Chiến lược (MSTR) giảm sau khi bán Bitcoin mặc dù Mizuho hạ mục tiêu giá

Cổ phần của Chiến lược (trước đây gọi là Microstrategy) MSTR giảm hơn 6% vào thứ Hai sau khi công ty tiết lộ lần bán Bitcoin chiến lược đầu tiên của mình, đánh dấu một sự rời xa đáng kể khỏi cam kết lâu dài của Chủ tịch điều hành Michael Saylor về việc không bao giờ bán đồng tiền điện tử này.

Sự giảm giá còn bị ảnh hưởng bởi việc hạ mục tiêu giá từ Mizuho và sự yếu đi mới của Bitcoin, vốn đã gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng giữa bối cảnh tài sản kỹ thuật số ngày càng xấu đi.

Theo hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, Chiến lược đã bán 32 Bitcoin với khoảng 2,5 triệu đô la Mỹ ở mức giá trung bình 77.135 đô la mỗi token.

Giao dịch này đã giảm số lượng Bitcoin nắm giữ của công ty từ 843.738 xuống còn 843.706 Bitcoin.

Mặc dù quy mô không lớn so với kho Bitcoin khổng lồ của Chiến lược, việc bán này mang ý nghĩa biểu tượng như lần đầu tiên công ty không liên quan đến thuế bán đồng tiền điện tử này.

Lần cuối cùng Chiến lược bán Bitcoin là vào tháng 12 năm 2022, trong một thị trường gấu với các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ, sự sụp đổ của FTX, và sự lan rộng của dịch bệnh trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Rời xa một triết lý định hình

Trong nhiều năm, Saylor đã xây dựng danh tính của Chiến lược dựa trên cam kết không lay chuyển trong việc tích lũy và giữ Bitcoin.

Công ty đã biến đổi từ một doanh nghiệp phần mềm và tư vấn thành một phương tiện đòn bẩy để tiếp xúc với Bitcoin mà nhiều nhà đầu tư xem là.

Giao dịch mới nhất cho thấy ban quản lý đang áp dụng một cách tiếp cận linh hoạt hơn.

Số tiền thu được từ việc bán sẽ được sử dụng để tài trợ cho các khoản phân phối cổ phiếu ưu đãi, theo công ty.

Các nhà quan sát ngành đã dự đoán khả năng bán hàng sau khi nền tảng phân tích blockchain Arkham báo cáo rằng Chiến lược đã chuyển Bitcoin sang Coinbase Prime vào tuần trước.

Giám đốc điều hành của Chiến lược, Phong Le, cũng đã gợi ý rằng một động thái như vậy có thể xảy ra.

"Chúng tôi có thể bán Bitcoin vào một thời điểm nào đó, nhưng chúng tôi sẽ tăng tổng số Bitcoin của mình và quan trọng hơn, tăng số Bitcoin trên mỗi cổ phiếu," Le nói gần đây.

Những bình luận của ông đã vang vọng lời phát biểu trong cuộc gọi kết quả quý đầu tiên của công ty, khi ông nói rằng Chiến lược sẽ bán Bitcoin "khi có lợi thế để làm như vậy."

Cắt giảm mục tiêu của nhà phân tích tạo thêm áp lực

Tâm lý nhà đầu tư còn bị ảnh hưởng tiêu cực sau khi Mizuho hạ mục tiêu giá của cổ phiếu Chiến lược xuống còn 265 đô la từ 320 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng vượt trội.

Công ty môi giới đã giảm dự báo giá Bitcoin cuối năm 2027 xuống còn 94.000 đô la từ 128.000 đô la sau kết quả quý đầu tiên của Chiến lược, dẫn đến mục tiêu định giá thấp hơn.

Mizuho lưu ý rằng công ty vẫn duy trì khoảng 2 tỷ đô la dự trữ nhằm tài trợ cho khoảng hai năm cổ tức cổ phiếu ưu đãi và nhấn mạnh các sản phẩm tài chính mới như STRC như các nguồn linh hoạt.

Dù mục tiêu đã giảm, các nhà phân tích vẫn kỳ vọng sẽ trở lại lợi nhuận vào năm 2026, với ước tính đồng thuận cho lợi nhuận hơn 54 đô la mỗi cổ phiếu.

Tâm lý tiền điện tử yếu đi

Việc bán BTC của Chiến lược cũng dường như đã kéo giá xuống.

Bitcoin giảm 1,8% trong 24 giờ qua xuống khoảng 72.127 đô la, theo dữ liệu của CoinDesk.

Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đã giảm đáng kể sau khi vượt trên 82.000 đô la đầu tháng này.

"Đà tăng không nằm trong tầm tay của Bitcoin tuần này," Nic Puckrin của Coin Bureau nói.

"Mặc dù thị trường chứng khoán tiếp tục được hỗ trợ bởi sức mạnh của AI, nhưng đà này đang bỏ qua phần lớn thị trường tiền điện tử," ông nói.

"Điều này có nghĩa là Bitcoin đang bị thúc đẩy nhiều hơn bởi tâm lý liên quan đến tiền điện tử, và điều này gần như đã chạm đáy rồi."

Các căng thẳng địa chính trị gần đây đã gia tăng áp lực.

Bitcoin đã giảm mạnh sau các cuộc không kích của quân đội Mỹ vào Iran, thách thức câu chuyện rằng tiền điện tử hoạt động như các tài sản trú ẩn an toàn đáng tin cậy trong thời kỳ bất ổn của thị trường.

Các nhà đầu tư cũng đang cân nhắc khả năng rằng xung đột kéo dài có thể thúc đẩy lạm phát và giữ lãi suất ở mức cao, những điều kiện này về cơ bản ít thuận lợi hơn cho các tài sản đầu cơ.

Các công ty dự trữ thay đổi chiến lược

Việc bán của Chiến lược cũng phản ánh một xu hướng rộng hơn trong số các công ty dự trữ Bitcoin.

Sau nhiều tháng tích lũy mạnh mẽ, một số công ty đã bắt đầu chậm lại việc mua vào hoặc giảm bớt cổ phần theo cách chọn lọc để hỗ trợ các sáng kiến tập trung vào cổ đông.

ProCap Financial niêm yết trên Nasdaq đã thông báo vào thứ Hai rằng họ đã bán khoảng 52 Bitcoin để tài trợ cho việc mua lại 2 triệu cổ phiếu với mức chiết khấu đáng kể so với giá trị ròng tài sản.

Công ty cho biết động thái này đã tăng khả năng tiếp xúc với Bitcoin trên mỗi cổ phiếu cho các cổ đông còn lại.

Tuy nhiên, đối với Chiến lược, giao dịch mới nhất này khó có thể thay đổi vị thế của họ như là nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới.

Tính đến Chủ nhật, công ty vẫn kiểm soát 843.706 Bitcoin được mua với mức giá trung bình 75.699 đô la.

Tuy nhiên, việc bán này làm nổi bật một thực tế ngày càng rõ ràng đối với các công ty dự trữ Bitcoin: ngay cả những người nắm giữ trung thành nhất trong ngành cũng có thể sẵn sàng bán khi các yếu tố tài chính vượt qua lý tưởng.