Chi tiết về đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đỉnh cao của SpaceX được tiết lộ: bạn bè, người thân và nhân viên nhận được 5% cổ phần "không thời hạn khóa", lượng lưu hành cực thấp tạo nên tính khan hiếm tối đa

SpaceX sử thi IPO sắp diễn ra! Theo các tài liệu mới nhất của SEC tiết lộ, gã khổng lồ không gian trị giá hơn 1,8 nghìn tỷ USD này sẽ giữ tối đa 5% cổ phần A cho nhân viên và người thân của ban điều hành trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng, và đợt này hiếm hoi không có "thời gian khóa". Ngoài ra, để tạo ra tính khan hiếm trên thị trường, SpaceX ban đầu chỉ phát hành khoảng 5% cổ phần toàn công ty cho công chúng, và có tin đồn rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ nhận được tỷ lệ phân bổ vượt quá 30%. Cổ phiếu mới dự kiến sẽ niêm yết chính thức sau khi chia tách cổ phiếu 1 cho 5, nhanh nhất là vào giữa tháng 6.
(Thông tin trước đó: Michael Burry của 《The Big Short》 chỉ trích SpaceX không thể duy trì định giá nghìn tỷ, cảnh báo rằng cơn sốt tính toán của Anthropic chỉ là ảo tưởng)
(Thông tin bổ sung: Tại sao IPO lớn nhất trong lịch sử SpaceX lại bị bình luận là "hình thái tối thượng của chủ nghĩa ảo tài chính"?)

Mục lục bài viết

Toggle

• Phân bổ riêng cho người thân và nhân viên, hiếm hoi miễn "thời gian khóa"
• Tổng quan các đặc điểm chính của IPO lịch sử của SpaceX
• Chiến lược marketing đói khát? Chỉ 5% cổ phần lưu hành tạo ra sự khan hiếm tối đa

Thị trường vốn toàn cầu đang chờ đợi sự ra mắt của công ty công nghệ khám phá không gian SpaceX. Khi ngày niêm yết gần kề, các chi tiết cốt lõi về đợt IPO này cũng chính thức được hé lộ.

Theo các tài liệu mới nhất của SpaceX gửi lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), công ty dự kiến niêm yết mã cổ phiếu SPCX, đang triển khai kế hoạch phân bổ cổ phần hấp dẫn dành riêng cho nhân viên nội bộ và người thân của ban điều hành, đồng thời thúc đẩy giá trị cổ phiếu mới qua việc giới hạn lượng cổ phần lưu hành trên thị trường.

Phân bổ riêng cho người thân và nhân viên, hiếm hoi miễn "thời gian khóa"

Tài liệu tiết lộ, SpaceX sẽ thực hiện một "Chương trình phân bổ cổ phần hướng dẫn (Directed Share Program)" trong đợt IPO sắp tới. Công ty sẽ giữ lại tối đa 5% cổ phần A để dành riêng cho nhân viên và người thân của các quản lý cấp cao.

Điều đáng chú ý là, các cổ phần này sẽ không bị hạn chế bởi các quy định về thời gian khóa (Lock-up restrictions) thông thường trong IPO. Điều này có nghĩa là, những người nội bộ và người thân này có thể tự do bán ra cổ phiếu trên thị trường ngay trong ngày đầu tiên niêm yết. Dù điều này không phải là lần đầu tiên xuất hiện trong các đợt IPO của Mỹ, nhưng với quy mô lớn của SpaceX và lượng cổ phần lưu hành cực thấp, các điều khoản này vẫn gây tranh cãi trong giới đầu tư.

Tổng quan các đặc điểm chính của IPO lịch sử của SpaceX

Dựa trên các tài liệu mới nhất và thông tin thị trường, các điểm nổi bật của đợt IPO SpaceX có thể tóm tắt như sau:

| Các chỉ số chính của IPO | | --- | Chi tiết và dự đoán thị trường | | --- | --- | | Mục tiêu định giá và huy động vốn | Định giá ít nhất là 1,8 nghìn tỷ USD, dự kiến huy động hàng chục tỷ USD. | | Lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường | Chỉ chiếm khoảng 5% tổng cổ phần công ty | | Tỷ lệ phân bổ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ | Tin đồn sẽ chiếm 30% trong phần phát hành công khai (cao hơn mức trung bình của IPO). | | Quy định về thời gian khóa | Hơn 60% cổ phần (bao gồm cổ phần của Elon Musk) sẽ bị khóa dài hạn; phần còn lại sẽ được giải phóng theo từng giai đoạn (nhanh nhất sau 60 ngày kể từ IPO). | | Thời gian dự kiến niêm yết | Mục tiêu là giữa tháng 6 năm 2026 (được đồn đoán là ngày 12 tháng 6), trước khi niêm yết sẽ thực hiện chia tách cổ phiếu 1 cho 5. |

Chiến lược marketing đói khát? Chỉ 5% cổ phần lưu hành tạo ra sự khan hiếm tối đa

Về cấu trúc cổ phần, SpaceX áp dụng chiến lược hạn chế tối đa lượng cổ phiếu lưu hành. Trong giai đoạn đầu của IPO, tới 95% cổ phần của công ty vẫn sẽ do nội bộ và các nhà đầu tư trước khi niêm yết nắm giữ, chỉ có khoảng 5% tổng cổ phần sẽ được phát hành ra công chúng. Các phân tích cho rằng, chiến lược "ít cổ phiếu lưu hành (Low float)" này sẽ làm tăng mạnh sự mất cân đối cung cầu, có khả năng gây ra các cơn sốt mua vào của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức, đẩy giá cổ phiếu biến động mạnh ngay từ đầu.

Đáng chú ý, nhằm thỏa mãn cơn sốt đầu tư của công chúng vào Starlink và Starship, đồn đoán rằng SpaceX trong đợt phát hành này sẽ chưa từng có tiền lệ, phân bổ tới 30% cổ phần công khai cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Khi ngày niêm yết tháng 6 đang đến gần, các chi tiết cuối cùng trong bản cáo bạch vẫn có thể điều chỉnh, thị trường đang theo dõi sát sao cách gã khổng lồ hàng không vũ trụ này sẽ định hình lại bản đồ vốn hóa của Wall Street như thế nào.