Vừa mới tỉnh dậy xem qua đường cong cung cấp của stablecoin, cảm giác lại có người muốn dùng nó để giải thích câu chuyện “ETF một khi vào tiền thì giá sẽ tăng”... Nói trắng ra, mối liên hệ này khá dễ nhận ra, nhưng nguyên nhân thì không đơn giản như vậy. Khi stablecoin nhiều hơn, có thể là do thị trường ngoài chuẩn bị đạn, hoặc chỉ là đổi vỏ rồi giữ trên chuỗi, thậm chí là biến động tồn kho của hoạt động arbitrage, market-making, và không phải là cùng một dòng với mua bán spot.

Hơn nữa, những công cụ dữ liệu trên chuỗi, nhãn địa chỉ hiện nay cũng bị chê là chậm trễ/dễ gây hiểu lầm, đừng nhìn thấy “địa chỉ của tổ chức nào đó” rồi tự tưởng tượng ra câu chuyện. Mình cứ xem như dự báo thời tiết vậy: hướng gió có chút thay đổi, nhưng không có nghĩa là sắp mưa ngay. Dù sao thì, đừng để vị thế của bạn theo cảm xúc quá nhẹ, giữ lại chút dư địa cho chắc chắn hơn.