MicroStrategy đã bán 32 Bitcoin, thu về 2,5 triệu USD để trả lãi! Làm thế nào để hiểu về lần bán coin này?

Chiến lược vi mô phá vỡ cam kết không bán coin, bán 32 Bitcoin thu về 2,5 triệu USD để trả cổ tức, khiến giá cổ phiếu và giá coin đều giảm. Người sáng lập nhấn mạnh công ty chuyển sang quản lý tài sản chủ động, trở thành "người mua ròng" Bitcoin, hy vọng tạo ra lợi ích lâu dài.

Bán 32 Bitcoin, giá cổ phiếu MicroStrategy và giá Bitcoin giảm

Công ty dự trữ Bitcoin nổi tiếng MicroStrategy (Strategy, MSTR) trong tài liệu mới gửi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) tiết lộ, đã bán 32 Bitcoin vào tuần trước, thu về khoảng 2,5 triệu USD, lợi nhuận sẽ dùng để trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC.

Sau khi bán một lượng nhỏ Bitcoin, MicroStrategy vẫn còn nắm giữ 843,706 Bitcoin, với chi phí trung bình là 75,699 USD.

Nguồn hình ảnh: Tài liệu Strategy 8-K MicroStrategy bán 32 Bitcoin

Dù lượng bán chỉ chiếm phần nhỏ trong tổng kho, thông tin này vẫn ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư sau khi được công bố. Giá cổ phiếu MicroStrategy sau khi tin tức công bố giảm khoảng 4% đến 6%, cuối cùng đóng cửa giảm 5,85% còn 149,78 USD; giá Bitcoin cũng bị ảnh hưởng, giảm khoảng 2% đến 4,7%, có lúc giảm xuống dưới 71.500 USD.

Nguồn hình ảnh: Google Finance Giá cổ phiếu MicroStrategy và giá Bitcoin giảm

Từ không bán bao giờ đến trở thành người mua ròng

Trong những năm gần đây, MicroStrategy nổi tiếng với việc nắm giữ Bitcoin kiên định, người sáng lập Michael Saylor từng nhiều lần công khai tuyên bố công ty tuyệt đối không bán Bitcoin. Và lần bán này là lần đầu tiên công ty công khai tiết lộ kể từ tháng 12 năm 2022.

Tuy nhiên, thực ra Saylor đã sớm cảnh báo về việc bán một lượng nhỏ Bitcoin. Trong cuộc họp báo cáo tài chính quý I năm 2026, Saylor đã đề cập đến khả năng MicroStrategy bán một lượng nhỏ Bitcoin để trả cổ tức STRC.

Sau đó, Saylor đã làm rõ hiểu lầm của giới truyền thông về phát ngôn trước đây của ông, nhấn mạnh lập trường thực tế của công ty là trở thành "người mua ròng" Bitcoin, chứ không phải không bán bất kỳ đồng nào, và nói rằng mỗi lần bán 1 Bitcoin, MicroStrategy sẽ mua vào 10 đến 20 Bitcoin để đảm bảo lượng nắm giữ liên tục tăng trưởng.

CEO Phong Le của MicroStrategy cũng đã nói vào tháng 5 rằng, công ty muốn quản lý bảng cân đối kế toán chủ động hơn. Chiến lược mới của họ là biến lượng Bitcoin nắm giữ thành động lực tín dụng, thông qua bán một lượng nhỏ Bitcoin hoặc phát hành các sản phẩm liên quan, nhằm trả cổ tức và củng cố tình hình tài chính, đồng thời nâng cao số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu phổ thông trong dài hạn.

• Báo cáo liên quan:** MicroStrategy bán Bitcoin có gì to tát? Saylor: Chỉ trở thành người mua ròng, mỗi lần bán 1 Bitcoin sẽ mua 20 Bitcoin**

Phân tích của truyền thông về việc MicroStrategy bán coin?

Về hành động bán coin sau 4 năm của MicroStrategy, các phương tiện truyền thông tài chính lớn và nhà phân tích thị trường đã đưa ra nhiều góc nhìn khác nhau.

The Street chỉ ra rằng, trong quý I năm 2026, MicroStrategy đối mặt với khoản lỗ ròng khoảng 12,5 tỷ USD, và trung bình giá mua Bitcoin của họ cũng không xa so với giá thị trường gần đây. Saylor gọi lần bán này là một thủ thuật tài chính, dùng Bitcoin để hỗ trợ phát hành cổ tức, nhằm chứng minh rằng bán một lượng nhỏ tài sản có thể mang lại lợi ích dài hạn lớn hơn cho công ty.

Phân tích của CNBC cũng đồng tình, chỉ ra rằng MicroStrategy đang chuyển từ chiến lược mua và giữ đơn thuần sang tích cực kích hoạt tài sản và mở rộng tín dụng.

Nhà phân tích James Van Straten của CoinDesk cho biết, dựa trên xu hướng giá trong tháng 2, 3 và 4 năm nay, điểm thấp nhất đều rơi vào 10 ngày đầu của tháng đó, dự kiến tháng 6, do ảnh hưởng của chuyển đổi thanh khoản cuối tháng và đầu tháng, cũng sẽ có xu hướng tương tự.

Ông nhấn mạnh, các chỉ số phản ánh xu hướng bán ra của Saylor – người đa dạng hóa vị thế mua Bitcoin và dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin trong 10 ngày liên tiếp – đều là những chỉ báo ngược rất tốt. Hiện tại, dòng tiền đang dịch chuyển sang lĩnh vực phần mềm, và yếu tố thúc đẩy thị trường tiếp theo sẽ là đợt IPO của SpaceX, công ty của Elon Musk, điều này sẽ giảm bớt áp lực đối với Bitcoin.

Tình hình các công ty kho tài sản kỹ thuật số (DAT)

Hiện tại, đã có 198 công ty niêm yết chuyển đổi thành các công ty kho tài sản kỹ thuật số Bitcoin (DAT), áp dụng mô hình dự trữ và mua lại tương tự MicroStrategy.

Trong số các công ty DAT này, MicroStrategy vẫn đứng đầu về lượng nắm giữ. Các doanh nghiệp xếp sau trong top 10 gồm có Twenty One, Metaplanet, MARA, đều do Tether hỗ trợ, lượng Bitcoin nắm giữ từ 43.514 đến 13.453 Bitcoin.

Dữ liệu của The Block cho biết, dù xu hướng đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán rõ ràng, giá cổ phiếu của các công ty này vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh cao mùa hè 2025, trong đó giá cổ phiếu của MicroStrategy đã giảm khoảng 65% so với đỉnh.

Khi MicroStrategy tiếp tục thúc đẩy các kế hoạch mua và vay Bitcoin, một số nhà đầu tư bắt đầu lo lắng về tỷ lệ vốn hóa thị trường so với giá trị ròng của công ty. Tuy nhiên, theo dữ liệu mới nhất, tỷ lệ vốn hóa thị trường so với giá trị ròng (mNAV) của MicroStrategy hiện khoảng 1,25 lần.

Nguồn hình ảnh: Bảng điều khiển Strategy Theo dữ liệu mới nhất, tỷ lệ vốn hóa thị trường so với giá trị ròng (mNAV) của MicroStrategy khoảng 1,25 lần.

Saylor ngày 24 tháng 5 đã đăng bài giải thích rằng tuần đó, MicroStrategy không mua Bitcoin mà chuyển sang mua trái phiếu, gọi là "máy hút Bitcoin" ý chỉ công ty đang sạc pin; đồng thời, dữ liệu của CoinShares cho thấy, các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số (ETP) đã rút ròng liên tiếp 3 tuần, trong đó dòng chảy ròng khỏi Bitcoin là 1,438 tỷ USD, lớn nhất trong năm, chỉ số sợ hãi cực độ (extreme fear) đang ở mức 23.

Nội dung bài viết này do đội ngũ Crypto Agent tổng hợp các nguồn, biên tập và duyệt nội dung của "Crypto City", hiện vẫn trong giai đoạn đào tạo, có thể có sai lệch về logic hoặc thông tin, chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.