Dell, Nokia, Lenovo: Những "ông lớn" công nghệ lội ngược dòng trong thời đại AI

Cơn sốt xây dựng hạ tầng AI đang định hình lại một loạt các công ty lâu đời trong ngành công nghệ.

Kể từ đầu năm nay, Dell, Nokia, Lenovo, Cisco, Intel, Texas Instruments và Micron Technology, bảy công ty công nghệ lâu đời này trung bình đã tăng trưởng 158%, tổng giá trị thị trường tăng khoảng 1,7 nghìn tỷ USD.

Khác với các doanh nghiệp nổi bật trong thời đại AI như Nvidia, Meta, các sản phẩm của những công ty này thường bị xem là "đồ cứng" nhàm chán của hạ tầng phần cứng, nhưng chính những "ông lão" công nghệ bị bỏ quên này, nhờ sự bùng nổ của các trung tâm dữ liệu AI, đã bước vào giai đoạn nhu cầu tăng đột biến.

Giám đốc danh mục đầu tư của Neuberger Berman, Yan Taw Boon, cho biết cách đây khoảng sáu tháng, thị trường bắt đầu nhận thức rằng xây dựng hạ tầng AI đang tăng tốc toàn diện, trong khi lĩnh vực phần cứng, vốn đã mở rộng công suất rất hạn chế trong những năm qua, đang rơi vào tình trạng cung không đủ cầu nghiêm trọng. Ông nói:

Dù là CPU thông thường, thiết bị mạng, hay lưu trữ và bộ nhớ, nhu cầu đều đang tăng vọt.

Dell: Mức tăng lớn nhất trong lịch sử một ngày chứng minh nhu cầu về máy chủ AI

Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027, doanh thu đạt 43,8 tỷ USD, tăng 88% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới.

Trong đó, doanh thu từ máy chủ AI đạt 16,1 tỷ USD, tăng 757% so với cùng kỳ, tổng đơn hàng AI trong quý đạt 24,4 tỷ USD. Sau báo cáo tài chính, cổ phiếu của Dell đã tăng vọt 33% trong một ngày thứ Sáu, lập kỷ lục tăng lớn nhất trong lịch sử công ty.

Báo cáo tài chính này rõ ràng thể hiện sức mạnh nhu cầu của thị trường đối với các máy chủ AI của Dell. Hiện tại, giá trị thị trường của Dell đã cao hơn đỉnh lịch sử tháng 3 năm 2000 khoảng 125 tỷ USD.

Emmanuel Valavanis của Forte Securities cho biết, báo cáo tài chính ấn tượng này chứng minh Dell là "một ví dụ điển hình khác về việc từ một 'khủng long' công nghệ ngày xưa, trở thành lực lượng mới trong lĩnh vực AI".

Sự hồi sinh của Dell không phải là không gặp khó khăn.

Sau khi bong bóng internet vỡ, giá trị thị trường của công ty đã mất hơn 80%, và đến năm 2013, công ty đã hoàn tất quá trình tư nhân hóa và rút khỏi thị trường chứng khoán, cho đến cuối năm 2018 mới trở lại thị trường công khai.

Dù lĩnh vực máy tính cá nhân của công ty đã không còn giữ được mức tăng hơn 200% mỗi năm như cuối những năm 1990, nhưng sự trỗi dậy của mảng máy chủ AI đã mở ra một không gian tăng trưởng mới cho Dell.

Lenovo: Từ ông lớn PC đến động lực doanh thu AI

Năm 2005, Lenovo đã bước lên sân khấu toàn cầu bằng việc mua lại bộ phận máy tính cá nhân của IBM, từ đó trở thành nhà sản xuất PC lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, sự suy giảm dài hạn của ngành PC đã làm giá trị của chiếc vương miện này ngày càng giảm sút.

Đối mặt với khó khăn của ngành, Lenovo đã chuyển đổi chiến lược, đặt cược vào các sản phẩm và dịch vụ AI, và kết quả đã được thể hiện rõ qua các số liệu tài chính.

Theo Wall Street Journal, Lenovo công bố kết quả kinh doanh năm tài chính 2026, doanh thu tăng 20% trong năm qua, doanh thu liên quan đến AI đã nhân đôi trong cả năm, chiếm gần 40% tổng doanh số bán hàng.

Về cổ phiếu, trong tháng 5 năm nay, Lenovo tăng trưởng 105% trong một tháng, đạt mức cao nhất trong hơn 25 năm và lập kỷ lục mới.

Kể từ đầu năm, cổ phiếu Lenovo đã tăng tổng cộng 159%, đứng đầu trong các thành phần của chỉ số Hang Seng của Hồng Kông, tỷ lệ lợi nhuận gấp hơn ba lần so với vị trí thứ hai.

Nokia: Hai lần thất bại, tìm lại sự sống trong lĩnh vực thiết bị mạng

Nokia đã trải qua nhiều cú sốc trong thập niên 2000: đầu tiên là sự sụt giảm của cơn sốt viễn thông, sau đó là sự phá hủy của ngành điện thoại di động bởi làn sóng smartphone.

Giá trị thị trường cao nhất của Nokia từng khoảng 300 tỷ euro, nhưng đến năm 2012, cổ phiếu đã giảm gần 98%, sự sụp đổ của Nokia là một trong những ví dụ bi thảm nhất trong lịch sử công nghệ.

Sau khi bán mảng điện thoại cho Microsoft vào năm 2014, Nokia đã chuyển trọng tâm chiến lược sang các thiết bị mạng viễn thông, một lĩnh vực ít nổi bật hơn.

Năm 2025, Nokia mua lại công ty chuyên về mạng quang Infinera của Mỹ, đúng vào thời điểm nhu cầu liên kết các cụm tính toán tốc độ cao trong trung tâm dữ liệu AI bùng nổ, góp phần thúc đẩy sự phục hồi của Nokia.

Wall Street Journal cho biết, lợi nhuận hoạt động của Nokia trong quý 1 tăng 54%, lĩnh vực đám mây AI bùng nổ, doanh thu ròng từ khách hàng AI và đám mây tăng 49% trong quý, các đơn hàng mới vượt 1 tỷ euro.

Kể từ đầu năm, cổ phiếu Nokia đã tăng hơn 124%, đứng thứ tư trong các cổ phiếu tăng trưởng của chỉ số Stoxx 600 châu Âu. Tuy nhiên, do mức định giá quá cao trong thời kỳ bong bóng, giá cổ phiếu vẫn thấp hơn khoảng 80% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Cisco: Từ đỉnh cao bong bóng đến đỉnh cao mới

Có lẽ Cisco là công ty trong số các "lão tướng" này thể hiện rõ nhất câu chuyện "tái sinh".

Năm 2000, Cisco từng đứng đầu về giá trị thị trường toàn cầu, rồi trở thành một trong những nạn nhân tiêu biểu của bong bóng internet, và sau đó mất 25 năm để chạm lại đỉnh cao lịch sử.

Lộ trình chuyển đổi của công ty rõ ràng, từ nhà cung cấp thiết bị mạng truyền thống sang nhà cung cấp hạ tầng AI.

Wall Street Journal cho biết, trong báo cáo tài chính mới đây, doanh thu quý 4 dự kiến của Cisco rất khả quan, đồng thời công ty cũng thông báo cắt giảm một số vị trí để tập trung vào lĩnh vực AI, đà tăng trưởng vẫn tiếp tục.

Kể từ đầu năm, cổ phiếu Cisco đã tăng 56%, có khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội so với chỉ số Nasdaq 100 kể từ năm 2006.

Intel: Sau bốn CEO, cuối cùng cũng có cơ hội lật ngược tình thế

Chưa đầy hai năm trước, Intel còn bị các nhà đầu tư xem là một công ty "đang trên đà suy tàn", nhiều năm gặp vấn đề trong sản xuất đã làm mất đi vị trí dẫn đầu trong ngành bán dẫn của họ, cổ phiếu giảm mạnh.

CEO hiện tại, Pat Gelsinger, đã từng bước xây dựng lại niềm tin của thị trường.

Wall Street Journal cho biết, Intel đã đạt thỏa thuận sơ bộ với Apple về việc gia công một phần chip cho các thiết bị của Apple, được xem là tín hiệu tích cực cho việc Intel bắt đầu gặt hái thành quả từ hoạt động gia công chip.

Trước đó, Nvidia đã công bố đầu tư 50 tỷ USD vào Intel, và Intel cũng thông báo rằng các dòng chip Xeon mới của họ sẽ được sử dụng trong một số hệ thống của Nvidia, thúc đẩy cổ phiếu tăng nhiều lần.

Từ đầu năm, cổ phiếu Intel đã tăng 211%, có khả năng đạt thành tích tốt nhất trong năm lịch sử.

Texas Instruments và Micron: Những người hưởng lợi bị đánh giá thấp của AI

Texas Instruments từng là nhà cung cấp chip chủ đạo trong lĩnh vực viễn thông và thiết bị di động vào những năm 1990, từ 2000 đến 2002, giá cổ phiếu giảm hơn 85% so đỉnh.

Sau đó, công ty gặp khó khăn trong các thị trường ô tô và công nghiệp, và trong giai đoạn đầu của thời đại ChatGPT, cũng chưa thể hưởng lợi ngay lập tức.

Khi nhu cầu về các chip có mật độ công suất cao trong các máy chủ AI tăng lên, lượng mua chip của Texas Instruments đã tăng mạnh, doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đã vượt 1 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng dự kiến năm 2025 trên 60%.

Từ đầu năm, cổ phiếu Texas Instruments đã tăng 76%, có khả năng tạo ra thành tích tốt nhất kể từ năm 2003.

Câu chuyện của Micron còn kịch tính hơn. Công ty này, thành lập từ một phòng khám nha khoa dưới tầng hầm của một phòng khám nha khoa ở Idaho, đã gần 50 năm tuổi, tháng này chính thức gia nhập câu lạc bộ nghìn tỷ USD về giá trị thị trường.

Là một trong những nhà sản xuất bộ nhớ băng thông cao chính, Micron trực tiếp hưởng lợi từ sự bùng nổ nhu cầu về sức mạnh tính toán AI.

Trong 12 tháng qua, cổ phiếu của Micron đã tăng hơn 903%, và lập kỷ lục nhanh nhất từ mức vốn hóa 500 tỷ USD lên 1 nghìn tỷ USD, chỉ trong 48 ngày giao dịch.