Gần đây lại xem một số trình tổng hợp lợi nhuận, bề ngoài APY khá hấp dẫn, nhưng phản ứng đầu tiên của tôi không phải là “đầu tư”, mà là nghĩ: lợi nhuận này thực sự đến từ đâu, là hợp đồng đang chạy chiến lược, hay tôi thực sự đang giao dịch với một đối thủ nào đó. Nói rõ ra, trình tổng hợp chính là ghép nhiều giao thức lại với nhau, bạn nhận được là “lợi nhuận tổ hợp”, đồng thời cũng dễ dàng cộng thêm rủi ro: quyền hạn hợp đồng, lỗ hổng nâng cấp, định tuyến vốn, cơ chế thanh lý, thậm chí là lớp ủy thác/chữ ký trung gian đáng tin cậy.

Những ngày này, việc thế chấp, chia sẻ an ninh theo kiểu “lợi nhuận chồng chất” lại bị chê là “bản sao”, tôi cũng hiểu điểm tranh cãi: lợi nhuận càng giống như được tạo ra từ nhiều lớp đóng gói, thì càng phải hỏi rõ dòng tiền gốc ở đâu, hay chỉ là biến rủi ro thành một bảng lợi suất hàng năm trông đẹp hơn. Dù sao tôi hiện tại thà kiếm ít hơn một chút, cũng không muốn sáng ra phát hiện hợp đồng gặp vấn đề, hoặc đối thủ đột nhiên mất kiểm soát, APY biến thành “APR: Tất cả quỹ biến mất”… hơi phiền, nhưng cứ vậy đã.