Đột nhiên xảy ra vào đêm khuya! Báo cáo nội bộ của Goldman Sachs bị rò rỉ: Phố Wall đang điên cuồng mua vào, dòng “tiền thông minh” này chảy vào cổ phiếu tài chính, trong khi các cổ phiếu công nghiệp đang báo động với các vị thế bán tháo đã đầy.

Bạn có biết không, bên Goldman Sachs vừa đưa ra thông báo, tốc độ mua cổ phiếu Mỹ của các quỹ phòng hộ tuần trước đã lập mức cao mới trong sáu tháng. Không phải mua một chút, mà là mua ròng, cả hai phía xây dựng vị thế dài hạn và bù đắp vị thế ngắn hạn cùng lúc, liên quan đến chỉ số và ETF.

Tôi đã xem xét kỹ dữ liệu: vị thế bán khống ETF niêm yết tại Mỹ liên tiếp giảm trong tuần thứ hai, giảm 0.6% so với tuần trước. Tỷ lệ đòn bẩy ròng dài ngắn tăng vọt lên 55.3%, trực tiếp đạt mức cao nhất trong gần một năm, ở mức 89 phần trăm. Tỷ lệ dài ngắn dựa trên cơ sở cơ bản cũng tăng 1.4 điểm phần trăm, hiện ở mức 99 phần trăm — gần như mức cao nhất từng thấy kể từ khi bắt đầu hoạt động.

Đừng vội bị cuốn theo cảm xúc. Vào cuối tháng 5, các quỹ phòng hộ này còn rút lui trong vỏ bọc, chốt lời trong lĩnh vực bán dẫn, tích trữ vị thế bán khống vĩ mô lớn. Giờ đột nhiên chuyển hướng, chỉ số S&P 500 liên tục tăng trong chín tuần, Nasdaq 100 năm nay đã tăng hơn 20%. Tâm lý thị trường nóng bỏng, mọi người đặt cược vào chi tiêu xây dựng AI vượt kỳ vọng, kèm theo đó là mùa báo cáo tài chính cũng khá ổn.

Dòng vốn chảy về đâu? Cổ phiếu tài chính là mục tiêu hàng đầu, mua ròng đạt mức cao mới trong sáu tháng. Goldman Sachs tính toán, tỷ lệ mua vào của các vị thế dài hạn so với bán ra của các vị thế ngắn hạn gần như là 6.5:1, các cổ phiếu thanh toán được ưa chuộng nhất, cổ phiếu ngân hàng xếp thứ hai, còn các lĩnh vực tài chính tiêu dùng và thị trường vốn có người đang bán ra. Nhưng điều thú vị là, mặc dù dòng vốn chảy mạnh vào, tỷ lệ phân bổ tổng thể cho cổ phiếu tài chính vẫn ở mức thấp nhất trong năm, thuộc phần trăm thứ nhất của năm — tức là bị phân bổ rất thấp.

Cổ phiếu công nghiệp hoàn toàn khác biệt. Trong tám tuần qua, có tới bảy tuần bị bán ròng, vị thế bán khống đã vọt lên mức cao nhất trong vòng một năm, ở phần trăm thứ 90. Các đợt bán ra kể từ tháng Hai chủ yếu đến từ việc mở rộng vị thế bán khống mới, chứ không phải rút vốn của các vị thế dài hạn. Nói cách khác, có người vừa mua mạnh cổ phiếu ngân hàng, bảo hiểm, vừa điên cuồng bán khống các tập đoàn công nghiệp lớn.

Cặp vị thế này gửi đi một tín hiệu rõ ràng: thị trường cực kỳ bi quan về cổ phiếu tài chính (phân bổ thấp đến mức tối đa), do đó dòng vốn đổ vào tạo ra sức mạnh tổng hợp lớn; cổ phiếu công nghiệp đã bị các vị thế bán khống lấp đầy, nếu dữ liệu kinh tế vượt kỳ vọng bùng nổ, việc “xóa sổ” các vị thế bán khống có thể rất khốc liệt.

Bạn thấy đấy, cách chơi của Wall Street luôn là như vậy — tham lam ở nơi người khác sợ hãi, và âm thầm đặt cược bán khống ở nơi người khác đang tham lam.

Theo dõi tôi: để nhận phân tích và cái nhìn thị trường tiền mã hóa theo thời gian thực! $BTC $ETH $SOL

#Gate正式推出股票交易 #Chương trình rút thăm trúng thưởng nhận vàng ống #ArthurHayes tin tưởng HYPE vượt qua SOL