NYDIG tiết lộ: Cá mập chi 29,5 triệu USD để đổi lấy "bán tháo Bitcoin nhanh nhất": Bên trong sự thật đằng sau thanh khoản ẩn của 13 tỷ IBIT

NYDIG Nghiên cứu trưởng Greg Cipolaro chỉ ra rằng, giao dịch thị trường tối (暗池) trị giá 1,3 tỷ USD vào tuần trước cho thấy một cá mập lớn sẵn sàng bỏ ra 29,5 triệu USD để đổi lấy việc thoái lui ngay lập tức, phản ánh việc thanh lý chủ động chứ không phải dòng vốn nhà đầu tư bị động rút ra.
（Tiền đề: Bán tháo Bitcoin qua暗池 trị giá 1,3 tỷ USD! ETF liên tục rút ròng 8 ngày liên tiếp, làn sóng giảm vốn của tổ chức đang đến）
（Bổ sung bối cảnh: ETF Bitcoin ghi nhận kỷ lục "rút ròng liên tiếp 9 ngày" mất 2,8 tỷ USD! Vốn chuyển sang AI và bán dẫn, nhà phân tích: Đáy đã gần?）

Mục lục bài viết

Toggle

• Tại sao cá mập lớn sẵn sàng "chi tiền mua tốc độ"
• Bối cảnh dòng vốn ETF Bitcoin liên tục rút ròng
• Phân tích ảnh hưởng của giao dịch暗池 đến thị trường

Trong một báo cáo nghiên cứu, Greg Cipolaro, trưởng nhóm nghiên cứu của NYDIG, đề cập rằng, lệnh bán tháo暗池 trị giá 1,3 tỷ USD của BlackRock vào tuần trước rất có thể là do một nhà nắm giữ lớn theo hướng chủ động đang vội vàng thoái khỏi vị thế tập trung. Nhà giao dịch này sẵn sàng bỏ ra 29,5 triệu USD để đổi lấy giao dịch ngay lập tức, hành động qua nền tảng giao dịch riêng tư thể hiện sự cấp bách của áp lực bán.

Tại sao cá mập lớn sẵn sàng "chi tiền mua tốc độ"

Theo ghi chú nghiên cứu thứ Sáu của Cipolaro, có nhiều chỉ số đồng thuận cho thấy "nhà nắm giữ lớn theo hướng chủ động thoái vị khỏi vị thế tập trung", chứ không phải là giải phóng các hợp đồng basis kỳ hạn. Người bán chấp nhận giao dịch với giá thấp hơn thị trường 1,01 USD (giá thị trường là 44,17 USD), có nghĩa là từ bỏ gần 29,5 triệu USD phí thặng dư để có "thực hiện ngay lập tức" và đáp ứng nhu cầu cấp bách.

Trong báo cáo, Cipolaro chỉ ra:

"Dù chi tiết giao dịch không thể trả lời câu hỏi này, nhưng rõ ràng ít nhất có một nhà nắm giữ trưởng thành sẵn sàng trả khoảng 29,5 triệu USD để ngay lập tức loại bỏ các vị thế Bitcoin trị giá 1,3 tỷ USD."

Cipolaro cho biết, câu hỏi chưa rõ là liệu người bán có phải đang đối mặt với hạn chế tài chính cá nhân hay đang thể hiện quan điểm đầu tư rộng hơn. Ông phỏng đoán có thể là do nhà đầu tư bán tháo bắt buộc do rút vốn, hoặc để giảm thiểu rủi ro thoái lui nhiều ngày. Tuy nhiên, các yếu tố kỹ thuật yếu đi, dòng vốn ETF liên tục rút ra, cùng với sẵn sàng trả phí thực thi lớn hơn phù hợp hơn với "thanh lý tự nguyện" chứ không phải là dòng vốn rút ra hay tái cân bằng danh mục.

Bối cảnh dòng vốn ETF Bitcoin liên tục rút ròng

Theo dữ liệu của Farside Investors, ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ đã liên tục 11 ngày giao dịch ghi nhận dòng rút ròng ròng, cùng ngày rút 334 triệu USD. Kể từ lần cuối cùng ghi nhận dòng vốn ròng đổ vào vào ngày 14 tháng 5, đã có hơn 2,9 tỷ USD rút khỏi các ETF này.

ETF Bitcoin tại Mỹ đang đối mặt với áp lực rút vốn mạnh mẽ, phản ánh sự thay đổi trong thái độ của các nhà đầu tư tổ chức đối với các tài sản Bitcoin.

Về tâm lý thị trường, Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam Crypto (Crypto Fear & Greed Index) giảm xuống còn 29/100 vào thứ Hai, nằm trong vùng "sợ hãi". Tổng thể tháng 5 cũng thể hiện tâm lý sợ hãi.

Phân tích ảnh hưởng của giao dịch暗池 đến thị trường

Giao dịch lớn thường ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, nhưng lần này Bitcoin chỉ giảm 2,8% sau giao dịch. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, cho biết thị trường đã hấp thụ được áp lực bán lớn này. Điều này có thể phản ánh đặc tính của giao dịch暗池, được thực hiện qua nền tảng giao dịch riêng tư, tránh gây tác động quá lớn đến thị trường công khai.

Nghiên cứu của NYDIG chỉ ra rằng, quy mô hoạt động暗池 này phản ánh các nhà đầu tư tổ chức đang tích cực điều chỉnh vị thế Bitcoin, có thể liên quan đến biến động kinh tế vĩ mô, điều chỉnh kỳ vọng thanh khoản hoặc tái cân bằng danh mục. Sự phổ biến của giao dịch暗池 giúp các nhà giao dịch lớn có thể linh hoạt điều chỉnh vị thế mà không làm xáo trộn thị trường công khai.

Các nhà quan sát thị trường cho rằng, dữ liệu giao dịch暗池 có thể là "chỉ số tiên phong" của các nhà đầu tư tổ chức, giúp dự đoán áp lực mua bán thực sự của cá mập lớn ngoài thị trường công khai.