Giám đốc điều hành Coinbase kêu gọi tám cải tiến cho hệ thống tài chính

• Brian Armstrong nói rằng hệ thống tài chính vẫn cần tám nâng cấp lớn, với token hóa tài sản thực và thị trường toàn cầu hoạt động 24/7 nằm ở trung tâm của lập luận của ông.
• CEO Coinbase mô tả một hệ thống tài chính ngày càng toàn cầu hóa, tự động hóa nhiều hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào hạ tầng chuỗi khối.

CEO Coinbase Brian Armstrong một lần nữa đưa ra luận điểm rộng về hướng đi của tài chính. Điểm của ông không chỉ là crypto sẽ thêm một vài công cụ mới vào hệ thống hiện tại. Ông đang tranh luận, về cơ bản, rằng phần lớn kiến trúc tài chính hiện tại vẫn chạy trên các đường ray lỗi thời. Danh sách ông công bố bao gồm tám lĩnh vực, từ token hóa tài sản và giao dịch toàn cầu đến thanh toán stablecoin, tuân thủ dựa trên AI, tự quản lý và tiền tệ ổn định. Đó là một khung rộng, nhưng thông điệp cơ bản khá rõ ràng. Tài chính vẫn còn phân mảnh, chậm chạp ở một số nơi, đắt đỏ ở nơi khác, và phụ thuộc nặng nề vào trung gian. Armstrong đặt token hóa lên hàng đầu Armstrong gọi token hóa tài sản thực là nâng cấp lớn đầu tiên. Điều này bao gồm bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu, quỹ và các tài sản truyền thống khác chuyển lên chuỗi, nhằm mục đích thanh toán nhanh hơn, sở hữu phân đoạn và phân phối rộng rãi hơn. Đây không phải là một thay đổi kỹ thuật nhỏ. Trong thị trường truyền thống, việc thanh toán vẫn có thể mất một hoặc hai ngày làm việc, tùy thuộc vào tài sản và khu vực pháp lý. Hồ sơ sở hữu thường bị chia nhỏ giữa các nhà môi giới, người giữ tài sản, đại lý chuyển nhượng và các tổ chức thanh toán bù trừ. Token hóa cố gắng nén một phần của quá trình đó thành quyền sở hữu kỹ thuật số có thể lập trình, nơi chuyển nhượng, thanh toán và ghi chép có thể diễn ra trực tiếp hơn. Sức hấp dẫn rõ ràng. Một trái phiếu token hóa, ví dụ, có thể thanh toán nhanh hơn và có khả năng phân phối cho nhiều nhà đầu tư hơn. Bất động sản token hóa có thể giảm rào cản gia nhập cho các cổ phần sở hữu trong các tài sản thường không thanh khoản và đắt đỏ. Các quỹ cũng có thể trở nên lập trình hơn, với kiểm tra tuân thủ tự động và cơ chế chuyển nhượng rõ ràng hơn. Tuy nhiên, phần khó không chỉ là công nghệ. Nhận diện pháp lý, quy tắc giữ tài sản, bảo vệ nhà đầu tư, thanh khoản thị trường thứ cấp và liên kết giữa token và tài sản cơ sở vẫn quyết định. Một token chỉ hữu ích nếu quyền đòi hỏi phía sau nó có thể thi hành được. Armstrong cũng đề cập đến giao dịch toàn cầu 24/7. Trong cách hình dung của ông, các thị trường tương lai không nên bị ràng buộc bởi giờ giao dịch của sàn quốc gia hoặc các pool thanh khoản riêng biệt. Thị trường crypto đã hoạt động suốt ngày đêm, và điều đó đã hình thành kỳ vọng của người dùng. Ngược lại, tài chính truyền thống vẫn dừng lại và bắt đầu theo ngày làm việc, ngày lễ công cộng và lịch thị trường khu vực. Sự khác biệt đó quan trọng. Thị trường liên tục hơn có thể giảm bớt một số khoảng trống thanh toán và cải thiện khả năng tiếp cận cho người dùng toàn cầu. Nó cũng có thể tạo ra những rủi ro mới, đặc biệt liên quan đến thanh khoản ngoài giờ, giám sát thị trường và biến động khi ít nhà chuyên nghiệp hoạt động hơn.

Các lĩnh vực chính mà hệ thống tài chính vẫn cần cập nhật:

1. Token hóa tài sản thực – Bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu, quỹ, v.v. trên chuỗi để thanh toán tức thì, sở hữu phân đoạn & phân phối rộng lớn.

2. Giao dịch toàn cầu 24/7 – Thanh khoản toàn cầu tập trung, mọi…

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 24 tháng 5, 2026

Stablecoins, AI và tự quản lý chuyển vào cùng một bức tranh Thanh toán là một điểm trung tâm khác. Armstrong nói rằng các phương thức thanh toán thế hệ tiếp theo nên gần như tức thì và chi phí thấp, với stablecoins đóng vai trò cốt lõi. Đó là một trong những lĩnh vực rõ ràng nhất mà crypto đã vượt ra khỏi lý thuyết. Stablecoins ngày càng được sử dụng cho chuyển khoản xuyên biên giới, thanh toán bù trừ trao đổi, tiếp cận đô la trong các thị trường có hạ tầng ngân hàng yếu hơn và hoạt động quỹ trong các doanh nghiệp gốc crypto. Sức hấp dẫn không phức tạp. Một token định danh đô la có thể di chuyển gần như bất cứ lúc nào, thường nhanh hơn chuyển khoản ngân hàng truyền thống, và không phụ thuộc vào nhiều ngân hàng trung gian. Armstrong cũng đề cập đến “thanh toán đại lý”. Thuật ngữ này chỉ ra một ý tưởng mới hơn: các đại lý AI có thể thực hiện hoặc kích hoạt thanh toán thay mặt người dùng, công ty hoặc hệ thống phần mềm. Trong thực tế, điều này có thể có nghĩa là mua tự động, thanh toán máy-máy, quản lý đăng ký, cân bằng quỹ hoặc microtransactions giữa các dịch vụ kỹ thuật số. Để hoạt động quy mô lớn, các hệ thống thanh toán cần nhanh, rẻ và có thể lập trình. Stablecoins phù hợp tự nhiên với cuộc thảo luận đó. CEO Coinbase cũng bao gồm rủi ro, tín dụng, tuân thủ và tư vấn tài chính dựa trên AI. Đây là nơi lập luận vượt ra khỏi giao dịch crypto. Các tổ chức tài chính đã sử dụng tự động hóa trong phát hiện gian lận, thẩm định và giám sát giao dịch, nhưng bước tiếp theo sẽ là thực tế hơn và cá nhân hóa hơn. AI có thể giúp đánh giá rủi ro tín dụng, cảnh báo hoạt động đáng ngờ, cải thiện quy trình tuân thủ và làm cho tư vấn tài chính cơ bản dễ tiếp cận hơn. Tất nhiên, có một rủi ro. Tự động hóa tốt hơn không tự động mang lại kết quả tốt hơn. Các mô hình có thể mắc lỗi, tái tạo thành kiến hoặc tạo ra các dạng rủi ro hệ thống mới nếu quá nhiều tổ chức dựa vào các công cụ tương tự. Đó là lý do tại sao quan điểm của Armstrong về quy định rất quan trọng. Ông kêu gọi các quy tắc thân thiện đổi mới dựa trên rủi ro thay vì mô hình chung một kích cỡ phù hợp. Tự quản lý và các giao thức mở cũng nằm trong cùng tầm nhìn đó. Armstrong lập luận rằng ví và mạng lưới tài chính mở có thể giảm trung gian và mở rộng khả năng tiếp cận cho bất kỳ ai có điện thoại thông minh. Đó là lập trường triết lý mạnh nhất trong danh sách. Nó về việc người dùng giữ tài sản trực tiếp, chuyển tiền mà không cần xin phép từ trung tâm kiểm soát, và tương tác với dịch vụ tài chính qua phần mềm thay vì chi nhánh ngân hàng. Ông cũng nhấn mạnh việc hình thành vốn, mô tả một hệ thống nơi việc huy động vốn trở nên rẻ hơn và dễ dàng hơn cho các nhà sáng lập. Trong lý thuyết, gây quỹ trên chuỗi có thể mở rộng khả năng tiếp cận thị trường vốn giai đoạn đầu. Trong thực tế, lĩnh vực này vẫn nhạy cảm vì các đợt bán token công khai có lịch sử dài về đầu cơ, thiếu minh bạch và vấn đề thực thi. Điểm cuối cùng là “tiền tệ ổn định”, mà Armstrong xem như nơi trú ẩn khỏi lạm phát khi niềm tin vào kỷ luật fiat yếu đi. Đó là một luận điểm crypto quen thuộc, đặc biệt quanh Bitcoin, nhưng cũng phản ánh một mối quan tâm rộng hơn trong thị trường. Các nhà đầu tư vẫn tìm kiếm các tài sản có thể giữ giá trị khi chính sách tiền tệ, nợ công và kỳ vọng lạm phát trở nên khó đoán hơn. Đối với Coinbase, danh sách của Armstrong cũng là một luận đề kinh doanh. Công ty nằm tại giao điểm của token hóa, stablecoins, quản lý tài sản, hạ tầng giao dịch, ví và quy định. Thông điệp của ông vì vậy không chỉ là dự đoán về tài chính. Nó còn là bản đồ về nơi Coinbase tin rằng lớp cạnh tranh tiếp theo của hệ thống tài chính sẽ được xây dựng.