026, trong đó điển hình nhất là Dell và Intel.

Ngày 10 tháng 2 năm nay, tài khoản của Trump đã xây dựng vị thế từ 1 triệu đến 5 triệu USD, ngày 8 tháng 5 ông công khai kêu gọi "đi mua một chiếc Dell, chúng rất tuyệt", ngày hôm đó cổ phiếu Dell đã tăng khoảng 14% trong phiên. Trước đó, gia đình Dell đã cam kết đầu tư 6,25 tỷ USD vào "tài khoản Trump".

Intel là một ví dụ điển hình khác. Tháng 8 năm 2025, chính phủ Trump đã chuyển khoản trợ cấp 89 tỷ USD của Đạo luật Chip và Khoa học thành cổ phần, với giá 20,47 USD mỗi cổ phiếu, chiếm khoảng 9,9%. Chính phủ Mỹ từ đó trở thành cổ đông lớn nhất của Intel, cộng đồng gọi nó là "doanh nghiệp quốc gia Mỹ". Sáu tháng sau, đầu tháng 3 năm 2026, tài khoản cá nhân của ông cũng xuất hiện trong danh sách cổ đông của Intel. Việc chuyển trợ cấp thành cổ phần, chính phủ bảo đảm, vị thế cá nhân, và lời khen công khai đều trở thành lợi thế cho Intel.

Một mốc đặc trưng khác là Palantir (PLTR). Ngày 10 tháng 4, ông đã trên Truth Social xác nhận tên công ty và mã cổ phiếu, gọi nó là "đã chứng minh khả năng chiến đấu mạnh mẽ và trang bị vũ khí", là tổng thống đương nhiệm đầu tiên làm điều này.

Nếu mở rộng phạm vi từ vị trí của Trump đến các công ty niêm yết mà ông từng công khai khen ngợi, sẽ thấy số lượng còn nhiều hơn các ông lớn công nghệ quen thuộc. Theo thống kê từ các bài phát biểu công khai, hoạt động tại Nhà Trắng và các bài đăng trên Truth Social, trong hơn một năm qua, Trump đã rõ ràng khen ngợi ít nhất 9 công ty niêm yết, và đã gây ra sự tăng giá ngắn hạn của cổ phiếu, bao gồm Intel, Dell, Micron, Palantir, IBM, Apple, Thermo Fisher Scientific, Tesla và Nvidia.

Các biên tập viên của Rhythm tổng hợp ra một số điểm chung của họ:

Thứ nhất, rõ ràng nhất là hầu hết đều xoay quanh các câu chuyện "Công nghệ AI mới", "Sản xuất hàng đầu Mỹ" và "Chuyển dòng sản xuất về Mỹ".

Trong ngành, tập trung cao vào chuỗi AI và bán dẫn. Intel, Micron, Nvidia, AMD là các nhà sản xuất chip; Dell là phần cứng tính toán; IBM là lượng tử; Palantir là phần mềm AI.

Thứ hai, mỗi công ty bị nhắc tên đều có một lợi ích có thể trực tiếp tác động bởi chính phủ. Ví dụ, Intel sở hữu 9,9% cổ phần do chính phủ nắm giữ; Palantir là nhà thầu chính phủ liên bang; IBM và Intel nhận trợ cấp theo Đạo luật CHIPS; Nvidia và AMD hưởng lợi từ việc nới lỏng giấy phép xuất khẩu sang Trung Quốc; Dell sau khi được khen ngày 27 tháng 5 đã nhận một hợp đồng 9,7 tỷ USD từ Lầu Năm Góc. Apple được khen vì cam kết đầu tư tại Mỹ, xây dựng nhà máy sản xuất kính iPhone ở Kentucky; Intel và Micron là các nhà máy bán dẫn nội địa; Dell là nhà lắp ráp máy chủ AI tại Mỹ; IBM là nhà gia công lượng tử tại Albany; Tesla ngày hôm đó, Musk đã cam kết tăng gấp đôi sản lượng nội địa. Trump ít khi khen các năng lực sản xuất hoàn toàn ở nước ngoài, ông chỉ khen việc "di chuyển dây chuyền sản xuất về Mỹ" chính là hành động.

Ở một góc độ nào đó, các câu chuyện của các công ty này đều được đóng gói và nâng cấp thành "An ninh quốc gia" và "Cạnh tranh với Trung Quốc". Chip là thứ bị kìm hãm, lượng tử là an ninh mạng. Tất nhiên, điều kiện để bị nhắc tên thường là CEO đã gửi lời thề trung thành.

Sau khi Trump nhậm chức năm ngoái, ông đã tổ chức tiệc chiêu đãi các ông lớn công nghệ, lần lượt hỏi về các khoản đầu tư của họ vào Mỹ.

Tất cả các lợi ích đều bắt đầu từ "mối quan hệ tốt". Các CEO này đều công khai thể hiện thiện chí hoặc có quan hệ cá nhân với Trump.

Huang Renxun đi cùng ông trong các chuyến thăm, cảm ơn công khai; gia đình Dell đã quyên góp 62,5 tỷ USD cho "tài khoản Trump"; Larry Ellison của Oracle là người ủng hộ lâu năm, tham gia sâu vào các thương vụ Stargate và TikTok; Musk trong thời gian bị gọi tên là đồng minh; Arvind Krishna thì bị gọi tên trực tiếp trong nhà.

Dù theo tuyên bố chính thức, tài sản của tổng thống do các con quản lý qua các quỹ tín thác, tài khoản của bên thứ ba hoạt động độc lập, Trump không tham gia các giao dịch cụ thể, nhưng chúng ta vẫn có thể quan sát thấy, các lần Trump gọi tên và các vị trí, giao dịch của ông đều trùng khớp về thời gian.

Ví dụ, Palantir mua vào dồn dập tháng 3, vài tuần sau Trump gọi tên trên Truth Social; Dell mua từ ngày 10 tháng 2, 1 triệu đến 5 triệu USD mỗi tháng, và tháng 5 công khai kêu gọi; Apple, Thermo Fisher mua vào gần như cùng ngày với lời khen.

Nếu quy luật này đúng, thì việc dự đoán lần gọi tên tiếp theo của Trump cũng không quá khó.

Ai sẽ là người tiếp theo được gọi tên

Đầu tiên, khả năng cao nhất là các công ty đã có sự tham gia của chính phủ: MP Materials (MP), Lithium Americas (LAC), IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) v.v.

MP Materials là một trong những nhà cung cấp vật liệu đất hiếm quan trọng nhất của Mỹ hiện nay, chủ yếu khai thác và phân tách đất hiếm, cuối cùng dùng để sản xuất vật liệu vĩnh cửu, các vật liệu này trực tiếp vào hệ thống chiến đấu cơ, xe điện và tên lửa.

Nói cách khác, nó không chỉ là "công ty tài nguyên", mà còn là một phần của chuỗi cung ứng quốc phòng.

Tháng 7 năm 2025, Bộ Quốc phòng Mỹ đã thông qua cổ phần và các sắp xếp liên quan để chiếm khoảng 15%, biến nó từ một công ty niêm yết bình thường thành một "tài sản bán chiến lược" theo nghĩa nào đó. Điều đáng chú ý là, động thái này diễn ra trước khi Intel chính thức tham gia cổ phần.

Điểm thú vị là, so với Intel thường xuyên được bàn luận, MP lại khá kín tiếng, thậm chí chưa từng bị chính trị tập trung nhắc tên. Tình trạng "đã tham gia nhưng chưa được kể" này đã tự nó tạo ra một mức định giá chậm lại.

Lithium Americas là một công ty khai thác lithium điển hình, sở hữu dự án mỏ lithium Thacker Pass tại Nevada, Mỹ, là một trong những mỏ lithium lớn nhất Bắc Mỹ. Ý nghĩa chiến lược của lithium không cần phải giải thích: dùng trong xe điện, lưu trữ năng lượng pin, hệ thống năng lượng quân sự.

Bộ Năng lượng Mỹ gián tiếp nắm giữ khoảng 5% cổ phần qua quyền chọn mua và cấu trúc dự án, đồng thời có khoảng 5% lợi nhuận từ dự án Thacker Pass. Đồng thời, dự án còn liên kết với General Motors (GM), hình thành cấu trúc "chính phủ + công nghiệp + công ty niêm yết".

Quan trọng hơn, Bộ Năng lượng Mỹ trong các tài liệu đã xác định rõ Thacker Pass là "tài sản lithium chiến lược cấp quốc gia".

Ngoài ra, theo báo cáo của Wall Street Journal, nhiều công ty như IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) đang thảo luận về việc "chính phủ tham gia cổ phần hoặc sắp xếp cổ phần bán chiến lược" để đổi lấy khoản trợ cấp ít nhất 10 triệu USD. Quantum Computing (QUBT) và Atom Computing cũng nằm trong các cuộc thảo luận tương tự.

Các lĩnh vực tính toán lượng tử này hiện còn rất sơ khai, nhưng đặc thù của nó là gần như thuộc về giao thoa giữa an ninh quốc gia và nghiên cứu cơ bản.

Nếu kéo dài thời gian, chính phủ Mỹ đã bắt đầu một chương trình hỗ trợ công nghệ lượng tử khoảng 2 tỷ USD, trong đó IBM nhận khoảng 1 tỷ USD, GlobalFoundries (GFS) khoảng 375 triệu USD, phần còn lại phân bổ cho nhiều phòng thí nghiệm và công ty.

IBM đã trải qua một vòng định giá hoàn chỉnh trên thị trường, còn các mục tiêu "thuần" hơn về lượng tử sẽ sớm xuất hiện. Đáng chú ý, thị trường đã định giá trước, như trong thị trường dự đoán "Chính phủ sẽ đầu tư vào công ty nào trong năm nay" trên Kalshi, xác suất Rigetti và D-Wave đã được đặt cược trên 80%.

GlobalFoundries (GFS) đáng để nói riêng. Nó đã nhận khoản trợ cấp 375 triệu USD cho công nghệ lượng tử, đồng thời là nhà máy bán dẫn nội địa của Mỹ, có cả dây chuyền sản xuất chip và nội địa, phù hợp nhất để bị gọi tên trong các hoạt động "Sản xuất chip Mỹ".

Ngoài các công ty đã có sự tham gia của chính phủ, còn có những công ty phù hợp về cấu trúc, có mối quan hệ chính trị đủ sâu nhưng chưa nhận cổ phần rõ ràng, có thể được gọi tên qua hợp đồng, xuất khẩu hoặc hệ sinh thái.

Tuy nhiên, các công ty này có thể sẽ bị nhắc tên qua các hình thức như hợp đồng, xuất khẩu hoặc hợp tác hệ sinh thái, có thể không trực tiếp như các lần gọi tên trước.

Ví dụ, Oracle (ORCL) có thể là ứng viên tốt nhất, nhờ mối quan hệ cá nhân của Ellison, các thương vụ Stargate, TikTok, cùng các vị trí đã có trong tài khoản cá nhân, chỉ còn chờ một lần xác nhận chính thức bằng lời nói. Broadcom (AVGO) cũng vậy, là nhà cung cấp chính cho các chip AI tùy chỉnh và xây dựng trung tâm dữ liệu, đã nằm trong danh mục cổ phiếu của họ.

Ngoài ra còn có các công ty do CEO cá nhân thúc đẩy. US Steel (X) đáng chú ý, trong vụ mua lại Nippon Steel, chính phủ nhận được "cổ phần vàng" mạnh hơn cổ phần bình thường, và câu chuyện "bảo vệ thép Mỹ" hoàn toàn có thể được đưa ra lại. Apple dù đã từng được gọi tên, nhưng cam kết đầu tư 650 tỷ USD tại Mỹ là một tài liệu có thể dùng đi dùng lại, khả năng gọi lại không thấp. Tesla thì phụ thuộc vào mức độ cải thiện quan hệ giữa ông và Musk, là một trong những mục biến động lớn nhất trong danh sách này.

Cần nhấn mạnh, tất cả những phân tích trên đều dựa trên các chính sách công nghiệp và các dấu hiệu cổ phiếu đã công khai, không phải dự đoán chắc chắn hay lời khuyên đầu tư. Những mục tiêu này đều mang theo mức độ chính trị cao, và chính trị luôn là con dao hai lưỡi: có thể đẩy giá cổ phiếu lên sau một bài đăng, hoặc kéo giảm định giá khi xu hướng thay đổi.

Dù sao, nếu chỉ dựa vào "gọi tên cổ phiếu của thần cổ phiếu Nhà Trắng" thì đà tăng của cổ phiếu vẫn rất mong manh.