Nhiều người thực sự chưa hiểu cơ chế của @altdotfun, nếu bạn chơi theo chiến lược meme truyền thống ở đây, rất có thể sẽ thua lỗ nhiều!

Nhiều người thực ra chưa hiểu rõ cơ chế của @altdotfun, nếu bạn chơi theo cách chơi meme hàng đầu truyền thống ở đây, rất có thể sẽ thua lỗ rất nhiều!

Nền tảng altfun phát hành meme, về cơ bản là @BounceTech của token đòn bẩy LT. Lấy ví dụ về dragon đầu tiên $ALT hiện tại, nền tảng là 5x long $HYPE, điều này có nghĩa là giá của $ALT = giá trị ròng (NAV) của LT cơ bản + phí thặng dư meme, hai phần hoạt động độc lập, tính rủi ro hoàn toàn khác nhau.

1️⃣ Khi HYPE tăng giá: HYPE tăng 10%, NAV của LT 5x long bị kéo lên khoảng 50%, "sàn" của $ALT bị đẩy lên cao 50%, cộng thêm câu chuyện meme và cảm xúc FOMO, việc thấy giá tăng gấp đôi trên thị trường thứ cấp là rất bình thường. Điểm mấu chốt ở đây là: nhiều người nghĩ rằng họ đã nắm bắt được meme hàng đầu, thực ra trong số tiền bạn kiếm được, 80% là beta của đòn bẩy long HYPE, phần thực sự thuộc về alpha meme có thể chưa tới 20%;

2️⃣ Khi HYPE giảm giá: HYPE giảm 10%, NAV của nền tảng giảm trực tiếp 50%. Dù cho sự đồng thuận về meme hoàn toàn không sụp đổ, không có lý do nào để bán tháo, thì $ALT trên thị trường thứ cấp cũng sẽ bị kéo xuống mức giảm một nửa do nền tảng gây ra.

3️⃣ Khi HYPE dao động: HYPE tăng 10% rồi giảm 10% (quay về điểm xuất phát), giá trị ròng của LT 5x long trở thành 1.5 × 0.5 = 0.75, lỗ ròng 25%; đây chính là vol drag — miễn là HYPE không theo xu hướng đơn chiều, NAV của nền tảng mỗi ngày đều giảm nhẹ, còn $ALT của bạn mỗi ngày đều bị sụt giảm sàn. Phần tổn thất này hoàn toàn không liên quan đến đánh giá của bạn về meme, nhưng sẽ từ từ ăn mòn vốn của bạn.

Quay lại về dragon đầu $ALT , sự tăng giá của nó gồm hai phần: một là phí thặng dư cảm xúc meme, phần quan trọng nhất là trong 24 giờ qua, $HYPE tăng 10%, cộng thêm đòn bẩy 5x, làm tăng thêm mức độ thặng dư cảm xúc này.

Nếu bạn muốn theo cách chơi meme hàng đầu truyền thống, tôi đề xuất có thể làm các thao tác sau:

1️⃣ Phòng ngừa rủi ro: trực tiếp mở short HYPE với giá trị danh nghĩa bằng nhau trên Hyperliquid để phòng ngừa, tách biệt hướng đi của nền tảng, chỉ giữ lại thuộc tính meme, nhưng thực tế rất khó để đạt 100% phòng ngừa (vì BounceTech có cơ chế cân bằng lại, nhưng các lệnh bạn mở trên perp sẽ không cân bằng lại nữa);

2️⃣ Khi thấy có lợi nhuận thì chốt lời, quan sát giá thứ cấp của $HYPE , khi giá tăng không còn sức lực hoặc bắt đầu xu hướng giảm thì chuẩn bị thoát ra;

3️⃣ Mua một nền tảng khác là 5x short HYPE của altfun để đặt cược giảm giá, chú ý rằng đây không phải là phòng ngừa rủi ro, cả hai bên đều bị ảnh hưởng bởi vol drag (5x long và 5x short cùng giảm trong thị trường dao động), cộng thêm phí mint/redeem gấp đôi + phí carry gấp đôi.